Obchodování na amerických akciových trzích bylo ve čtvrtek velmi rozkolísané. Klíčové body Micron Technology (MU) výrazně překonal očekávání trhu a akcie prudce vzrostly Apple (AAP oslabil po oznámení výrazného zdražení svých zařízení Inflace PCE odpovídala očekávání většiny analytiků Dow Jones vytvořil nové historické intradenní maximum Zatímco technologický sektor čerpal podporu z mimořádně silných výsledků společnosti Micron Technology (MU) , výrazný pokles akcií Apple (AAPL) část optimismu rychle vymazal. Širší trh tak během dne několikrát změnil směr a hlavní indexy zakončily obchodování rozdílným vývojem. Zatímco Dow Jones Industrial Average se dostal na nové intradenní historické maximum, indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zůstaly pod tlakem. Vedle firemních výsledků investoři sledovali také nová makroekonomická data ze Spojených států. Klíčovým bodem dne byla květnová inflace měřená ukazatelem PCE, který americká centrální banka považuje za svůj preferovaný inflační ukazatel. Zveřejněná čísla odpovídala očekávání trhu, což vedlo k poklesu výnosů amerických státních dluhopisů i amerického dolaru. Micron uklidnil obavy kolem investic do AI Největší pozornost si získala společnost Micron Technology, jejíž akcie vyskočily přibližně o 16 % poté, co výrobce paměťových čipů zveřejnil výrazně lepší čtvrtletní výsledky, než trh očekával. Firma zároveň představila optimistický výhled na další období, který překonal i nejodvážnější odhady analytiků. Výsledky přinesly investorům určitou úlevu po několika dnech silných výprodejů růstových technologických společností. V posledním týdnu totiž na trhu sílily obavy, že vysoké valuace firem těžících z rozvoje umělé inteligence budou stále obtížněji obhajitelné v prostředí vyšších úrokových sazeb. Zdroj: Shutterstock Micron dlouhodobě patří mezi společnosti, které jsou považovány za významný ukazatel kondice polovodičového průmyslu. Firma uvedla, že nadále zaznamenává silnou poptávku po paměťových čipech využívaných v projektech umělé inteligence i ve velkých datových centrech provozovaných největšími technologickými společnostmi. Velkou pozornost investorů přitáhly také informace o strategických zákaznických smlouvách, kterým vedení společnosti věnovalo během prezentace výsledků značný prostor. Trh je vnímal jako signál, že současná poptávka nemusí představovat pouze krátkodobý boom, ale může mít dlouhodobější charakter. Silnější důvěra v udržitelnost zisků společnosti podle analytiků zároveň zvyšuje pravděpodobnost dalšího růstu ocenění firmy. Současně přetrvávající vysoká poptávka po pamětech udržuje omezenou nabídku a podporuje vyšší ceny čipů. Investoři tak získali větší jistotu, že rozsáhlé investice do infrastruktury pro umělou inteligenci by mohly přinést odpovídající finanční návratnost. Pozitivní výsledky společnosti Micron navíc podpořily i akcie asijských výrobců pamětí. Výrazně posílily zejména jihokorejské společnosti SK Hynix a Samsung Electronics, které byly na začátku týdne mezi nejvíce zasaženými tituly během výprodeje polovodičového sektoru. Přesto zaznělo i určité varování. Mimořádně vysoké provozní marže Micronu mohou podle části trhu znamenat, že značná část zisků generovaných rozvojem umělé inteligence končí pouze u několika výrobců klíčových čipů a pamětí. Pokud by tento trend pokračoval příliš dlouho, mohlo by to vytvářet tlak na ostatní účastníky technologického ekosystému. Qualcomm přidal optimismus, Apple investory zklamal Dobrou náladu mezi investory podpořila také společnost Qualcomm (QCOM) . Firma oznámila, že do roku 2029 očekává tržby z datových center ve výši 15 miliard dolarů, což investoři přijali velmi pozitivně. Akcie společnosti během obchodování vzrostly téměř o 8 %. Optimismus kolem polovodičového sektoru však vyvažoval prudký propad akcií společnosti Apple (AAPL) . Ty odepsaly přibližně 6 % poté, co výrobce iPhonů oznámil zvýšení cen svých notebooků MacBook, tabletů iPad i zařízení pro domácnost. Společnost tím reaguje na rostoucí náklady způsobené pokračujícím nedostatkem paměťových čipů a úložných komponent. Samotné zdražení investory nepřekvapilo tolik jako jeho rozsah, který byl výraznější, než trh očekával. Právě vysoká váha Applu v hlavních amerických akciových indexech následně významně přispěla k oslabení technologického sektoru. Zdroj: Shutterstock Přestože technologické akcie během dne zaznamenaly výraznou úlevu po výsledcích Micronu, investoři nadále upozorňují i na rizika pokračujícího investičního boomu kolem umělé inteligence. Rostoucí ceny pamětí totiž mohou zvyšovat náklady provozovatelů velkých datových center a současně vytvářet dodatečné inflační tlaky v celé ekonomice. Inflace odpovídala očekávání, Dow vytvořil nové maximum Ve čtvrtek investoři současně vyhodnocovali čerstvá makroekonomická data ze Spojených států. Největší pozornost se soustředila na květnový index cen osobních spotřebních výdajů (PCE). Jádrový PCE, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, vzrostl v květnu o 0,3 % meziměsíčně a 3,4 % meziročně, což přesně odpovídalo tržnímu konsenzu. Ve srovnání s dubnem se meziroční tempo inflace mírně zvýšilo. Celkový PCE vzrostl o 0,4 % meziměsíčně a 4,1 % meziročně. Zatímco meziroční údaj odpovídal očekávání, meziměsíční růst byl mírně nižší než předpokládaných 0,5 %. Zveřejněná data přicházejí v době, kdy na trhu sílí přesvědčení, že Federální rezervní systém může úrokové sazby ponechat beze změny, případně je během letošního roku ještě zvýšit, pokud inflace zůstane zvýšená. Pozitivně překvapila také další data z americké ekonomiky. Konečný odhad růstu HDP za první čtvrtletí byl revidován na 2,1 %, zatímco předchozí odhad činil 1,6 %. Vyšší než očekávaný výkon ekonomiky doplnily i příznivější statistiky z trhu práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden klesl na 215 tisíc, zatímco analytici očekávali hodnotu 225 tisíc. V průběhu obchodování se index S&P 500 pohyboval mezi ziskem až 0,8 % a ztrátou 0,5 %, než se kolem 12:51 východoamerického času obchodoval se ztrátou na úrovni 7 353,05 bodu. Nasdaq Composite během dne kolísal mezi růstem o 1 % a poklesem o 1,4 %, přičemž se obchodoval o 0,6 % níže na 25 318,93 bodu. Naopak Dow Jones Industrial Average pokračoval v relativně silném výkonu. Index rostl přibližně o 0,4 % na 52 073,67 bodu a během dne vytvořil nové historické intradenní maximum. Investoři tak nadále přesouvali část kapitálu z technologických titulů do ekonomicky citlivějších společností, což pomohlo tradičnímu indexu udržet pozitivní vývoj navzdory pokračující volatilitě na trhu.