V odvětví výpočetní techniky pro umělou inteligenci dochází k zásadnímu posunu. Klíčové body Inference bude v roce 2026 tvořit dvě třetiny veškerého výpočetního výkonu pro umělou inteligenci Intel (INTC) ovládá přes 71 % trhu se serverovými procesory které jsou klíčové pro distribuovanou AI Tržby v segmentu zakázkových čipů ASIC rostou dvouciferným tempem a překonaly roční hranici jedné miliardy dolarů Analytici očekávají v příštích třech letech trvalý dvouciferný růst tržeb díky partnerství s giganty Alphabet (GOOGL) a Nvidia (NVDA) Hyperscaleři a technologické společnosti přecházejí od fáze trénování rozsáhlých jazykových modelů k jejich nasazování na reálná data, aby uvolnili slibované zisky v produktivitě. Zatímco dosud směřovaly obrovské investice do infrastruktury datových center optimalizované pro trénování modelů pomocí obrovských souborů dat, fáze inference vyžaduje odlišný přístup. Inference nepotřebuje tak vysoký paralelní výpočetní výkon jako trénování, protože musí reagovat na konkrétní vstupy a dotazy v reálném čase. Podle odhadů poradenské společnosti Deloitte budou inferenční úlohy v roce 2026 spotřebovávat dvě třetiny veškerého výpočetního výkonu vyčleněného pro AI, což je nárůst oproti 50 % v loňském roce. To vytváří masivní poptávku po čipech, které jsou pro tyto specifické úkoly nejvhodnější. Právě zde se otevírá prostor pro společnost Intel (INTC) . Aktuální tržní data k 7. květnu 2026 ukazují, že akcie Intelu posilují o 4,36 % na cenu 112,86 USD při tržní kapitalizaci dosahující 568 miliard USD. Není vyloučeno, že v éře inference Intel zastíní i takové giganty, jako jsou Nvidia (NVDA) nebo Broadcom (AVGO) . Odlišné nároky na výpočetní výkon u inference vysvětlují silnou poptávku po čipech navržených přímo pro tyto úlohy. Takzvané aplikačně specifické integrované obvody (ASIC) se těší velkému zájmu, protože nabízejí značné výhody oproti univerzálním paralelním procesorům, jako jsou grafické karty (GPU). Čipy ASIC jsou energeticky účinnější a pomáhají snižovat celkové náklady na výpočetní operace při zpracování vysoce specifických úloh. Broadcom, který v segmentu ASIC dominuje s odhadovaným podílem 60 %, sice předpovídá obrovský nárůst tržeb z AI na více než 100 miliard USD v roce 2027, ale právě Intel se profiluje jako černý kůň tohoto závodu. Zdroj: Getty images Akcelerace v segmentu ASIC a dominance na poli serverových CPU Hlavním trumfem Intelu je jeho dominantní postavení na trhu serverových procesorů (CPU), kde ovládá více než 71 % trhu. Kromě toho se Intelu začíná dařit i v oblasti ASIC. Tržby z těchto zakázkových čipů vzrostly v prvním čtvrtletí meziročně téměř na dvojnásobek, přičemž mezikvartální růst činil 30 %. Pro srovnání, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 byl meziroční růst v tomto segmentu 50 %. Je tedy patrné, že prodej ASIC čipů Intelu v poslední době výrazně zrychluje a tento byznys nyní dosahuje ročního obratu přesahujícího 1 miliardu USD. Lze očekávat další zrychlení, neboť hyperscaleři a čipové společnosti v poslední době podepsali s Intelem několik kontraktů na zakázkové AI čipy a serverové procesory. Například společnost Alphabet (GOOGL) uzavřela s Intelem víceletou smlouvu na nasazení jeho ASIC čipů a serverových procesorů Xeon. Dokonce i Nvidia integruje serverové CPU Xeon do svých systémů Rubin pro rackové servery. Vše nasvědčuje tomu, že AI inference zahajuje pro Intel novou éru růstu, která vrací CPU do pozice nezbytného základu pro moderní výpočetní operace. Generální ředitel Lip-Bu Tan během posledního hovoru k výsledkům zdůraznil, že umělá inteligence se nyní přesouvá do reálného světa k distribuovaným inferenčním úlohám, jako je fyzická AI, robotika nebo edge AI. Zatímco v posledních letech se příběh o vysoce výkonných výpočtech točil výhradně kolem GPU a akcelerátorů, v posledních měsících se objevují jasné známky toho, že procesor znovu potvrzuje svou roli nepostradatelného základu AI éry. Výzkumná společnost Futurum odhaduje, že trh pro CPU v AI datových centrech poroste do roku 2028 ročním tempem 28 %. Zlepšující se vyhlídky růstu a potenciál valuace Intel zahájil transformaci svého podnikání již v loňském roce a toto úsilí přináší v roce 2026 své ovoce. Zatímco v roce 2025 zůstaly tržby téměř na úrovni 53 miliard USD, analytici nyní očekávají konzistentní dvouciferný procentuální růst v příštích třech letech. Intel však může tato očekávání překonat díky zaměření na posílení výrobních kapacit, zvyšování výtěžnosti pokročilých výrobních uzlů a lukrativním partnerstvím v oblasti AI čipů. Silnější než očekávaný růst by mohl vést investory k tomu, aby akcie Intelu odměnili prémiovou valuací. Aktuálně se titul obchoduje za 8,7násobek tržeb, což je mírně nad průměrem amerického technologického sektoru (který činí 7), ale stále se nejedná o extrémně drahou akcii ve srovnání s konkurencí v oboru AI. Pokud by se Intel v roce 2028 obchodoval za 10násobek tržeb při tržbách 71 miliard USD, jeho tržní kapitalizace by dosáhla 710 miliard USD, což představuje nárůst o 48 % oproti současným úrovním. 50týdenní cenové rozpětí mezi 18,96 USD a 113,50 USD jasně ukazuje, jakou cestu Intel za poslední rok urazil. Hrubá marže na úrovni 35,90 % dává firmě prostor pro další investice do inovací. Vzhledem k tomu, že poptávka po čipech Intelu aktuálně převyšuje nabídku, je vysoce pravděpodobné, že tento AI titul doručí akcionářům ještě výraznější zisky, než analytici v současnosti predikují. Éra inference tak může být pro Intel tím nejdůležitějším milníkem v jeho novodobé historii. Zdroj: Getty images