Barry Diller chce ovládnout MGM Resorts za 12,4 miliardy dolarů. Barry Diller nabízí za MGM Resorts přibližně 12,4 miliardy dolarů Akcie společnosti MGM po oznámení vyskočily o 16 % na 50,69 dolaru Las Vegas letos čelí slabší návštěvnosti, ale sport a kongresy mohou pomoci Diller sází na reálná aktiva MGM, která umělá inteligence nenahradí Nabídka mediálního magnáta Barryho Dillera na koupi společnosti MGM Resorts International v hodnotě přibližně 12,4 miliardy dolarů přichází v době, kdy se investoři znovu ptají, zda se Las Vegas dokáže vrátit k silnějšímu růstu. Turistický průmysl v posledních měsících zasáhly vyšší náklady na cestování, dražší letenky, opatrnější spotřebitelé i nejistota spojená s geopolitickým vývojem. Přesto část analytiků vnímá Dillerův krok jako výraznou sázku na to, že dlouhodobý příběh Vegas zůstává atraktivní. Dillerova společnost People Inc., dříve známá jako IAC, v pondělí oznámila návrh na odkup všech zbývajících akcií společnosti MGM Resorts (MGM) a její stažení z burzy. Nabídka oceňuje provozovatele kasin a resortů na zhruba 12,4 miliardy dolarů, tedy 48,30 dolaru za akcii v hotovosti. Společnost People už nyní vlastní 26,1 % kmenových akcií MGM v oběhu, takže nejde o náhlý vstup neznámého investora, ale o další krok ve vztahu, který se buduje několik let. Reakce trhu byla okamžitá. Akcie společnosti MGM v pondělí vyskočily o 16 % a obchodovaly se za přibližně 50,69 dolaru. Šlo o jejich největší denní růst od loňského dubna a zároveň nejvyšší závěrečnou hodnotu od roku 2023. Samotná společnost MGM uvedla, že návrh posuzuje. Pro akcionáře je důležité, že Dillerova nabídka podle dopisu akcionářům představuje prémii 24,1 % k průměrné ceně akcií MGM za 30 obchodních dnů končících 29. května. Americký příběh kolem MGM je úzce spojený s vývojem Las Vegas. Město zažilo silné oživení v letech 2023 a 2024, kdy se postupně zotavovalo z dopadů pandemie a cenových výkyvů z roku 2022. Tempo ale letos částečně ochladlo. Las Vegas Convention and Visitors Authority uvedla, že počet návštěvníků Las Vegas v roce 2025 meziročně poklesl o 7,5 % kvůli měnící se dynamice cestování, ekonomické nejistotě a změnám politických podmínek. Po březnovém růstu návštěvnosti přišel v dubnu meziroční pokles o 1,8 %. Na turistický ruch dopadly také vyšší ceny pohonných hmot, které souvisely s válkou v Íránu. Spotřebitelé začali být opatrnější, letecké společnosti omezily některé lety a zvýšily ceny letenek. Negativní roli mohl sehrát také krach nízkonákladové společnosti Spirit Airlines. Právě dopravní dostupnost je pro Las Vegas zásadní, protože velká část návštěvníků přilétá z jiných částí Spojených států. MGM však ve své poslední výsledkové zprávě ukázala, že situace není jednostranně negativní. Tržby resortů společnosti na Las Vegas Strip vzrostly poprvé od třetího čtvrtletí roku 2024 a dosáhly 2,2 miliardy dolarů. Vedení společnosti zároveň uvedlo, že se více zaměřuje na zákazníky hledající zážitky s přidanou hodnotou. MGM se snaží propojovat hotelové a zábavní nabídky tak, aby hosté mohli bydlet například v hotelech Luxor nebo Excalibur a současně využívat stravovací služby v dalších zařízeních skupiny. Zpětná vazba na tyto balíčky byla podle společnosti pozitivní a přibližně třetina rezervací pocházela od lidí, kteří navštívili Las Vegas poprvé. To je pro investory důležité, protože naznačuje schopnost oslovovat nové zákazníky, nejen těžit ze stávající klientely. Generální ředitel MGM William Hornbuckle navíc zdůraznil, že schopnost města přilákat profesionální sportovní franšízy a velké události ukazuje strukturální odolnost Las Vegas. Právě sport může být jedním z hlavních motorů dalšího růstu. Zápasy NCAA Final Four a stadion pro tým MLB Athletics, dříve Oakland A’s, mají do města dorazit v roce 2028. Na obzoru může být také tým NBA a MGM podle vedení aktivně jedná s NBA i majiteli týmů o potenciálním rozšíření soutěže. Kalendář kongresů navíc podle analytiků vypadá pro letošní i příští rok silněji. Analytik Dan Wasiolek ze společnosti Morningstar uvedl, že nabídka posiluje jeho přesvědčení, že konkurence ze strany predikčních trhů, jako jsou Polymarket a Kalshi, je přeceňovaná. Podle něj Vegas nikdy skutečně neupadlo, ale Dillerův krok může být signálem, že vyhlídky města se znovu zlepšují. Připustil však, že spojení vydavatelského giganta People Inc. se společností provozující kasina, hotely, resorty a sázkovou platformu BetMGM není na první pohled zcela přirozené. Diller sám zdůrazňuje hlavně hodnotu reálných aktiv MGM. Podle něj jde o podnikání, které umělá inteligence nemůže snadno napodobit ani obejít. MGM vlastní a provozuje známé hotely a resorty jako MGM Grand, Bellagio nebo Cosmopolitan, působí také jinde v USA a v Macau a má digitální růstový potenciál přes BetMGM. Právě kombinace fyzických aktiv, zábavy, sportu, cestovního ruchu a online sázení může být důvodem, proč Diller vidí v MGM dlouhodobou příležitost. Nabídka přichází krátce poté, co společnost Caesars Entertainment (CZR) oznámila souhlas s akvizicí společností Fertitta Entertainment v transakci za 17,6 miliardy dolarů. To naznačuje širší konsolidaci amerického kasinového a zábavního průmyslu. Akcie MGM za posledních 12 měsíců vzrostly o 61,7 %, stále se však nacházejí pod maximy z doby před přibližně dvěma desetiletími, kdy se obchodovaly nad 90 dolary. Pro investory tak zůstává hlavní otázkou, zda je současná nabídka férovým oceněním, nebo zda Diller kupuje MGM právě ve chvíli, kdy se příběh Las Vegas znovu začíná zlepšovat.