Při investování na akciovém trhu nemusí být výběr konkrétního indexu tím nejdůležitějším rozhodnutím. Historie indexu Dow Jones Industrial Average, který v květnu oslavil 130 let od svého založení v roce 1896, ukazuje na zásadní význam časové diverzifikace. Držení akcií v dlouhodobém horizontu totiž snižuje riziko portfolia efektivněji než pouhá diverzifikace mezi desítky titulů na krátkou dobu.

Ačkoli jsou indexy Dow Jones a S&P 500 sestaveny odlišně, jejich dlouhodobá výkonnost je téměř identická. Dow Jones dosáhl od svého vzniku průměrného ročního výnosu očištěného o dividendy ve výši 10,4 %, zatímco S&P 500 vykázal srovnatelný roční výnos 10,2 %. Tento minimální rozdíl přetrvává i přesto, že komise indexu Dow Jones činí subjektivní rozhodnutí o složení pouhých 30 titulů.

Příkladem je srpen 2020, kdy byl do indexu zařazen Salesforce ​ namísto Meta ​ Platforms. Od té doby akcie Salesforce odepsaly 33,9 %, zatímco Meta posílila o 118,3 %. Výrazným případem bylo také vyřazení IBM ​ v roce 1939, která před svým opětovným zařazením v roce 1979 index výrazně překonala. Dlouhodobý časový horizont však tyto individuální odchylky stírá.

Podle stratégů banky JPMorgan ​ Chase & Co. je podíl drobných investorů na obchodování s americkými akciemi připraven k oživení. V prvním čtvrtletí letošního roku sice tento podíl klesl na čtyřleté minimum 17 %, avšak ve druhém čtvrtletí se očekává výrazný odraz ode dna, což by mohlo poskytnout nový růstový impuls pro celý akciový trh.

Tento optimismus podporuje vývoj na opčním trhu, kde nákupy kupních opcí ze strany drobných obchodníků po útlumu mezi říjnem 2025 a březnem 2026 v dubnu a květnu 2026 prudce vzrostly. Vývoj indexu S&P 500 v letech 2025 a 2026 vykazuje velmi podobné vzorce, kdy po slabším prvním čtvrtletí následovalo silné oživení ve druhém kvartálu.

I přes nedávný pokles aktivity zůstávají retailoví hráči významnou silou na trhu. Stále se podílejí na téměř 20 % objemu obchodů s americkými akciemi a tvoří bezmála 50 % obchodů s opcemi s nulovou dobou splatnosti (0DTE). Trvalou oporou pro akcie navíc zůstává stabilní příliv kapitálu od tradičnějších drobných investorů, kteří dávají přednost akciovým fondům.