ZdrojThe Motley FoolDatum zveřejnění článku: 2. 10. 2026Původní článek: The Motley FoolTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Akcie Pfizer za posledních pět let klesly o 34 procent, zatímco dividendový výnos vzrostl na šest procent. Roční dividenda činí 1,72 dolaru na akcii a vedení firmy odmítá, že by ji plánovalo krátit. Pfizer zvýšil střed letošního výhledu tržeb o 500 milionů dolarů a očekává návrat k růstu od roku 2029.   Ústup pandemických příjmů zatížil hospodaření Akcie farmaceutické společnosti Pfizer Inc. (PFE) za posledních pět let odepsaly 34 procent. S poklesem jejich ceny se postupně zvyšoval dividendový výnos, který se v poslední době ustálil na šesti procentech. Firma nadále vyplácí dividendu v roční výši 1,72 dolaru na akcii. Vývoj kurzu v uplynulých letech odrážel především změnu poptávky po přípravcích proti covidu-19. Vakcína a léčivý přípravek proti koronaviru dostaly Pfizer během pandemie do centra pozornosti a v roce 2022 mu pomohly vykázat rekordní roční tržby přesahující 100 miliard dolarů. S odezníváním pandemie však poptávka výrazně ustoupila a příjmy z koronavirového portfolia se nevrátily na dřívější úroveň. Celkové tržby společnosti následně citelně klesly. Současně se Pfizer začal připravovat na ztrátu exkluzivity u několika významných léčiv, včetně imunologického přípravku Xeljanz a léku na ředění krve Eliquis. Rostoucí dividendový výnos byl z velké části výsledkem nižší ceny akcií. Takový vývoj současně přesunul pozornost k tomu, zda provozní peněžní toky a úsporná opatření společnosti umožní zachovat dosavadní výplatu akcionářům i během proměny jejího produktového portfolia. Nové léky a akvizice mění produktové portfolio Pfizer na pokles příjmů z koronavirových přípravků reagoval programem, který má přizpůsobit náklady nové úrovni tržeb. Vedle úspor zaměřil zdroje na vývoj dalších léčiv, uvádění nových produktů na trh a rozšiřování portfolia prostřednictvím akvizic. V letech 2023 a 2024 společnost zaznamenala nejsilnější vlnu regulatorních souhlasů během osmnáctiměsíčního období. Jen v roce 2023 obdržela sedm schválení napříč různými terapeutickými oblastmi. Tyto přípravky mají postupně rozšířit příjmovou základnu, kterou dříve výrazně podporovaly produkty proti covidu-19. Na konci roku 2023 Pfizer dokončil převzetí onkologické společnosti Seagen. Transakce mu přinesla čtyři již prodávané léky a další přípravky ve vývoji. Vedení podniku při posledním konferenčním hovoru označilo akvizice společností Seagen, Metsera a specialisty na léčbu migrény Biohaven za kroky, které zásadně proměňují skupinu. Realizace úsporného programu i začleňování převzatých společností probíhají souběžně s přípravou nových léčiv. Výsledky proto nyní ovlivňuje nejen slabší prodej koronavirového portfolia a ztráta exkluzivity starších produktů, ale také náklady spojené s výzkumem, uváděním léčiv na trh a integrací akvizic. Vedení potvrzuje dividendu a zvyšuje výhled tržeb Generální ředitel Albert Bourla při posledním hovoru k výsledkům uvedl, že vedení má v zachování dividendy vysokou důvěru. Podle jeho vyjádření by Pfizer měl být schopen pokračovat ve výplatě i v nejvíce napjatých scénářích, s nimiž pracují interní finanční modely společnosti. Podporu hospodaření přinesly nově uvedené a získané produkty. Vybraná léčiva z této skupiny vykázala v posledním čtvrtletí provozní růst tržeb o 18 procent. Pfizer současně zvýšil střed svého celoročního výhledu tržeb o 500 milionů dolarů. Aktuálně firma očekává roční tržby v rozmezí 60,5 až 62,5 miliardy dolarů. Během následujících dvanácti měsíců má také zveřejnit výsledky několika klinických studií. Vedení uvádí, že podnik pokračuje podle plánu, který počítá s návratem k růstu od roku 2029. Akcie Pfizeru od začátku letošního roku posílily o 15 procent, přesto za pětileté období zůstávají o 34 procent níže. Poměr ceny akcie k očekávanému zisku dosahuje 9,6násobku. Vedle výsledků nových léčiv a naplňování tržebního výhledu tak zůstává sledovaným ukazatelem také schopnost firmy dál financovat roční dividendu 1,72 dolaru na akcii.