Fed drží sazby a plánuje jejich snížení v roce 2024, akcie a dluhopisy skokově rostou

Fed ponechává sazby na stabilní úrovni a signalizuje jejich snížení v roce 2024

Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby stabilní na více než dvacetiletém maximu, ale naznačil, že příští rok začne snižovat výpůjční náklady.

Federální výbor pro volný trh ve středu jednomyslně odhlasoval ponechání sazeb v rozmezí 5,25 % až 5,50 %, ačkoli čtvrtletní „dot plot“ – nástin budoucích očekávání sazeb – americké centrální banky ukázal, že tvůrci politiky počítají se třemi sníženími sazeb o čtvrt procentního bodu v roce 2024, což je holubičí výhled oproti předchozím odhadům.

V ostře sledovaných komentářích po rozhodnutí předseda Fedu Jerome Powell rovněž připustil, že úředníci „jsou pravděpodobně na vrcholu nebo blízko vrcholu sazeb pro tento cyklus“.

Powell dodal, že Fed, který zahájil bezprecedentní sérii zvyšování sazeb ve snaze potlačit zvýšenou inflaci, se nyní „vrací“ do bodu, kdy se snaží zabránit i prudkému růstu nezaměstnanosti. Tato poznámka naznačuje, že ačkoli Fed nemusí být zcela spokojen se současným tempem růstu cen, mohl by se začít soustředit na to, aby restriktivnějším postojem politiky zabránil vyvolání recese v širší ekonomice.

Futures rostou po růstu hlavních amerických indexů

Futures na americké akcie se ve čtvrtek zvýšily a naznačily tak prodloužení prudkých zisků zaznamenaných v předchozí seanci, které byly vyvolány výhledem Fedu na snížení sazeb v příštím roce.

Aktuálně si připsal futures kontrakt na Dow 43 bodů, tj. 0,1 %, futures na S&P 500 si připsal 8 bodů, tj. 0,2 %, a futures na Nasdaq 100 vzrostl o 52 bodů, tj. 0,3 %.

Hlavní indexy na Wall Street ve středu prudce vzrostly, přičemž zejména 30-ti akciový Dow Jones Industrial Average se dotkl rekordního maxima. Referenční index S&P 500 vyskočil na nejlepší uzavírací úroveň od roku 2022, zatímco technologický Nasdaq Composite posílil o 1,4 %.

Výnosy amerických státních dluhopisů rovněž poklesly v důsledku projekcí Fedu. Výnos dvouletých státních dluhopisů citlivých na úrokové sazby klesl na nejnižší hodnotu od června a výnos desetiletých dluhopisů se propadl na nejslabší bod od srpna. Výnosy se obvykle pohybují inverzně k cenám.

Dolar klesá, zlato roste

Dolar se ve čtvrtek propadl na nejnižší hodnotu za poslední čtyři měsíce, protože obchodníci zvýšili své sázky na to, že Fed přistoupí ke snížení sazeb na začátku příštího roku.

Podle nástroje Investing.com Fed Rate Monitor Tool trhy nyní počítají s téměř 74% pravděpodobností, že centrální banka na svém březnovém zasedání přistoupí ke snížení sazeb o 25 bazických bodů, po němž bude následovat další snížení o čtvrt procentního bodu v květnu.

Zvýšená očekávání poklesu sazeb mohou být neatraktivní pro zahraniční investice a zatížit relativní hodnotu dolaru. Do 05:01 SEČ dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši jejích protějšků, klesl o 0,3 % na 102,6 bodu.

„Stále předpokládáme, že se najdou příležitosti, kdy se dolar odrazí ode dna na základě důkazů o další odolnosti [amerického] výhledu. To však nyní může být příběh na leden,“ uvedli analytici ING.

Oslabení zelené měny pomohlo zlevnit zlato pro zámořské kupce, což přispělo k nárůstu spotových cen žlutého kovu nad klíčovou úroveň 2 000 USD za trojskou unci.

Rozhodnutí centrálních bank v Evropě je na pořadu dne

Řada centrálních bank v Evropě nyní zveřejní svá nejnovější rozhodnutí o úrokových sazbách a trhy jsou zvědavé, zda budou následovat Fed a ponechají výpůjční náklady beze změny.

Bank of England a Evropská centrální banka, které bojují s vysokou inflací, podle všeobecných odhadů ekonomů ponechají sazby na úrovni 5,25 %, resp. 4,00 %. Investoři budou také se zájmem sledovat, jak důrazně se tvůrci měnové politiky pokusí zmírnit naděje na snížení sazeb v příštím roce.

Dříve ve čtvrtek se Švýcarská národní banka stala poslední bankou, která ponechala sazby na stabilní úrovni, a poznamenala, že tlak z růstu cen se „v uplynulém čtvrtletí mírně snížil“.

Norsko však zvýšilo svou hlavní úrokovou sazbu o 25 procentních bodů na 4,5 % s odkazem na tvrdošíjně vysokou inflaci.

Ropa roste na ceně díky čerpání zásob a holubičímu postoji Fedu

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly díky většímu než očekávanému týdennímu čerpání zásob ropy v USA a oslabení dolaru, které bylo způsobeno holubičím postojem Fedu.

V tuto chvíli se futures na americkou ropu obchodovaly o 1,8 % výše na 70,74 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent stoupl o 1,9 % na 75,69 USD za barel.

Podle středečních údajů Úřadu pro energetické informace klesly zásoby ropy v USA v týdnu do 8. prosince o 4,3 milionu barelů, což je mnohem více, než se očekávalo, a to o 650 000 barelů. Toto snížení však přichází v návaznosti na několik po sobě jdoucích týdnů silných nárůstů, což by mohlo signalizovat slábnoucí poptávku v zimním období.

