Společnost Patterson-UTI, poskytující služby v oblasti těžby ropy, oznámí své hospodářské výsledky za první čtvrtletí tuto středu po uzavření trhu.

V minulém čtvrtletí firma překonala očekávání analytiků ohledně tržeb, když vykázala 1,15 miliardy USD, což představuje meziroční stagnaci. Společnost rovněž zaznamenala solidní překonání odhadů trhu v oblastech zisku na akcii (EPS) a zisku před zdaněním, úroky a odpisy (EBITDA).

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává, že tržby Patterson-UTI meziročně klesnou o 13,8 %. To by znamenalo mírné zlepšení oproti poklesu o 15,2 %, který společnost zaznamenala ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici sledující tuto akcii začali být před blížícím se oznámením optimističtější a většina odhadů tržeb byla za posledních 30 dní revidována směrem nahoru, ačkoliv firma za poslední dva roky několikrát odhady Wall Street nenaplnila.

Patterson-UTI reportuje jako první ze své srovnávací skupiny, trh tak nemá jiné záchytné body pro odhad vývoje v tomto těžebním sektoru. Celé odvětví však bylo v posledním měsíci silně zasaženo, přičemž akcie konkurentů klesly v průměru o 3,6 %. Samotná akcie Patterson-UTI za stejné období ztratila 8,9 %.

Akcie společnosti Patterson-UTI zaznamenaly fantastický půlrok, když vzrostly o 84,1 % a dosáhly hodnoty 10,46 USD. Tento nárůst byl částečně způsoben solidními čtvrtletními výsledky. Společnost, která provozuje 135 super-specifikovaných vrtných souprav Tier-1 pro ty nejnáročnější projekty, poskytuje smluvní vrty, hydraulické štěpení a vrtné korunky pro těžaře ropy a zemního plynu.

Hlavním tahounem růstu je silná dynamika tržeb. V cyklickém energetickém sektoru dosáhla společnost za posledních pět let vynikajícího anualizovaného růstu tržeb o 34,1 %, čímž překonala průměr v oboru. Dalším pozitivem jsou úspory z rozsahu, které firmě poskytují vyjednávací sílu vůči dodavatelům. Tržby za poslední rok ve výši 4,83 miliardy USD řadí firmu mezi středně velké hráče na trhu a potvrzují existenci odolné provozní platformy.

Důvodem k opatrnosti je však slabší strukturální ziskovost. Průměrná hrubá marže 30,5 % za posledních pět let ukazuje na podprůměrnou ekonomiku v rámci sektoru. Znamená to, že společnost bude při vyšších cenách komodit bojovat více než její konkurenti s lepšími maržemi. Přesto pozitiva aktuálně převažují a po nedávném oživení se akcie obchodují za 5,8x forward EV/EBITDA při ceně 10,46 USD za akcii, což nutí investory zvažovat další kroky.