Klíčové body Očekávaný růst zisku společnosti Micron se blíží neuvěřitelným 1 000 %, což z jejích hospodářských výsledků činí nejsledovanější událost současnosti. Bez přispění Micronu a Nvidie by celkové tempo růstu zisků prestižního indexu S&P 500 dramaticky kleslo z 22 % na pouhých 14,9 %. Masivní poptávka po čipech pro umělou inteligenci a omezená nabídka pamětí katapultují budoucí čisté příjmy firmy na úroveň technologických gigantů.   Konec letního útlumu a ziskový šok Konec června kdysi na akciových trzích představoval prakticky mrtvé období. Většina klíčových korporací měla své čtvrtletní hospodářské výsledky dávno za sebou a investoři se tradičně připravovali na letní útlum. Letos je však situace diametrálně odlišná a Wall Street má před sebou událost, kterou nelze ignorovat. Společnost Micron Technology (MU) se během uplynulého roku stala absolutním miláčkem akciového trhu. Jak tato firma a její zisková základna explozivně rostou, stávají se její výsledky stále zásadnějšími pro celkové směřování amerických burz. Při pohledu na širší trh je zřejmé, že bez tohoto výrobce pamětí by celková dynamika vypadala podstatně hůře. Micron je nyní natolik velkým hráčem, že jeho čísla mají přímý dopad na hlavní akciový barometr, kterým je index S&P 500 (^GSPC) . Hospodářské výsledky, které má společnost zveřejnit ve středu odpoledne, jsou proto pod drobnohledem analytiků. Zisky podniku totiž rostou exponenciálním tempem, jelikož firma masivně těží z neukojitelné poptávky po technologiích pro umělou inteligenci. Tento raketový vzestup poptávky způsobil, že ceny paměťových čipů prudce vyletěly vzhůru. Konsenzus analytiků oslovených společností FactSet předpokládá, že upravený zisk na akcii za květnové čtvrtletí dosáhne hodnoty 20,57 dolaru. Toto číslo představuje meziroční nárůst o neuvěřitelných téměř 1 000 %. Mnozí experti, včetně Williama Kerwina ze společnosti Morningstar, navíc očekávají, že Micron tyto již tak vysoké odhady ještě zdravě překoná. Růst, který společnost předvedla za posledních dvanáct měsíců, je podle Kerwina naprosto ohromující. Napjatá situace na straně nabídky pamětí žene ceny do astronomických výšin. Tento fenomén vede k masivnímu růstu, který se přetavuje v téměř čistý zisk, protože většina současné expanze pramení primárně ze samotného zvyšování cen, nikoliv pouze z objemu prodaného zboží. Zdroj: BurzovníSvět.cz Dominance v indexech a srovnání s technologickými giganty Vliv Micronu na tržní fundamenty je v současnosti natolik obrovský, že přepisuje zavedené pořádky. Očekává se, že společně se společností Nvidia (NVDA) budou tito dva giganti největšími přispěvateli k růstu zisků celého indexu S&P 500 za takzvané druhé čtvrtletí, které zahrnuje reportovací období končící v květnu, červnu nebo červenci. Podle hlavního ziskového analytika společnosti FactSet Johna Butterse by bez přispění firem Nvidia a Micron odhadované tempo růstu zisků indexu S&P 500 spadlo z 22 % na pouhých 14,9 %. To jasně ilustruje, jak úzká skupina technologických lídrů v současnosti táhne celou Wall Street. Micron se stal také naprosto formidabilní silou v rámci specializovaného indexu PHLX Semiconductor Index (^SOX) . Podle údajů Dow Jones Market Data se očekává, že čistý zisk společnosti v kalendářních letech 2026 a 2027 bude druhý nejvyšší hned za Nvidií. Projekce čistého zisku pro kalendářní rok 2027 jsou doslova dechberoucí. Odhadovaných 136,7 miliardy dolarů by se téměř vyrovnalo tomu, co trh očekává od technologického gigantu Apple Inc. (AAPL) , jehož projekce činí 142 miliard dolarů. Tato částka by zároveň výrazně překonala odhady pro další dominantní hráče. Očekává se totiž, že Amazon.com (AMZN) dosáhne zisku 110,5 miliardy dolarů a Meta Platforms (META) si připíše 89,8 miliardy dolarů. Brian Chin ze společnosti Stifel k této bezprecedentní situaci dodává, že Micron se nachází v naprosto ideálním bodě cyklické expanze. Podle něj jde o fenomén, který přesahuje cokoliv, co se v tomto sektoru historicky odehrálo, a právě nyní nastává okamžik, kdy firma nejvíce přispívá k celkovému ziskovému momentu trhu. Zdroj: Getty Images Umělá inteligence jako katalyzátor a výhled do budoucna Zásadním strategickým krokem, který Micronu zajišťuje tuto výsadní pozici, je přesun značné části byznysu směrem k pamětem s vysokou propustností. Tyto specifické komponenty jsou pro aplikace umělé inteligence naprosto klíčové. Podle Jacka Golda, hlavního analytika společnosti J.Gold Associates, jsou tyto pokročilé paměti výrazně ziskovější než tradiční dynamické paměti s náhodným přístupem. Právě tato maržová výhoda hraje v současné ziskové explozi hlavní roli. Gold dále upozorňuje, že je velmi nepravděpodobné, že bychom se v dohledné době dočkali jakéhokoliv znatelného poklesu cen. Důvodem je skutečnost, že výrobní kapacity jednoduše nestíhají pokrývat enormní poptávku. Tento stav převisu poptávky nad nabídkou potrvá minimálně dalších dvanáct až osmnáct měsíců. A to i přesto, že Micron již oznámil velmi rozsáhlé investice do budování nových výrobních kapacit, které by měly tržní napětí postupně uvolnit. Tato situace znamená dlouhodobější a udržitelnější příležitosti k růstu zisků i tržeb nejen pro Micron, ale i pro jeho hlavní asijské konkurenty v oblasti pamětí, kterými jsou Samsung Electronics (005930.KS) a SK Hynix (000660.KS) . Přesto současné odhady naznačují, že aktuální čtvrtletí by mohlo představovat absolutní vrchol z hlediska procentuálního růstu upraveného zisku na akcii. Konsenzus FactSet implikuje pro srpnové čtvrtletí očekávání růstu o zhruba 725 %. Tyto odhady však mohou po středečních výsledcích a zveřejnění nového výhledu ještě zamířit směrem vzhůru. Trh je připraven na to, že management společnosti může svými prognózami opět překvapit i ty největší optimisty. Při pohledu do vzdálenější budoucnosti se očekává, že Micron v dalším květnovém čtvrtletí vykáže upravený zisk na akcii ve výši 31,70 dolaru. To je výrazný skok oproti projektovaným 20,57 dolaru pro letošní květen. Ačkoliv se tento absolutní nárůst promítne do relativně nižšího, 54% růstu, jasně to potvrzuje dlouhodobou sílu a stabilitu nově nastoleného trendu.