Klíčové body Překvapivě silná data z čínského průmyslu podpořila růst asijských trhů a zmírnila obavy ze zpomalení tamní ekonomiky. Japonsko a Jižní Korea dominovaly druhému čtvrtletí díky masivní rally v sektoru polovodičů a umělé inteligence. Zatímco severní Asie slaví rekordní zisky, trhy v Indonésii čelí výrazným propadům a masivnímu odlivu zahraničního kapitálu.   Čínské ekonomické oživení udává pozitivní tón Většina asijských akciových trhů během úterního obchodování zaznamenala výrazný nárůst. Tento pozitivní sentiment byl primárně podpořen nečekaně silnými daty o podnikatelské aktivitě v Číně. Současně masivní zisky technologických titulů nasměrovaly regionální burzy k dosažení naprosto hvězdného druhého čtvrtletí. Regionální trhy převzaly silně pozitivní impuls z americké Wall Street, kde technologické akcie během noční seance dominovaly a hnaly indexy strmě vzhůru. Futures kontrakty na široký index S&P 500 (^GSPC) se však během asijského obchodování držely na stabilních úrovních. Investoři totiž začali projevovat mírnou opatrnost v očekávání dalších potenciálních mírových rozhovorů mezi Spojenými státy a Íránem, a především před zveřejněním klíčových dat z amerického trhu práce. Hlavní pozornost se ovšem soustředila na Čínu, kde tamní index Shanghai Shenzhen CSI 300 (000300.SS) posílil o více než jedno procento. Mírnější, avšak stále pozitivní růst zaznamenal také tradiční Shanghai Composite (000001.SS) . Pro prestižní index blue-chip společností to znamená, že se za celé druhé čtvrtletí obchoduje s úctyhodným ziskem přesahujícím deset procent. Oficiální čínský index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu se v červnu nečekaně vrátil do pásma expanze, když dosáhl hodnoty 50,3 bodu. Nevýrobní PMI rovněž vzrostl na úroveň 50,2 bodu a kompozitní ukazatel se vyšplhal až na 50,6 bodu. Tato čísla jasně indikují, že druhá největší světová ekonomika nadále těží z mimořádně odolného exportu v oblasti vyspělých technologií. Zveřejněná data potvrdila, že vývoz zůstává naprosto klíčovým motorem čínského hospodářství. Silná zahraniční poptávka tak pomáhá kompenzovat přetrvávající slabost na domácím trhu. Analytici ze společnosti ING nicméně upozornili, že ačkoliv úterní čísla ukázala určitou sílu, stále mohou signalizovat potenciální zpomalení hospodářského růstu ve druhém čtvrtletí. Tento trend podle nich pravděpodobně v nadcházejících měsících přiměje Peking k zavedení dalších stimulačních opatření. Zdroj: Getty Images Umělá inteligence a polovodiče táhnou asijské trhy k rekordům Úterý zároveň představuje poslední obchodní den druhého čtvrtletí. Regionální akcie jsou tak připraveny završit jedno z nejsilnějších období za poslední roky. Hlavním katalyzátorem tohoto fenomenálního růstu napříč stěžejními trhy se stala neutuchající rally v sektoru polovodičů, která je hnána globálním boomem kolem umělé inteligence. Absolutními premianty uplynulého kvartálu se staly trhy v Japonsku a Jižní Koreji. Japonský index Nikkei 225 (^N225) vzrostl o více než jedno procento a sebevědomě směřuje k celočtvrtletnímu zisku přesahujícímu 36 procent. Jihokorejský KOSPI (^KS11) si rovněž připsal jedno procento a po sérii historických maxim má nakročeno k neuvěřitelnému skoku o téměř 65 procent za jediné čtvrtletí. Širší index MSCI Asia ex Japan Net USD za poslední tři měsíce posílil o zhruba 21 procent. Tento růst byl tažen především Jižní Koreou, která se v současnosti může pyšnit titulem nejvýkonnějšího hlavního akciového trhu na světě pro tento rok. Extrémní poptávka po čipech a infrastruktuře pro umělou inteligenci tak zcela přepsala mapu asijských investičních příležitostí. Ne všechny asijské trhy se však svezly na této pozitivní vlně. Některé burzy v uplynulém čtvrtletí naopak výrazně zaostávaly. Názorným příkladem je hongkongský index Hang Seng (^HSI) , který během úterního obchodování odepsal více než jedno procento. Za celé druhé čtvrtletí se tak připravuje na citelnou ztrátu ve výši 7,5 procenta, čímž ostře kontrastuje s úspěchy svých severnějších sousedů. Zdroj: Getty images Regionální data a vyhlídky pro druhou polovinu roku Pozornost investorů se upírá také k dalším regionálním trhům a makroekonomickým datům. Australský index S&P/ASX 200 (^AXJO) zaznamenal jen minimální změny. Zápis z červnového zasedání tamní centrální banky totiž potvrdil, že tvůrci měnové politiky zůstávají ohledně inflace vysoce obezřetní. Po agresivním cyklu zpřísňování v tomto roce jsou dokonce připraveni úrokové sazby dále zvyšovat. V Japonsku širší index TOPIX (^TOPX) vzrostl o 0,7 procenta. Stalo se tak i přesto, že nová data ukázala slabší než očekávaný květnový růst průmyslové produkce, zatímco míra nezaměstnanosti zůstala na stabilní úrovni. Trh tak zjevně nadále preferuje pozitivní globální sentiment před lokálními makroekonomickými výkyvy. Na opačném konci spektra se ocitla Indonésie. Tamní Jakarta Composite (^JKSE) se propadl o zhruba 2,7 procenta a prohloubil tak svou dlouhodobě slabou výkonnost. Zahraniční investoři nadále stahují svůj kapitál z trhu kvůli přetrvávajícím obavám o důvěryhodnost tamní politiky a transparentnost trhu. Hrozba potenciálního snížení ratingu od MSCI tak z indonéského benchmarku činí nejhůře si vedoucí hlavní akciový index na světě v tomto roce. Investoři rovněž vstřebávali data o obchodu a inflaci z Filipín, kde volatilita cen ropy zůstává klíčovým faktorem pro tuto na dovozu závislou ekonomiku. Údaje o průmyslové produkci z Thajska naopak poukázaly na pokračující slabost tamního zpracovatelského sektoru. Thajský SET Index (^SET.BK) tak zůstal téměř beze změny, zatímco filipínský PSEi Composite (^PSEI) ztratil 0,9 procenta. Při vstupu do třetího čtvrtletí se nyní pozornost trhů přesune k evropským datům o inflaci a americké spotřebitelské důvěře. Zásadní budou také statistiky volných pracovních míst JOLTS a čtvrteční zpráva o mzdách mimo zemědělský sektor v USA. Trhy budou rovněž pečlivě sledovat středeční projevy Kevina Warshe z amerického Fedu, vývoj americko-íránských rozhovorů, indickou obchodní bilanci a úvěrový přehled indické centrální banky.