Koncentrace titulů spojených s umělou inteligencí dosáhla podle stratégů Bank of America úrovně, která v minulosti vedla ke splasknutí bublin. Skupina deseti největších AI hráčů nyní tvoří 41 % indexu S&P 500, což připomíná technologickou horečku z éry dot-com.

Analytici se však rozcházejí v názoru, zda trhu hrozí bezprostřední kolaps. Zatímco někteří varují před vysokým oceněním a nedávným oslabením u akcií firem Micron a Sandisk, jiní poukazují na to, že současní lídři mají na rozdíl od roku 1999 reálné produkty i zisky. Vedle toho makroekonomická data a slabé výsledky společnosti Nike potvrzují pokračující trend ekonomiky ve tvaru písmene K, v níž majitelé aktiv prosperují, zatímco lidé bez úspor čelí finanční stagnaci.

Výsledky akciového trhu za poslední čtvrtletí posílily optimistická očekávání Wall Street pro druhou polovinu roku. Podle stratégů žene býčí trh vpřed především silný růst firemních zisků a vysoká likvidita, což by mohlo udržet pozitivní trend i v roce 2027. K růstu přispěly také klesající ceny ropy po přerušení bojů mezi USA a Íránem a slabší data z trhu práce, která zmírnila obavy z dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu.

Analytici oslovení agenturou FactSet předpovídají pro index S&P 500 růst o 21 % během následujících 12 měsíců. Banka JPMorgan nedávno zvýšila svůj koncoroční cíl pro tento index na hodnotu 7 800 bodů. Hlavním motorem zůstává rozvoj umělé inteligence, ačkoliv někteří stratégové varují před investicemi do prudce rostoucích výrobců čipů poté, co polovodičový index SOX zaznamenal své historicky nejlepší čtvrtletí. Investoři navíc začínají vyhodnocovat, zda se masivní výdaje technologických gigantů do AI infrastruktury skutečně vyplatí, což vedlo k mírnému zaostávání skupiny Magnificent Seven za polovodičovým sektorem.