Akciový trh zažívá v dubnu 2026 výrazné výkyvy kvůli válce v Íránu, rostoucím cenám ropy a inflaci. Index volatility CBOE (VIX) vzrostl od začátku roku o ​ 73 %, což signalizuje nervozitu investorů. Pro ty, kteří chtějí zůstat na trhu, ale omezit největší cenové propady, se nabízí tři defenzivní ETF.

První možností je iShares MSCI U.S. Minimum Volatility Factor ETF (USMV ​ ). Zatímco široký trh reprezentovaný indexem S&P 500 má betu 1, tento fond vykazuje betu pouhých 0,55. S velmi nízkým nákladovým poměrem 0,15 % poskytuje expozici vůči zhruba 170 společnostem. Patří mezi ně stabilní firmy jako Waste Management, ExxonMobil a Berkshire Hathaway, ale také lídři v oblasti umělé inteligence jako Nvidia ​ a Microsoft ​ .

Další alternativou je Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV ​ ), který se zaměřuje na 100 akcií z indexu S&P 500 s nejnižší volatilitou za posledních 12 měsíců. Portfolio je široce diverzifikované a zahrnuje tituly jako Southern Co., Realty Income a Johnson ​ & Johnson. Jeho nákladový poměr činí 0,25 %, což je stále pod průměrem odvětví, který se pohybuje kolem 0,34 %. Třetím defenzivním nástrojem je State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP ​ ), jenž se soustředí na nezbytné spotřební zboží, které zákazníci nakupují neustále bez ohledu na ekonomický cyklus.

Americké akciové trhy ve středu zamířily vzhůru, zatímco Wall Street vyčkává na klíčové čtvrtletní výsledky společnosti Nvidia , které budou zveřejněny po uzavření trhu. Technologický Nasdaq Composite vedl růst se ziskem 1,3 %, index S&P 500 přidal zhruba 0,8 % a Dow Jones Industrial Average posílil o 0,6 %. Investoři rotují kapitál zpět do technologií a zároveň vyhodnocují projev prezidenta Trumpa o stavu Unie, ve kterém potvrdil záměr udržet cla na čínské zboží na úrovni 35 % až 50 %.

Na kryptoměnovém trhu došlo k výraznému oživení. Bitcoin (BTC-USD) ukončil třídenní sérii ztrát a vzrostl o více než 7 % nad hranici 69 000 USD. Ether (ETH -USD) si připsal přibližně 10 % a pohybuje se nad 2 000 USD. Tento růst přichází v době, kdy analytici vnímají výsledky Nvidie jako barometr pro celý sektor umělé inteligence.

V rámci korporátních zpráv akcie společnosti Axon (AXON) vyskočily o více než 15 % po překonání odhadů zisku a silných vládních zakázkách. Netflix (NFLX) posílil o 5 % v reakci na vývoj kolem fúze Warner Bros. Discovery. Na opačné straně spektra se akcie výrobce lihovin Diageo (DEO ) propadly o zhruba 14 % po snížení výhledu tržeb, což firma přisuzuje změně návyků mladší generace, která konzumuje méně alkoholu.

Minulý týden na trzích dominovaly obavy z dopadů umělé inteligence (AI), které vyvolaly prodejní tlak v sektorech softwaru, nemovitostí i logistiky. Technologický index Nasdaq Composite uzavřel týden se ztrátou 2,1 %, zatímco S&P 500 klesl o 1,4 % a Dow Jones Industrial Average o 1,2 %. V pondělí zůstanou americké trhy zavřené kvůli svátku Presidents‘ Day.

Hlavní ekonomickou událostí tohoto týdne bude páteční zpráva o výdajích na osobní spotřebu (PCE), která investorům poskytne klíčový pohled na inflaci a spotřebitelské chování v prosinci. Trh bude rovněž sledovat čtvrteční výsledky společnosti Walmart , jež slouží jako důležitý indikátor stavu spotřebitele. Své výsledky představí také DoorDash , Molson Coors a energetické firmy jako Constellation Energy, u nichž se očekává vliv rostoucí energetické náročnosti AI.

Volatilita vyvolaná AI se přesunula ze softwaru i do logistiky. Zpráva o nové platformě umožňující masivní škálování objemů bez navýšení počtu zaměstnanců poslala akcie CH Robinson Worldwide dolů o 12 % a Universal Logistics o 10 %. Tento trend navazuje na dřívější výprodeje softwarových gigantů jako Salesforce a ServiceNow, kdy investoři reagovali na hrozbu narušení tradičních obchodních modelů novými technologiemi.

Investiční banka Morgan Stanley oznámila pozitivní výhled pro americké utility na rok 2026. Tento optimismus je dán především silným růstem poptávky po energii pro datová centra, což zvyšuje zisky a stabilizuje energetické sítě.

Dokonalé podmínky k rozvoji projektů v oblasti datových center se nacházejí zejména v Texasu, který je považován za nejatraktivnější trh pro tyto projekty. Další rozvíjející se trhy zahrnují Pennsylvanii a Ohio, které nabízejí značné projekty a dostupnou infrastrukturu.

Jak varuje Morgan Stanley, stoupající ceny elektřiny mohou vést k politickým a regulačním rizikům. Výboru se dostává čím dál více varování ohledně zvyšování tarifů, zejména s ohledem na nadcházející volební rok. Investoři by měli preferovat utility, které mají potenciál pro růst spojený s datovými centry, a vyhýbat se těm, které čelí silnějšímu tlaku na ceny.

Navíc byl přehodnocen výhled pro jednotlivé společnosti: IDACORP a Spire byly povýšeny na kategorii Overweight, zatímco Atmos Energy byla downgradována na Equal-weight. Společnost Southern Co byla snížena na Underweight, což odráží opatrnější postoj k cenám a politickým rizikům.