Jihokorejský index Kospi se propadl o téměř 8 % kvůli sílícím obavám z přehřátí AI sektoru, a to navzdory rekordním ziskům technologických gigantů. Americký index S&P 500 se naopak přiblížil na dosah historického maxima díky masivnímu oživení klíčových technologických titulů. Ceny ropy na světových trzích vzrostly v přímé reakci na další útok na ropný tanker ve strategickém Hormuzském průlivu.   Asijský výprodej a paradox technologických gigantů Asijské akciové trhy zasáhla masivní vlna výprodejů, která ostře kontrastuje s pozitivním vývojem na Wall Street. Jihokorejský index Kospi (^KS11) zažil drtivý propad, když ztratil 7,6 % a uzavřel na hodnotě 7 444,13 bodu. Tento strmý pád byl tažen především kolapsem klíčových technologických hráčů. Akcie společnosti Samsung Electronics (005930.KS) i jejího hlavního rivala SK Hynix (000660.KS) se shodně propadly o propastných 8,7 %. Tento cenový kolaps je o to paradoxnější, že přišel bezprostředně po zveřejnění fenomenálních hospodářských výsledků. Samsung oznámil, že jeho provozní zisk v posledním čtvrtletí vyletěl na devatenáctinásobek a dosáhl astronomických 89,4 bilionu wonů (zhruba 58,7 miliardy dolarů), přičemž celkové tržby se více než zdvojnásobily. Trh však tyto zprávy ignoroval. Investoři začínají panikařit, zda masivní kapitálové výdaje do datových center a čipů dokážou vygenerovat adekvátní růst produktivity a ospravedlnit současné valuace. Stephen Innes ze společnosti SPI Asset Management situaci trefně shrnul s tím, že první skutečný zátěžový test umělé inteligence nepřišel v podobě slabé poptávky nebo varování před poklesem investic. Přišel ve chvíli, kdy Samsung vykázal naprosto mimořádné čtvrtletí, a jeho akcie přesto zamířily strmě dolů. Tento týden navíc otestuje apetit trhu samotný SK Hynix, který plánuje v rámci primárního úpisu na americkém Nasdaqu vybrat 28 miliard dolarů. Zařadí se tak hned za obří IPO společnosti SpaceX z minulého měsíce, které vyneslo 75 miliard dolarů. Pochmurná nálada se přelila i na další asijské parkety. Japonský Nikkei 225 (^N225) klesl o 1,8 % na 68 493,52 bodu. Výrobce čipů Tokyo Electron (8035.T) odepsal 3,4 % a technologický holding Kioxia ztratil dokonce 10,7 %. Hongkongský Hang Seng (^HSI) oslabil o 0,4 % na 23 517,70 bodu, zatímco čínský Shanghai Composite (000001.SS) odevzdal 1 % a klesl na 3 999,03 bodu. Tchajwanský Taiex (^TWII) ztratil 1,8 %, australský S&P/ASX 200 (^AXJO) odepsal 0,3 % a pouze indický Sensex (^BSESN) zaznamenal kosmetický růst o 0,1 %. Wall Street na vlně optimismu a strategické megakontrakty Zatímco Asie krvácela, americké trhy předvedly pozoruhodnou odolnost. Širší index S&P 500 (^GSPC) posílil o 0,7 % na 7 537,54 bodu a dostal se na vzdálenost necelého jednoho procenta od svého absolutního historického maxima. Tento růst byl o to specifičtější, že k němu došlo navzdory faktu, že většina jednotlivých titulů v indexu ve skutečnosti oslabovala. Trh nahoru táhla výhradně hrstka dominantních firem z odvětví umělé inteligence. Technologický Nasdaq Composite (^IXIC) si díky tomuto silnému momentum připsal 1,1 % a uzavřel na hodnotě 26 121,16 bodu. Pozadu nezůstal ani tradiční Dow Jones Industrial Average (^DJI) , který po růstu o 0,3 % stanovil nový rekord na úrovni 53 055,91 bodu. Trhy tak ukázaly, že americký technologický sektor si i nadále žije vlastním životem, do značné míry izolovaným od asijských turbulencí. Jedním z hlavních tahounů indexu S&P 500 byla společnost Broadcom (AVGO) , jejíž akcie vyskočily o 3,7 %. Katalyzátorem tohoto růstu bylo oznámení dlouhodobých dohod o dodávkách křemíkových produktů pro technologického giganta Apple (AAPL) . Broadcom se tak dokázal rychle oklepat ze dvou po sobě jdoucích ztrát přesahujících 2 %, které zaznamenal na konci minulého týdne před svátečním volnem u příležitosti Dne nezávislosti. Zajímavý vývoj zaznamenaly i další tituly. Akcie vesmírné společnosti SpaceX sice smazaly počáteční zisky a v poslední obchodní den před svým plánovaným zařazením do indexu Nasdaq 100 klesly o 1 %, avšak samotná inkluze vyvolá masivní vlnu nucených nákupů ze strany burzovně obchodovaných fondů. V sektoru umělé inteligence pak zazářila společnost TeraWulf (WULF) , která zpevnila o 4,9 %. Firma totiž uzavřela přelomovou dvacetiletou smlouvu se společností Anthropic na využití svého datového centra v Kentucky. TeraWulf, který prochází strategickou transformací od těžby bitcoinu k vysoce výkonným výpočtům, očekává, že mu tento kontrakt přinese ohromující tržby ve výši 19 miliard dolarů. Geopolitické napětí zvedá ceny ropy a měnové turbulence Kromě technologického sektoru se pozornost investorů upírala také k energetickým trhům, kde opět úřadovala geopolitika. Cena mezinárodního standardu, kterým je Ropa Brent (BZ=F) , vzrostla o 52 centů na 72,51 dolaru za barel. Trh se tak postupně vrací k cenovým úrovním, které panovaly těsně předtím, než Spojené státy a Izrael koncem února zaútočily na Írán, což tehdy vyvolalo prudký cenový šok. Stabilita globálních dodávek zůstává vysoce křehká. Podle britské armády začal v úterý brzy ráno hořet ropný tanker plující u pobřeží Ománu ve strategickém Hormuzském průlivu poté, co byl zasažen neznámým projektilem. Tento incident je dalším ze série útoků na plavidla proplouvající úzkým hrdlem Perského zálivu, kudy v dobách míru proudila celá pětina veškeré světové ropy a zemního plynu. Íránská státní televize k incidentu uvedla, že tanker převážející zkapalněný zemní plyn se stal terčem útoku poté, co údajně ignoroval předchozí varování. Teherán se však k samotnému útoku přímo nepřihlásil. Nervozita na trhu se odrazila i na americké referenční surovině. Ropa WTI (CL=F) si připsala 43 centů a uzavřela na hodnotě 68,98 dolaru za barel. Na měnových trzích panovala mírná nervozita spojená s přesuny kapitálu. Americký dolar vůči japonskému jenu (JPY=X) oslabil z předchozích 162,09 jenu na 161,73 jenu. Podobný, i když méně výrazný vývoj zaznamenalo také Euro vůči americkému dolaru (EURUSD=X) , které mírně kleslo z úrovně 1,1442 na 1,1439 dolaru. Tyto pohyby naznačují, že investoři v současném turbulentním prostředí pečlivě převažují svá portfolia a hledají rovnováhu mezi technologickým růstem a geopolitickými riziky.