Americké akciové indexy zakončily září smíšeně, přičemž technologický sektor podpořil obchod spojený s umělou inteligencí. Index S&P 500 za měsíc klesl o 0,4 % a proti srpnovému historickému maximu ztrácí 1,9 %. Od roku 1950 přitom S&P 500 v září průměrně oslabuje o 0,6 %.

Nasdaq Composite vzrostl o 1,8 % poté, co 22. září dosáhl nového maxima. K růstu přispěly zejména akcie Meta ​ , AMD ​ a dalších polovodičových společností. Dow Jones Industrial Average naopak klesl přibližně o 4,3 % a Russell 2000 odepsal 5,4 %.

Výnosy dvouletých a desetiletých amerických státních dluhopisů se zvýšily zhruba o půl procentního bodu. Výnos třicetiletých dluhopisů od konce srpna stoupl téměř o 40 bazických bodů. Srovnatelný pohyb všech tří splatností byl naposledy zaznamenán v září 2022.

Napjaté podmínky zasáhly také trh IPO. Oura odložila plánovanou nabídku, zatímco Anthropic údajně přesunul vstup na burzu z října na listopad. UBS zvýšila odhad kapitálových výdajů spojených s AI v příštím roce o 200 miliard USD na 1,4 bilionu USD.

Bank of America zvýšila odhad adresovatelného trhu systémů pro AI datová centra v období CY26-30 na 2,2 bilionu USD při ročním tempu růstu +40 %. Předchozí prognóza činila 1,8 bilionu USD a +33 %. Analytik Vivek Arya očekává, že výdaje na AI podpoří zavádění autonomních nástrojů, konkurence mezi veřejnými a soukromými AI laboratořemi a omezená nabídka čipů.

Index SOX se obchoduje za 21násobek očekávaného zisku, což je 12 % pod jeho mediánem 24x od spuštění ChatGPT. Odhadovaný růst zisku na akcii v sektoru přesahuje 40 %.

Podle historických dat byly CQ4 a CQ1 v letech 2010-25 dvěma nejsilnějšími sezonními čtvrtletími pro čipové akcie, s mediánem výkonnosti o 300-500 bazických bodů nad indexem SPX. BofA v souvislosti s výdaji na AI zmiňuje společnosti Nvidia ​ , Intel ​ , Micron, Marvell ​ , Lam Research ​ , AMD ​ , Applied Materials, Analog Devices ​ , On ​ Semiconductor a Broadcom ​ .