Wall Street bude v nadcházející výsledkové sezóně potřebovat silné firemní výsledky, aby uklidnil nedávnou nervozitu kolem sektoru umělé inteligence. Pro index S&P 500 se přitom očekává již druhé po sobě jdoucí čtvrtletí s růstem zisků o více než 20 %, k čemuž výrazně přispívá právě boom kolem AI.

Nedávná korekce však zasáhla polovodičový sektor. V posledních pěti obchodních seancích klesly akcie výrobců paměťových čipů Micron Technology o více než 10 % a SanDisk o více než 25 %. Investoři nyní chtějí vidět reálnou monetizaci masivních investic, jelikož technologičtí giganti plánují letos vynaložit na infrastrukturu AI celkem 650 miliard USD. Jako první z velkých hráčů bude ve středu reportovat výsledky společnost Alphabet ​ .

Ačkoliv zvýšené kapitálové výdaje vyvolávají u některých firem, jako je Taiwan Semiconductor Manufacturing, obavy z rostoucích nákladů, silná poptávka vedla ke zvýšení jejich výhledu tržeb. Optimistický výhled představila také společnost ASML ​ . Naopak akcie IBM ​ zaznamenaly prudký pokles, protože korporátní klienti upřednostňují výdaje za infrastrukturu pro AI a paměťové čipy před tradičním softwarem.

Americký akciový index S&P 500 zažívá nebývalý růst očekávaných zisků. Prognóza Wall Street pro zisky na akcii (EPS) v příštích 12 měsících vyšplhala na přibližně 373 USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 32 %. Tento růst je výjimečný tím, že mu nepředcházel hluboký propad odhadů, jako tomu bylo po finanční krizi (pokles o 38 %) nebo během pandemie (pokles o 22 %). Tentokrát očekávané zisky klesly pouze o 6 %.

Během medvědího trhu v roce 2022, kdy index odepsal 25 %, budoucí EPS dokonce vzrostl o 5 %. Výsledkem byl pokles forwardového P/E poměru z 21,5 na 15,3násobek, čímž akcie výrazně zlevnily ještě před oslabením ziskového výhledu. Současný boom je navíc široce rozkročený. Všech 11 sektorů indexu S&P 500 vykazuje pozitivní růst očekávaných zisků, přičemž osm z nich roste dvouciferným tempem.

V čele stojí technologický sektor s růstem o zhruba 82 %, tažený zejména čipovými firmami. Skupina Magnificent Seven roste o přibližně 44 %, zatímco rovnoměrně vážená verze indexu S&P 500 vykazuje solidní růst o 21 %. Nyní však firmy musí tato vysoká očekávání Wall Street potvrdit reálnými výsledky.