Pražská burza v průběhu dne výrazně oslabila a většina hlavních titulů zakončila obchodování v záporných hodnotách. Pražská burza klesla o 2,6 procenta Akcie CSG (CSG.PR) propadly téměř o 18 procent Komerční banka (KOMB.PR) oslabila kvůli dividendovému efektu Koruna mírně ztratila kvůli geopolitice a ropě Index PX klesl o 2,60 % na 2471,84 bodu, což odráží široký výprodej napříč trhem. Největší pozornost na sebe strhly akcie společnosti Czechoslovak Group (CSG) , které zaznamenaly prudký propad a dostaly se na nejnižší úroveň od svého vstupu na burzu na konci ledna letošního roku. Výrazný propad CSG a technický pokles bank Akcie Czechoslovak Group (CSG) během dne odepsaly 17,97 % na 371,50 Kč, což představuje největší pokles mezi hlavními emisemi. Titul se tak propadl na hodnoty, které nebyly zaznamenány od jeho prvního dne obchodování na trhu. Za výprodejem stojí zprávy, které zpochybnily obchodní model společnosti, což vedlo k rychlé reakci investorů a zvýšené prodejní aktivitě. Výrazně ztrácely také akcie Komerční banky (KOMB.PR) , které klesly o 8,68 % na 1010 Kč. Tento pohyb byl však způsoben především technickým faktorem, protože se titul poprvé obchodoval bez nároku na dividendu. Z celkových 14 hlavních emisí jich skončilo v červených číslech hned 12, což potvrzuje, že šlo o plošný pokles, nikoliv izolovaný vývoj jednotlivých titulů. Výjimky: ČEZ a VIG mírně rostly Na opačné straně trhu stály pouze dvě společnosti, jejichž akcie dokázaly posílit. Akcie energetické společnosti ČEZ (CEZ) vzrostly o 0,67 % na 1205 Kč, čímž se zařadily mezi málo titulů, které odolaly negativnímu sentimentu. Mírný růst zaznamenaly také akcie pojišťovací skupiny VIG (VIG), které přidaly 0,06 % na 1561 Kč. Tyto pohyby však nedokázaly vyvážit celkový pokles trhu, který byl ovlivněn především silným výprodejem u klíčových emisí. Koruna oslabuje pod tlakem geopolitiky a silného dolaru Vedle akciového trhu se negativní sentiment projevil také na devizovém trhu. Česká koruna mírně oslabila vůči oběma hlavním měnám. K euru ztratila jeden haléř a obchodovala se kolem 24,38 Kč/EUR, vůči dolaru oslabila o dva haléře na 20,82 Kč/USD. Na kurz koruny působí především pokračující geopolitické napětí na Blízkém východě, zejména situace kolem Hormuzského průlivu, který má zásadní vliv na globální dodávky ropy. Vyšší ceny energií, které se drží nad úrovní 100 dolarů za barel, zvyšují tlak na měny regionu. Negativně působí i posilující americký dolar, který tradičně oslabuje měny menších otevřených ekonomik. Trh čeká na inflaci a rozhodnutí ČNB V nejbližších dnech bude pro české trhy klíčový vývoj makroekonomických dat a měnové politiky. Ve středu bude zveřejněn předběžný odhad inflace za duben. Očekává se, že se inflace dostane nad hranici dvou procent, a to zejména kvůli růstu cen pohonných hmot. Ve čtvrtek pak zasedne bankovní rada České národní banky (ČNB), která bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Trh aktuálně počítá s tím, že základní sazba zůstane na úrovni 3,5 %, přičemž důležitý bude zejména doprovodný komentář centrální banky a jeho signály směrem k dalšímu vývoji měnové politiky. Celkový vývoj ukazuje, že domácí trh je citlivý nejen na lokální faktory, ale i na globální geopolitické dění, které v posledních dnech výrazně ovlivňuje náladu investorů. Další vývoj na pražské burze bude pravděpodobně úzce navázán na situaci na globálních trzích. Pokud bude přetrvávat zvýšená volatilita způsobená geopolitickými riziky, lze očekávat pokračující tlak na riziková aktiva včetně akcií středoevropského regionu. Důležitým faktorem bude také reakce investorů na nové informace o jednotlivých společnostech. Případ CSG ukazuje, jak citlivý může být trh na zprávy, které zpochybňují fundamenty firem, zejména u relativně nových emisí bez delší historie na burze. V případě bankovního sektoru bude klíčové sledovat vývoj úrokových sazeb a dividendové politiky. Tyto faktory mají zásadní vliv na atraktivitu bankovních titulů pro investory orientované na výnos. Nelze opomenout ani vývoj měnového kurzu, který ovlivňuje zahraniční investory i exportně orientované firmy. Stabilita koruny bude i nadále záviset na kombinaci domácí měnové politiky a globálních faktorů, především vývoje cen energií a síly amerického dolaru.