Maloobchodní giganti Walmart ​ a Costco ​ Wholesale prokazují svou odolnost bez ohledu na ekonomické podmínky. Obě společnosti v posledních pěti letech překonaly index S&P 500, který posílil o skromnějších 82 %. Akcie Walmartu za toto období vzrostly přibližně o 190 %, zatímco Costco si připsalo 175 %.

Tento rok tržní kapitalizace Walmartu dosáhla milníku 1 bilionu dolarů, zatímco ocenění společnosti Costco se pohybuje kolem 450 miliard dolarů. Ačkoliv ani jedna z akcií není v současnosti vyloženě levná a jejich valuace se zdají být napjaté, pro dlouhodobé investory představují obě firmy zajímavou příležitost.

Costco si historicky udržuje o něco vyšší tempo růstu díky svému obchodnímu modelu, který efektivně motivuje zákazníky utrácet nad rámec původního plánu. Walmart se naproti tomu více soustředí na prodej základního zboží a potravin, což mu pomáhá přitahovat i spotřebitele s vyššími příjmy, kteří hledají úspory v době rostoucích cen.

Zatímco akcie Costco za posledních 12 měsíců cenově stagnovaly, akcie Walmartu zaznamenaly silný nárůst o 35 %. Tato nedávná rally způsobila, že se jejich dříve odlišné ukazatele P/E výrazně přiblížily. Společnost Costco se dříve obchodovala s mnohem vyšší prémií oproti Walmartu, nicméně dnes je ocenění obou maloobchodních řetězců na trhu mnohem srovnatelnější.

Společnost Clorox loni v červenci zvýšila svou dividendu již 48. rok po sobě. S klesající cenou akcií se dividendový výnos vyšplhal na mnohaleté maximum 5,7 %. Podnik tak směřuje k dosažení prestižní mety 50 let nepřetržitého růstu v roce 2027, čímž by získal status dividendového krále.

Firma se však potýká s tlakem privátních značek od společností jako Costco ​ a Walmart ​ i s agresivními slevami konkurence, zejména v potravinářském segmentu. Generální ředitelka Linda Rendle během hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ze 1. května uvedla, že tržní podíl privátních značek zůstal ve čtvrtletí beze změny, jelikož spotřebitelé nadále vyhledávají kvalitní značky. Přesto Clorox zhoršil svůj výhled a nyní očekává 9% pokles celoročních organických tržeb pro fiskální rok 2026, ve srovnání s předchozím odhadem poklesu o 5 % až 9 %.

Vedle tlaku na ceny společnost v únoru oznámila dokončení pětileté implementace ERP systému za 580 milionů dolarů, která nahradila více než 20 let starý systém. Tento přechod na nové cloudové řešení od SAP ​ propojuje finance, dodavatelský řetězec a prodeje. Ačkoliv má krok z dlouhodobého hlediska zvýšit provozní efektivitu podniku, samotná transformace byla značně složitá a způsobila komplikace v dodavatelském řetězci.

Dividendové akcie s pravidelným růstem výplat představují cenný investiční nástroj pro dlouhodobé držení, jelikož dokážou efektivně tlumit dopady inflace. Společnosti American Express ​ , TJX ​ Companies a Costco ​ Wholesale letos potěšily investory významným, dvouciferným navýšením svých dividend.

Vydavatel kreditních karet American Express nadále prokazuje odolnost svého byznysu. Díky zaměření na bonitnější klientelu vzrostly v prvním čtvrtletí roku 2026 tržby společnosti o 11 % a čistý zisk se zvýšil o 15 %. Představenstvo navíc schválilo štědré zvýšení čtvrtletní dividendy o 16 % na 0,95 USD na akcii. To aktuálně představuje dividendový výnos 1,2 %, což mírně překonává průměr indexu S&P 500 na úrovni 1,1 %. Za posledních pět let společnost svou výplatu více než zdvojnásobila s celkovým nárůstem o 121 %.

Na opačném konci maloobchodního spektra stojí diskontní řetězec TJX, pod který spadají značky jako TJ Maxx nebo Marshalls. Společnost těží z poptávky zákazníků vyhledávajících slevy a výhodné nákupy. Navzdory náročným ekonomickým podmínkám vykázala firma za celý fiskální rok solidní růst srovnatelných tržeb o 5 % napříč všemi svými klíčovými segmenty, čímž potvrdila svou silnou tržní pozici v době, kdy se řada jiných maloobchodníků potýká s problémy.

Přepravní společnosti DHL, FedEx a UPS ​ potvrdily plány na vymáhání celních poplatků, které byly v únoru Nejvyšším soudem prohlášeny za nezákonné. Tyto logistické firmy se zároveň zavázaly, že získané prostředky převedou zpět na své zákazníky.

Americký úřad pro cla a ochranu hranic v tomto týdnu zprovoznil online portál pro podávání žádostí o refundace. Celková hodnota způsobilých nároků na vrácení cel dosahuje přibližně 166 miliard dolarů. Tyto prostředky získá firemní sektor, jelikož o refundaci mohou žádat výhradně registrovaní dovozci.

Prezident Trump se však pokouší podniky od vymáhání odradit. V nedávném rozhovoru varoval, že si bude pamatovat firmy, které si o refundaci zažádají, přičemž reagoval na dotaz ohledně společností jako Amazon ​ a Apple ​ .

Současně roste tlak na to, aby korporace převedly vrácená cla na koncové spotřebitele. Bylo podáno již minimálně 17 soudních žalob proti společnostem včetně FedEx, Costco ​ a UPS. Obchodní zmocněnec USA Jamieson Greer při slyšení v Kongresu čelil tlaku zákonodárců na zajištění transferu těchto prostředků k zákazníkům. Greer zároveň mírnil prezidentova vyjádření o tom, že peníze získá nepřítel, a upřesnil, že část prostředků poputuje zahraničním společnostem závislým na čínských dodavatelských řetězcích.