Představitelé však naznačili, že by mohli v příštím roce začít se snižováním sazeb, což podnítilo prudkou rallye na akciích a dluhopisech. Pozornost se nyní obrací k centrálním bankám v Evropě, kde budou obchodníci zvědaví, nakolik tvůrci politik v regionu budou reagovat právě na americký Fed.Fed ponechává sazby na stabilní úrovni a signalizuje jejich snížení v roce 2024Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby stabilní na více než dvacetiletém maximu, ale naznačil, že příští rok začne snižovat výpůjční náklady.Federální výbor pro volný trh ve středu jednomyslně odhlasoval ponechání sazeb v rozmezí 5,25 % až 5,50 %, ačkoli čtvrtletní „dot plot“ – nástin budoucích očekávání sazeb – americké centrální banky ukázal, že tvůrci politiky počítají se třemi sníženími sazeb o čtvrt procentního bodu v roce 2024, což je holubičí výhled oproti předchozím odhadům.V ostře sledovaných komentářích po rozhodnutí předseda Fedu Jerome Powell rovněž připustil, že úředníci „jsou pravděpodobně na vrcholu nebo blízko vrcholu sazeb pro tento cyklus“.Powell dodal, že Fed, který zahájil bezprecedentní sérii zvyšování sazeb ve snaze potlačit zvýšenou inflaci, se nyní „vrací“ do bodu, kdy se snaží zabránit i prudkému růstu nezaměstnanosti. Tato poznámka naznačuje, že ačkoli Fed nemusí být zcela spokojen se současným tempem růstu cen, mohl by se začít soustředit na to, aby restriktivnějším postojem politiky zabránil vyvolání recese v širší ekonomice.Futures na americké akcie se ve čtvrtek zvýšily a naznačily tak prodloužení prudkých zisků zaznamenaných v předchozí seanci, které byly vyvolány výhledem Fedu na snížení sazeb v příštím roce.Aktuálně si připsal futures kontrakt na Dow 43 bodů, tj. 0,1 %, futures na S&P 500 si připsal 8 bodů, tj. 0,2 %, a futures na Nasdaq 100 vzrostl o 52 bodů, tj. 0,3 %.Hlavní indexy na Wall Street ve středu prudce vzrostly, přičemž zejména 30-ti akciový Dow Jones Industrial Average se dotkl rekordního maxima. Referenční index S&P 500 vyskočil na nejlepší uzavírací úroveň od roku 2022, zatímco technologický Nasdaq Composite posílil o 1,4 %.Výnosy amerických státních dluhopisů rovněž poklesly v důsledku projekcí Fedu. Výnos dvouletých státních dluhopisů citlivých na úrokové sazby klesl na nejnižší hodnotu od června a výnos desetiletých dluhopisů se propadl na nejslabší bod od srpna. Výnosy se obvykle pohybují inverzně k cenám.Dolar se ve čtvrtek propadl na nejnižší hodnotu za poslední čtyři měsíce, protože obchodníci zvýšili své sázky na to, že Fed přistoupí ke snížení sazeb na začátku příštího roku.Podle nástroje Investing.com Fed Rate Monitor Tool trhy nyní počítají s téměř 74% pravděpodobností, že centrální banka na svém březnovém zasedání přistoupí ke snížení sazeb o 25 bazických bodů, po němž bude následovat další snížení o čtvrt procentního bodu v květnu.Zvýšená očekávání poklesu sazeb mohou být neatraktivní pro zahraniční investice a zatížit relativní hodnotu dolaru. Do 05:01 SEČ dolarový index, který měří americkou měnu vůči koši jejích protějšků, klesl o 0,3 % na 102,6 bodu.„Stále předpokládáme, že se najdou příležitosti, kdy se dolar odrazí ode dna na základě důkazů o další odolnosti [amerického] výhledu. To však nyní může být příběh na leden,“ uvedli analytici ING.Oslabení zelené měny pomohlo zlevnit zlato pro zámořské kupce, což přispělo k nárůstu spotových cen žlutého kovu nad klíčovou úroveň 2 000 USD za trojskou unci.Řada centrálních bank v Evropě nyní zveřejní svá nejnovější rozhodnutí o úrokových sazbách a trhy jsou zvědavé, zda budou následovat Fed a ponechají výpůjční náklady beze změny.Bank of England a Evropská centrální banka, které bojují s vysokou inflací, podle všeobecných odhadů ekonomů ponechají sazby na úrovni 5,25 %, resp. 4,00 %. Investoři budou také se zájmem sledovat, jak důrazně se tvůrci měnové politiky pokusí zmírnit naděje na snížení sazeb v příštím roce.Dříve ve čtvrtek se Švýcarská národní banka stala poslední bankou, která ponechala sazby na stabilní úrovni, a poznamenala, že tlak z růstu cen se „v uplynulém čtvrtletí mírně snížil“.Norsko však zvýšilo svou hlavní úrokovou sazbu o 25 procentních bodů na 4,5 % s odkazem na tvrdošíjně vysokou inflaci.Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly díky většímu než očekávanému týdennímu čerpání zásob ropy v USA a oslabení dolaru, které bylo způsobeno holubičím postojem Fedu.V tuto chvíli se futures na americkou ropu obchodovaly o 1,8 % výše na 70,74 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent stoupl o 1,9 % na 75,69 USD za barel.Podle středečních údajů Úřadu pro energetické informace klesly zásoby ropy v USA v týdnu do 8. prosince o 4,3 milionu barelů, což je mnohem více, než se očekávalo, a to o 650 000 barelů. Toto snížení však přichází v návaznosti na několik po sobě jdoucích týdnů silných nárůstů, což by mohlo signalizovat slábnoucí poptávku v zimním období.