Akcie společnosti Sandisk zaznamenaly od svého oddělení od mateřské firmy Western Digital v únoru loňského roku naprosto fenomenální nárůst o 3 710 %. Klíčové body Akcie Sandisk (SNDK) vzrostly od loňského spin-offu o více než 3 710 % díky hladu po AI technologiích Poptávka po úložných kapacitách pro AI inferenci má do roku 2030 vzrůst přibližně 70x Firma využívá nedostatku čipů na trhu a uzavírá víceleté kontrakty v hodnotě desítek miliard dolarů Forwardový poměr ceny k zisku 19 naznačuje že akcie nejsou vzhledem k růstu nadhodnoceny Investoři tyto cenné papíry nakupují v obrovských objemech, což při pohledu na současnou architekturu systémů umělé inteligence dává dokonalý smysl. Sandisk (SNDK) se totiž etabloval jako jeden z nejkritičtějších pilířů celého ekosystému AI infrastruktury. Navzdory tomuto parabolickému růstu se však stále častěji objevuje otázka, zda se titul neocitá v nebezpečné bublině, nebo zda jde o podložený vzestup reflektující realitu trhu. Aktuální data k 8. květnu 2026 ukazují cenu akcií na úrovni 1 339,96 USD při tržní kapitalizaci dosahující 198 miliard USD. Padesátitýdenní rozpětí ceny mezi 35,79 USD a 1 439,70 USD ilustruje rozsah zhodnocení, kterému v technologickém sektoru jen málokdo dokáže konkurovat. Hrubá marže společnosti se vyšplhala na úctyhodných 56,04 %, což potvrzuje vysokou efektivitu a silnou cenotvorbu v prostředí, kde nabídka zoufale nestíhá pokrývat poptávku. Důvody pro tento explozivní růst jsou v zásadě dva a oba mají strukturální charakter. Zaprvé, pracovní zátěže spojené s AI generují exponenciální nárůst potřeby ukládání dat. Podle analýz společnosti McKinsey povede rostoucí komplexita velkých jazykových modelů k 18násobnému zvýšení poptávky po SSD discích do roku 2030, což představuje objem 127 exabajtů (EB). Ještě dramatičtější situace panuje v segmentu inferenčních serverů, kde se očekává skok z 6 EB v roce 2024 na 447 EB na konci dekády. Zdroj: Getty images Nedostatek výrobních kapacit a síla dlouhodobých kontraktů Druhým klíčovým faktorem je chronický nedostatek nabídky na trhu. Oboroví giganti jako Samsung (005930.KS) nebo SK Hynix (000660.KS) varují, že deficit paměťových čipů může přetrvat až do příštího roku nebo i déle. Přestože výrobci masivně investují do nových kapacit, tempo růstu poptávky je mnohem agresivnější. Právě tento převis poptávky nad nabídkou stojí za raketovým růstem marží společnosti Sandisk. Firma navíc zvolila velmi chytrou strategii: do svých dlouhodobých smluv s partnery integruje prvek variabilní ceny, což jí umožňuje okamžitě profitovat z dalšího zdražování NAND flash úložišť. Jen v minulém čtvrtletí podepsal Sandisk tři víceleté kontrakty v celkové hodnotě 42 miliard USD a v uplynulém měsíci následovaly další dvě významné smlouvy. Tyto závazky jsou jasným indikátorem, že společnost bude z příznivého cenového prostředí těžit i v nadcházejících letech. Právě z těchto důvodů analytici v reakci na poslední hospodářské výsledky revidovali svá očekávání směrem nahoru. Optimismus trhu je podložen reálnými objednávkami, nikoliv pouhými spekulacemi o budoucím využití AI. Zajímavým faktem je, že navzdory multibaggerovému výkonu nejsou akcie Sandisk z pohledu budoucích zisků předražené. Očekává se, že zisk na akcii se v tomto fiskálním roce zvýší 21násobně oproti loňským 2,99 USD. Aktuální forwardové P/E (poměr ceny k zisku) na úrovni 19 naznačuje, že pro investory, kteří chtějí participovat na boomu AI infrastruktury, rozhodně není pozdě. Valuace titulu zůstává v porovnání s některými jinými hráči v sektoru překvapivě střízlivá. Ambiciózní výhled k hranici 4 000 dolarů za akcii Pokud se podíváme na projekce do budoucna, čísla jsou ještě působivější. Podle analytických modelů by zisk na akcii mohl ve fiskálním roce 2028, který skončí v červnu téhož roku, dosáhnout hodnoty 169,24 USD. Za předpokladu, že by v následném roce 2029 došlo k mírnému zpomalení růstu zisku na 10 % (tedy na 186,16 USD na akcii) a akcie by se obchodovaly za konzervativní 22násobek zisků, což odpovídá průměru indexu S&P 500, mohla by se cena jedné akcie vyšplhat až na 4 095 USD. Tento scénář by představoval 2,7násobek současné ceny. Investoři by tedy měli zvážit nákup akcií Sandisk i po jejich historicky bezprecedentním posílení. Společnost se nachází v unikátním bodě, kdy její produkt přestal být pouhou komoditou a stal se strategickou surovinou digitální éry. Vzhledem k tomu, že se AI inference stává dominantní silou v datových centrech, role vysokokapacitních a rychlých úložišť bude jen nabývat na významu. V květnu 2026 se tak potvrzuje, že Sandisk není jen krátkodobou spekulací, ale robustním strojem na generování hotovosti v rámci probíhající technologické revoluce. Sázka na tuto firmu je sázkou na samotnou fyzickou podstatu umělé inteligence – na místo, kde se data ukládají a zpracovávají. Pro elitního analytika je v tuto chvíli zřejmé, že potenciál růstu není zdaleka vyčerpán a Sandisk má před sebou velmi pravděpodobně další tři roky silné nadvlády na trhu s paměťovými médii. Zdroj: BurzovníSvět.cz