Během odpolední seance oslabila řada akcií poté, co zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) odhalila meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Trh nyní plně započítává prosincové zvýšení sazeb Fedu. Růst geopolitického napětí na Blízkém východě a související prohlášení Donalda Trumpa navíc stlačily index Dow Jones na denní minima, což zvýšilo tlak na globální logistiku a energetické náklady.

V tomto prostředí oslabily zejména kapitálově náročné průmyslové tituly, kterým se kvůli přísnějším podmínkám financování komplikuje investiční plánování. Akcie společnosti Atkore klesly o 5 % a Cummins odepsal rovněž 5 %. Poskytovatel inženýrských služeb MasTec zaznamenal pokles o 4,2 %. Pro Cummins, jehož akcie obvykle vykazují nízkou volatilitu, představuje tento propad významnou reakci trhu na rostoucí obavy z omezování marží a vyšších kapitálových nákladů.

Akcie společnosti Cummins sice za posledních pět let vzrostly o 165 % na hodnotu 668,50 USD za akcii a překonaly index S&P 500, analytici však varují před možnými riziky. Přestože titul v posledních šesti měsících posílil o 27,4 %, existují tři hlavní důvody, proč se investici do CMI ​ vyhnout.

Prvním problémem je stagnující růst tržeb v posledních dvou letech, což ukazuje na slábnoucí poptávku. Cummins se potýká také se slabou hrubou marží, která za posledních pět let činila v průměru pouze 24,7 %. To znamená, že firma musí zaplatit dodavatelům vysokých 75,26 USD z každých 100 USD tržeb, což omezuje prostor pro reinvestice. Třetím varovným signálem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), jež v posledních letech klesala v průměru o 1,7 procentního bodu ročně.

Při aktuálním ocenění na úrovni 22,1násobku očekávaného P/E se sice akcie obchodují za rozumnou cenu, ale kvůli strukturálním problémům a klesající efektivitě kapitálu analytici doporučují poohlédnout se spíše po jiných příležitostech na trhu.