Horton utrpěla pokles akcií o 8,72 % poté, co její finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí nesplnily očekávání Wall Street. Tato zpráva přišla v úterý, kdy společnost oznámila, že za čtvrtletí končící 30. září vydělala 3,92 USD na akcii při tržbách 10 miliard USD, což nesplnilo předpokládaný zisk 4,17 USD na akcii a tržby ve výši 10,2 miliardy USD, jak uvádí společnost FactSet, poskytovatel finančních údajů. Na rozdíl od současných čísel dosáhla D.R. Horton ve stejném období loňského roku 4,45 dolaru na akcii při tržbách 10,4 miliardy dolarů, což zdůrazňuje obtíže, kterým společnost čelí v současném prostředí.

Po oznámení výsledků klesly akcie v počátečním obchodování o více než 14 %, dosahujíc hodnoty 155,80 USD. Tento pokles akcií zasáhl i širší trh, kde indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average poklesly o 0,2 % a 0,4 %, což je částečně způsobeno obavami o stabilitu realitního trhu v současné době.

Tržní podmínky a očekávání kupujících

Vedení společnosti D.R. Horton se pokoušelo situaci objasnit a zdůraznilo, že navzdory přetrvávajícím problémům s dostupností bydlení a náročnými konkurenčními podmínkami na trhu došlo k mírnému meziročnímu nárůstu čistých prodejních objednávek na 19 035 domů. Výkonný předseda David Auld zmínil, že pokles hypotečních sazeb z maxim na začátku letošního roku sice přilákal část kupujících, ale mnozí potenciální zákazníci očekávají, že v roce 2025 dojde k dalšímu poklesu úrokových sazeb, což je vede k odkládání nákupu nemovitosti.

Ačkoliv situace může momentálně vypadat pesimisticky, D.R. Horton očekává, že se její roční tržby budou pohybovat v rozmezí 36 až 37,5 miliardy USD při prodeji přibližně 90 až 92 tisíc domů. Odhady Wall Street jsou však ambicióznější, když předpokládají tržby kolem 38,9 miliardy dolarů. Konzervativní přístup D.R. Horton v prognózách pro fiskální rok 2025 může odrážet očekávání nižší poptávky v nadcházející jarní prodejní sezóně, jak uvedl analytik Citi Anthony Pettinari, který hodnotí akcie jako „hold“ a stanovil pro ně cílovou cenu 186 USD.

Dividendy a zpětný odkup akcií

Navzdory finančním výsledkům, které byly pro investory zklamáním, se vedení společnosti rozhodlo zvýšit čtvrtletní dividendu z 30 centů na 40 centů na akcii. Toto rozhodnutí přináší akcionářům výnos přibližně 0,9 %, což je krok, který má podpořit důvěru investorů. Zvýšení dividendy a zpětný odkup 3,4 milionu akcií ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí ukazují, že společnost se zaměřuje na posílení hodnoty pro akcionáře, a to i v náročném ekonomickém prostředí.

Kromě toho měla společnost D.R. Horton v oběhu přibližně 325 milionů akcií, což znamená, že zpětný odkup akcií a vyšší dividenda by mohly v konečném důsledku snížit počet akcií v oběhu a podpořit hodnotu pro akcionáře.

Ekonomické faktory a dlouhodobý výhled

V srpnu společnost Barron’s označila D.R. Horton za příznivou investici s ohledem na předpokládané nižší hypoteční sazby, které by měly zvýšit aktivitu na realitním trhu. Tento předpoklad však nyní čelí určitému skepticismu, neboť stále vyšší úrokové sazby mají přímý dopad na dostupnost hypoték a tím i na poptávku po nových domovech.

Dirk Willer, globální ředitel makrovýzkumu Citi, odhaduje, že krátkodobé sazby by mohly klesnout o více než 3 % do konce roku 2025. Tento pokles by se mohl projevit v nižších hypotečních sazbách, což by z dlouhodobého hlediska podpořilo trh s bydlením a potenciálně vedlo ke zvýšení poptávky po nemovitostech v následujících letech.

D.R. Horton (DHI), která zaznamenala meziroční růst akcií o téměř 19 %, prochází obdobím, které odráží přirozenou volatilitu trhu s bydlením. Úrokové sazby, očekávání kupujících a celková ekonomická situace jsou faktory, které mohou výrazně ovlivnit výsledky společnosti. Ačkoli současné výsledky nesplnily očekávání, příslib nižších úrokových sazeb a konzervativní přístup k prognózám by mohly vytvořit příznivé podmínky pro budoucí růst.

Pohled do budoucna

Zatímco trh s bydlením čelí náročným výzvám, D.R. Horton podniká kroky k zajištění své finanční stability, jako je zvýšení dividend a zpětný odkup akcií, což signalizuje její závazek vůči akcionářům. Výhled na rok 2025 zahrnuje konzervativní odhad tržeb a prodejních čísel, což může být strategií, jak se vyrovnat s očekávanými ekonomickými výkyvy a proměnlivými podmínkami na trhu.

Navíc, jestliže se hypoteční sazby skutečně sníží v příštích letech, může dojít k oživení poptávky po bydlení. D.R. Horton bude v tomto ohledu těžit z pozice lídra na trhu, což jí umožní využít příležitostí spojených s nižšími úrokovými sazbami.