Proč akcie společnosti ExxonMobil v první polovině roku 2022 vyskočily o 40 %
Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence akcie společnosti ExxonMobil (XOM) v první polovině roku 2022 výrazně překonaly index S&P 500 a vzrostly o 40 %.
V červenci se akcie ropné společnosti zatím ochladily, ale není důvod k obavám.
Investoři do akcií ropných a plynárenských společností vydělali v první polovině roku v souvislosti s prudkým růstem cen ropy obrovské peníze. Ceny ropy Brent – globální benchmark – i ropy West Texas Intermediate (WTI) – americký benchmark – v březnu přesáhly 100 dolarů za barel a dosáhly mnohaletých maxim, protože globální makroekonomické prostředí bylo pro trh s ropou a zemním plynem velmi příznivé. Zejména válka mezi Ruskem a Ukrajinou a následné obchodní sankce vůči Rusku vyvedly nabídku ropy z rovnováhy právě v době, kdy se globální poptávka zotavovala z pandemického propadu COVID-19.
Toto prostředí bylo ideální pro těžební a plynárenské společnosti, jako je ExxonMobil, které z vyšších cen ropy těží nejvíce. Neustálý růst ropy zvyšoval očekávání společnosti ExxonMobil, ale ropný gigant v první polovině roku překonal i ty nejvznešenější odhady.
Zdroj: Unsplash
Díky monstróznímu čtvrtému čtvrtletí vygenerovala společnost ExxonMobil v roce 2021 hotovost z provozní činnosti ve výši 48 miliard dolarů, což je nejvíce od roku 2012. Agresivně snížila dluh v hodnotě téměř 20 miliard dolarů a oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě až 10 miliard dolarů počínaje prvním čtvrtletím.
Vzhledem k tomu, že hotovost z provozní činnosti vzrostla v prvním čtvrtletí meziročně o dalších 60 %, rozšířila společnost ExxonMobil svůj program zpětného odkupu akcií na 30 miliard USD do roku 2023. Aby využila silného cenového prostředí, ExxonMobil také představila plány na zvýšení těžby v Permské pánvi o 25 % v letošním roce.
Vzhledem k tomu, že společnost ExxonMobil jede na plné obrátky, několik analytiků se v posledních měsících vyjádřilo v její prospěch a zvýšilo cílové ceny akcií. Credit Suisse má v současné době pro akcie ropné společnosti jednu z nejvyšších cílových cen a analytik Manav Gupta ji v červnu zvýšil na 125 USD za akcii, což je podpořeno investicemi ExxonMobil do ropných a plynových projektů v době, kdy několik hlavních ropných společností omezilo kapitálové výdaje. Akcie ExxonMobil se v době psaní tohoto článku obchodovaly za přibližně 84 USD za akcii.
Obavy z recese a nové výluky COVID-19 v Číně stáhly ceny ropy tento měsíc prudce pod 100 dolarů za barel. OPEC 12. července rovněž předpověděl pokles poptávky po ropě v roce 2023.
Přesto by společnost ExxonMobil měla po zbytek roku dosahovat solidních čísel. V loňském roce společnost výrazně snížila své výrobní náklady a snížila rentabilní cenu ropy na úroveň těsně pod 41 USD za barel. Do roku 2027 společnost ExxonMobil očekává, že sníží své rentabilní náklady o dalších 10 dolarů za barel a zdvojnásobí svůj potenciál zisku a peněžních toků.
Díky tomuto snížení nákladů by ropný gigant neměl být pod tlakem, aby generoval dostatečné peněžní toky na pokrytí svých investičních projektů a každoroční zvyšování dividend, i kdyby se ceny ropy propadly o dalších 40 %. Akcie ExxonMobil samozřejmě s největší pravděpodobností poklesnou, pokud ceny ropy klesnou, ale i tak se jedná o špičkového dividendového aristokrata, který by neměl zklamat ty, kteří jej nakoupí při poklesu.
Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence akcie společnosti ExxonMobil (XOM) v první polovině roku 2022 výrazně překonaly index S&P 500 a vzrostly o 40 %. V červenci se akcie ropné společnosti zatím ochladily, ale není důvod k obavám.
Investoři do akcií ropných a plynárenských společností vydělali v první polovině roku v souvislosti s prudkým růstem cen ropy obrovské peníze. Ceny ropy Brent - globální benchmark - i ropy West Texas Intermediate (WTI) - americký benchmark - v březnu přesáhly 100 dolarů za barel a dosáhly mnohaletých maxim, protože globální makroekonomické prostředí bylo pro trh s ropou a zemním plynem velmi příznivé. Zejména válka mezi Ruskem a Ukrajinou a následné obchodní sankce vůči Rusku vyvedly nabídku ropy z rovnováhy právě v době, kdy se globální poptávka zotavovala z pandemického propadu COVID-19.
Toto prostředí bylo ideální pro těžební a plynárenské společnosti, jako je ExxonMobil, které z vyšších cen ropy těží nejvíce. Neustálý růst ropy zvyšoval očekávání společnosti ExxonMobil, ale ropný gigant v první polovině roku překonal i ty nejvznešenější odhady.
Zdroj: Unsplash
Díky monstróznímu čtvrtému čtvrtletí vygenerovala společnost ExxonMobil v roce 2021 hotovost z provozní činnosti ve výši 48 miliard dolarů, což je nejvíce od roku 2012. Agresivně snížila dluh v hodnotě téměř 20 miliard dolarů a oznámila zpětný odkup akcií v hodnotě až 10 miliard dolarů počínaje prvním čtvrtletím.
Vzhledem k tomu, že hotovost z provozní činnosti vzrostla v prvním čtvrtletí meziročně o dalších 60 %, rozšířila společnost ExxonMobil svůj program zpětného odkupu akcií na 30 miliard USD do roku 2023. Aby využila silného cenového prostředí, ExxonMobil také představila plány na zvýšení těžby v Permské pánvi o 25 % v letošním roce.
Vzhledem k tomu, že společnost ExxonMobil jede na plné obrátky, několik analytiků se v posledních měsících vyjádřilo v její prospěch a zvýšilo cílové ceny akcií. Credit Suisse má v současné době pro akcie ropné společnosti jednu z nejvyšších cílových cen a analytik Manav Gupta ji v červnu zvýšil na 125 USD za akcii, což je podpořeno investicemi ExxonMobil do ropných a plynových projektů v době, kdy několik hlavních ropných společností omezilo kapitálové výdaje. Akcie ExxonMobil se v době psaní tohoto článku obchodovaly za přibližně 84 USD za akcii.
Obavy z recese a nové výluky COVID-19 v Číně stáhly ceny ropy tento měsíc prudce pod 100 dolarů za barel. OPEC 12. července rovněž předpověděl pokles poptávky po ropě v roce 2023.
Zdroj: Getty Images
Přesto by společnost ExxonMobil měla po zbytek roku dosahovat solidních čísel. V loňském roce společnost výrazně snížila své výrobní náklady a snížila rentabilní cenu ropy na úroveň těsně pod 41 USD za barel. Do roku 2027 společnost ExxonMobil očekává, že sníží své rentabilní náklady o dalších 10 dolarů za barel a zdvojnásobí svůj potenciál zisku a peněžních toků.
Díky tomuto snížení nákladů by ropný gigant neměl být pod tlakem, aby generoval dostatečné peněžní toky na pokrytí svých investičních projektů a každoroční zvyšování dividend, i kdyby se ceny ropy propadly o dalších 40 %. Akcie ExxonMobil samozřejmě s největší pravděpodobností poklesnou, pokud ceny ropy klesnou, ale i tak se jedná o špičkového dividendového aristokrata, který by neměl zklamat ty, kteří jej nakoupí při poklesu.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
