Trhy se potýkají s nejistotou vyvolanou novými obchodními cly americké administrativy, obavami ze zpomalující ekonomiky a napjatou geopolitickou situací. Právě proto se investoři obracejí k firmám, které mají nejen stabilní byznys model, ale také potenciál překonat očekávání analytiků a pozitivně překvapit výkonností.

Společnost Piper Sandler, známá investiční a analytická firma, sestavila seznam akcií, které podle jejího hlavního investičního stratéga Michaela Kantrowitze mohou během této výsledkové sezóny vykázat lepší než očekávané hospodářské výsledky. Mezi nejzajímavější jména se řadí jak technologické tituly, tak zástupci zdravotnictví, obrany a maloobchodu.

Jedním z favoritů je výrobce zdravotnických technologií Medtronic (MDT), jehož akcie letos posílily o přibližně 5 %. Analytici vidí v této společnosti nejen stabilní růst, ale také důležité katalyzátory, které by mohly v nejbližších měsících výrazně ovlivnit tržní ocenění. Joanne Wuenschová z Citi nedávno zvýšila doporučení pro Medtronic z neutrálního na nákupní. Očekává, že důležitým impulsem bude aktualizace výhledu pro fiskální rok 2026, která bude představena v květnu. Zvláštní pozornost se upíná na oblast renální denervace, kde Medtronic představuje pokročilá řešení, a podle Wuenschové má společnost potenciál k dalšímu růstu.

Její cílová cena pro akcie MDT byla zvýšena z 92 na 107 dolarů, což představuje téměř 30% růstový potenciál oproti aktuální tržní ceně. V době, kdy investoři hledají „hodnotná“ jména s konkrétními růstovými impulsy, se Medtronic může stát atraktivním kandidátem do defenzivně laděných portfolií.

Dalším zajímavým titulem je Ross Stores (ROST) – americký maloobchodní řetězec zaměřený na prodej zboží za nižší ceny. I když akcie ROST letos ztratily asi 7 %, analytici vidí prostor pro jejich zotavení. Ike Boruchow z Wells Fargo minulý týden zvýšil své doporučení z „equal weight“ na „overweight“, přičemž uvedl, že současná situace představuje atraktivní vstupní bod. Vzhledem k defenzivnímu charakteru podnikání Ross Stores a jeho schopnosti obstát i v prostředí zpomalení ekonomiky by se mohla firma dostat zpět do růstového módu.

Boruchow zvedl cílovou cenu akcií na 150 USD ze 140 USD. To představuje potenciál růstu o více než 6 % oproti poslední ceně. Podle něj by právě v „pomalejší makro pásce“ mohl Ross Stores zaznamenat lepší výkonnost než jeho konkurence.

Mezi favority pro nadcházející výsledkovou sezónu patří také obranný gigant Northrop Grumman (NOC). Akcie této společnosti letos vzrostly o zhruba 15 %, přesto analytici vidí prostor pro další růst. Ken Herbert z RBC Capital Markets zvýšil své doporučení na „outperform“, čímž dává najevo důvěru ve schopnost Northropu využít současné změny ve strategických prioritách amerického ministerstva obrany.

Klíčovým prvkem je projekt B-21 Raider, strategický bombardér, který Northrop vyvíjí pro americké letectvo. Společnost podle Herberta zůstává silná v jeho realizaci a zlepšuje se i její vnímání v porovnání s jinými obrannými firmami. RBC zvýšila cílovou cenu akcií z 500 na 575 USD, což by znamenalo růst o 8 % oproti současné hodnotě.

Seznam Piper Sandler však nezahrnuje jen méně známé tituly. Mezi potenciálními překvapeními výsledkové sezóny figurují také zavedené společnosti jako Microsoft, Clorox a Walmart. Tyto firmy, každá v jiném sektoru, mají podle Kantrowitze dobrou bilanci při překonávání odhadů a stabilní byznys model, který jim může pomoci zvládnout období zvýšené nejistoty spojené s novými celními opatřeními prezidenta Donalda Trumpa.

Zvláštní pozornost bude během výsledkové sezóny věnována právě tomu, jak jednotlivé společnosti reagují na nová cla a potenciální obchodní bariéry. Investoři očekávají, že firemní výsledky mohou přinést první konkrétní signály o dopadech protekcionistické politiky na americké i globální podniky.

Závěrem lze říci, že letošní výsledková sezóna nebude pouze o číslech – bude také lakmusovým papírkem nálady na trhu, reakcí managementů na geopolitické napětí a schopnosti firem pružně reagovat na nové podmínky. A podle Piper Sandler by právě výše zmíněné tituly mohly být těmi, které z této zkoušky vyjdou vítězně.