Klíčové body Asijské akciové trhy zaznamenaly výrazný pokles, který byl tažen masivním vybíráním zisků u technologických titulů spojených s umělou inteligencí. Jihokorejský index KOSPI se propadl o 4,6 procenta v důsledku strmého výprodeje akcií polovodičových gigantů SK Hynix a Samsung. Náladu globálních investorů tlumí přetrvávající obavy z jestřábího postoje americké centrální banky a nejistota ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb.   Konec AI euforie a tvrdý náraz asijských trhů Většina asijských akciových trhů během úterního obchodování zamířila hluboko do červených čísel. Investoři se po týdnech strmého růstu rozhodli masivně vybírat zisky, což tvrdě zasáhlo především tituly spojené s fenoménem umělé inteligence. Tento vývoj představuje ostrý obrat oproti pondělní seanci, kdy regionální indexy těžily z neutuchajícího technologického optimismu a posouvaly svá maxima. K pondělnímu růstu přispěly také zprávy o nadějném pokroku v diplomatických jednáních mezi Spojenými státy a Íránem. Rozhovory, které proběhly o víkendu ve Švýcarsku, dočasně zmírnily bezprostřední obavy z možného narušení klíčových dodávek ropy přes strategicky důležitý Hormuzský průliv. Stabilizace na trhu s energiemi poskytla investorům krátkodobý pocit bezpečí. Přestože diplomatický pokrok přinesl trhům určitou úlevu, institucionální hráči zůstávají vysoce opatrní. Přetrvává totiž značná nejistota ohledně dlouhodobé udržitelnosti jakékoliv případné dohody na Blízkém východě. Na globální tržní sentiment navíc nadále doléhají dozvuky nedávného zasedání amerického Federálního rezervního systému, které přineslo nečekaně přísnou rétoriku. Jestřábí tón americké centrální banky donutil obchodníky k výraznému přehodnocení dosavadních očekávání. Trhy nyní počítají s mnohem pomalejším tempem snižování úrokových sazeb ve Spojených státech, což tradičně vytváří tlak na rizikovější aktiva, včetně akcií v asijsko-pacifickém regionu. Éra levných peněz se tak podle všeho odkládá, což nutí portfolio manažery k defenzivnějším krokům. Regionální náladu dále zhoršilo noční oslabení amerického technologického sektoru, který po sérii rekordů začal vykazovat známky vyčerpání. Futures kontrakty na index S&P 500 (^GSPC) klesly o 0,1 procenta, což signalizovalo opatrný vstup do nového obchodního dne. Pozornost globálních trhů se nyní upíná k blížícímu se zveřejnění klíčového indexu výdajů na osobní spotřebu, který by měl poskytnout zásadní nápovědu o dalším směřování americké ekonomiky a inflačních tlacích. Zdroj: Shutterstock Jihokorejský index krvácí pod tíhou polovodičů Nejtvrdší ránu ze všech hlavních regionálních benchmarků utrpěl jihokorejský trh, který je silně závislý na exportu vyspělých technologií. Index KOSPI (^KS11) se propadl o dramatických 4,6 procenta, čímž bleskově vymazal významnou část zisků z předchozích dnů, kdy sebevědomě atakoval historická maxima. Tento strmý pád byl tažen především masivním výprodejem v absolutní těžké váze jihokorejské ekonomiky – polovodičovém sektoru. Akcie společnosti SK Hynix Inc (000660.KS) i jejího hlavního rivala Samsung Electronics Co Ltd (005930.KS) odepsaly shodně kolem pěti procent své hodnoty. Obě tyto firmy tvoří páteř globálního dodavatelského řetězce paměťových čipů. K tomuto výprodeji došlo paradoxně jen den poté, co společnost SK Hynix v tržní kapitalizaci překonala Samsung a stala se vůbec nejhodnotnější veřejně obchodovanou firmou v Jižní Koreji. Tento historický milník jasně ilustroval, jak extrémních rozměrů dosáhla nedávná rally lokálních výrobců čipů. Byla hnána neukojitelnou poptávkou po pokročilých technologiích pro datová centra a systémy umělé inteligence. Zahraniční i domácí investoři zjevně dospěli k závěru, že valuace těchto technologických gigantů vzrostly v krátkém čase až příliš prudce a neodpovídají fundamentální realitě. Index KOSPI v předchozích sedmi obchodních seancích klesl pouze dvakrát, což jej zanechalo vysoce zranitelným vůči jakékoliv tržní korekci. Jakmile začal sentiment vůči globálním technologickým akciím chladnout, spustila se na korejské burze nezastavitelná lavina vybírání zisků. Zdroj: Shutterstock Smíšená data z regionu a vyčkávání na makroekonomické impulsy Vlna výprodejů se nevyhnula ani japonskému trhu, který doposud patřil k premiantům letošního roku. Hlavní index Nikkei 225 (^N225) oslabil o 1,1 procenta, zatímco širší benchmark TOPIX ztratil 0,8 procenta. Podobně jako v Jižní Koreji, i v Japonsku odevzdávaly své nedávné zisky především tituly spojené s výrobou čipů a velké exportně orientované společnosti, které ještě počátkem týdne úspěšně testovaly rekordní úrovně. Nejnovější makroekonomická data z Japonska přitom přinesla velmi smíšený obraz o stavu tamní ekonomiky. Index nákupních manažerů ukázal, že aktivita ve zpracovatelském průmyslu i v klíčovém sektoru služeb během června mírně zrychlila. Současně však data odhalila prudký nárůst vstupních cen, který je přímým důsledkem narušení dodavatelských řetězců a dražší dopravy v souvislosti s geopolitickým napětím. Čínské akciové trhy předvedly během úterní seance značně nejednoznačný výkon. Index CSI 300 (000300.SS) klesl o rovné jedno procento, zatímco Shanghai Composite (000001.SS) zůstal prakticky beze změny. Investoři v pevninské Číně aktuálně nervózně balancují mezi nadějemi na další masivní stimulační opatření ze strany centrální vlády v Pekingu a narůstajícími obavami ze zpomalujícího globálního hospodářského růstu. Na sousedním trhu v Hongkongu oslabil index Hang Seng (^HSI) o 0,5 procenta. Tento mírný, avšak znatelný pokles byl způsoben především přetrvávající slabostí v technologickém sektoru a masivním výprodejem akcií čínských výrobců elektromobilů, kteří čelí rostoucímu konkurenčnímu tlaku a hrozbě nových celních bariér. Na opačném konci regionu, v Austrálii, se index ASX 200 (^AXJO) obchodoval zcela bez výraznějších změn. Trh zde opatrně přešlapuje na místě v napjatém očekávání klíčových dat o vývoji inflace a stavu trhu práce, která budou zveřejněna koncem tohoto týdne. Tyto ostře sledované statistiky by měly poskytnout čerstvé indicie ohledně dalšího postupu australské centrální banky, jež nedávno oznámila taktickou pauzu ve svém agresivním cyklu zvyšování úrokových sazeb.