Společnost Quantinuum, zaměřená na kvantové počítače a podporovaná koncernem Honeywell ​ International, získala ve svém navýšeném americkém IPO 1,68 miliardy USD. Zájem investorů převýšil nabídku více než dvacetkrát. Akcie zahájily obchodování na ceně 68 USD oproti upisovací ceně 60 USD, avšak po počátečním růstu o 19 % korigovaly a uzavřely na 60,38 USD. Tržní hodnota firmy tak dosáhla přibližně 16 miliard USD.

Tento vstup na burzu přichází v době prudkého růstu celého odvětví kvantových technologií, které těží z rozmachu umělé inteligence. Akcie konkurenčních firem jako IonQ ​ vzrostly o více než 125 % a IBM ​ si připsala téměř 40 %. Sektor navíc získal výraznou vládní podporu, když administrativa prezidenta Trumpa schválila balíček v hodnotě přes 2 miliardy USD. V jeho rámci obdrží Quantinuum federální dotaci ve výši 100 milionů USD výměnou za menšinový, nekontrolní podíl pro americkou vládu.

Akcie společnosti Honeywell ​ se aktuálně obchodují za 212,68 USD za kus a za posledních šest měsíců si připsaly zisk ve výši 8,3 %. Tímto výsledkem mírně překonaly širší index S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 6,4 %. Analytici však varují, že současná valuace neodpovídá reálným fundamentům a doporučují u tohoto titulu zvýšenou opatrnost.

Prvním varovným signálem je pomalý organický růst, který za poslední dva roky dosáhl v průměru pouze 4,6 % meziročně. Tento nepřesvědčivý výsledek, jenž je očištěný o jednorázové události jako fúze, akvizice a měnové výkyvy, jasně naznačuje slábnoucí poptávku v hlavní obchodní činnosti podniku.

Druhým důvodem k obavám je klesající provozní marže. Během posledních pěti let se tento klíčový ukazatel ziskovosti snížil o 4 procentní body, přičemž za uplynulých 12 měsíců dosáhl hodnoty 17 %. Rostoucí tržby nepřinesly očekávaný pákový efekt na fixní náklady, což negativně ovlivňuje celkové úspory z rozsahu.

Trojici problémů uzavírá klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což ukazuje na nedostatek nových ziskových příležitostí pro budoucí růst. Přestože akcie Honeywell aktuálně nesplňují přísnější kvalitativní standardy, obchodují se při relativně vysokém forwardovém P/E na úrovni 20x. Tento násobek naznačuje, že v současné ceně 212,68 USD je již započítáno příliš mnoho optimismu trhu. Investoři by se podle analytiků měli raději zaměřit na fundamentálně atraktivnější příležitosti, například v polovodičovém sektoru.

Po nedávném poklesu indexu Dow Jones do teritoria korekce hledají investoři stabilitu v průmyslových podnicích. Společnosti Honeywell ​ a Emerson Electric vynikají svou cenovou silou, stabilním peněžním tokem a spolehlivými dividendami, přičemž obě procházejí výraznými změnami se zaměřením na průmyslovou automatizaci.

Honeywell se transformuje na softwarově integrovaného průmyslového giganta. Koncem loňského roku společnost oddělila svou divizi pokročilých materiálů a začátkem března podala formulář 10 k plánovanému vyčlenění letecké divize, které se očekává ve třetím čtvrtletí. Podle analytiků z Wolfe Research by tento krok mohl investorům odemknout dodatečnou hodnotu. Akcie nabízí dividendový výnos ve výši 2 % a společnost svou výplatu zvyšuje již 15 po sobě jdoucích let.

Emerson Electric volí podobný přístup a zbavuje se starších divizí infrastruktury pro domácnosti a komerční sféru, aby se plně soustředil na softwarové systémy, inteligentní zařízení a automatizaci pro továrny, rafinérie či elektrárny. Tento průmyslový konglomerát se řadí mezi takzvané dividendové krále, jelikož svou výplatu investorům neustále navyšuje již 69 let v řadě. Obě společnosti tak dnes představují atraktivní volbu pro investory orientované na dlouhodobé megatrendy a pravidelný příjem.

Americké akciové trhy v úterý zaznamenaly mírný růst během volatilního obchodování, zatímco investoři nadále vyhodnocují rizika spojená s umělou inteligencí. Technologický Nasdaq Composite otočil do plusu o 0,1 % a index S&P 500 si připsal zhruba 0,1 %, zatímco Dow Jones Industrial Average zůstal beze změny. Pozornost investorů se nyní upírá na čtvrteční čtvrtletní výsledky maloobchodního giganta Walmart , které uzavřou výsledkovou sezónu.

Výrazné pohyby zaznamenaly jednotlivé tituly díky zprávám o fúzích a akvizicích. Akcie Masimo vyletěly o více než 30 % po zprávách, že se Danaher blíží k dohodě o převzetí. Lodní přepravce ZIM vzrostl o více než 35 % poté, co Hapag-Lloyd potvrdil akvizici v hodnotě 4,2 miliardy dolarů. Paramount Skydance posílil o více než 5 %, když Warner Bros . Discovery souhlasil s obnovením jednání. Technologický gigant Apple si připsal přes 3 % díky zprávám o zrychleném vývoji nositelné elektroniky s AI.

Na komoditním trhu zlato kleslo o více než 2 % k hranici 4 900 dolarů. Ceny ropy rovněž oslabily v reakci na „obecnou dohodu“ mezi Íránem a USA; Brent klesl o 0,6 % pod 67,50 dolarů a WTI o 0,9 % k úrovni 62,25 dolarů. V průmyslovém sektoru táhla růst společnost GE Aerospace (+3 %), zatímco aerolinky Southwest vedly oživení v dopravě se ziskem téměř 7 %.