Společnost Vertiv oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby vzrostly meziročně o 30,1 % na 2,65 miliardy USD, čímž přesně naplnily očekávání analytiků. K silnému růstu přispěla především robustní poptávka po infrastruktuře datových center v Severní Americe a zájem o řešení pro správu napájení a chlazení. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 1,17 USD, což překonalo odhady Wall Street o 15,7 %. Upravená EBITDA ve výši 478,1 milionu USD nicméně zaostala za odhady o 11,4 %. Provozní marže se meziročně zvýšila ze 14,3 % na 16,4 %, zatímco organické tržby vzrostly o 22,6 %.

Zatímco výsledky za uplynulé čtvrtletí ukázaly silné momentum, výhled tržeb pro nadcházející kvartál ve výši 3,35 miliardy USD zaostal za očekáváními trhu o 2,3 %. Vedení společnosti i přesto zvýšilo celoroční odhad tržeb na 13,75 miliardy USD, což představuje nárůst o 1,9 %, a celoroční výhled upraveného EPS posunulo na 6,35 USD, což je zvýšení o 5,5 %. Management zdůraznil, že budoucí expanze bude nadále poháněna poptávkou po infrastruktuře připravené na umělou inteligenci, přičemž nové kapacity se projeví zejména ve druhé polovině roku. Firma však zároveň upozornila na probíhající celní tlaky a pomalejší oživení v regionech EMEA a APAC, což může ovlivnit tempo rozšiřování marží.

První čtvrtletí roku 2026 přináší na trh s akciemi umělé inteligence smíšené signály. Zatímco očekávané výdaje na AI nadále rostou, akcie největších technologických gigantů zažívají propad. Nvidia ​ od začátku roku ztratila téměř 5 %. Podobný trend vidíme u všech takzvaných hyperscalerů. Mateřská společnost Googlu, Alphabet ​ , klesla o 2,5 %, Apple ​ o 6,9 % a Amazon ​ o 7,5 %. Ještě výraznější propady letos zaznamenaly Meta ​ Platforms se ztrátou 12,9 % a Microsoft ​ , jehož akcie se propadly dokonce o 23 %.

Opačný obrázek však nabízí širší sektor polovodičů a infrastruktury, který roste dvouciferným tempem i přes zaváhání Nvidie. Taiwan Semiconductor Manufacturing si letos připsal 13,7 %, výrobce analogových čipů Texas Instruments ​ vzrostl o 15,1 % a společnost ASML ​ posílila o 22,1 %. Trh zjevně netrestá vítěze z předchozího roku. Společnost Vertiv letos vyletěla o 61,8 % po růstu o 42,6 % v roce 2025. Výrobce pamětí Micron Technologies si připisuje 32,3 % po masivním zhodnocení o 239,1 % v roce 2025. Obě tyto akcie tak hravě překonaly loňský výnos indexu S&P 500, který činil 16,4 %.

Aktuální vývoj naznačuje, že valuace není hlavním faktorem tohoto rozdělení trhu. Například Micron má z uvedených firem nejnižší poměr ceny a zisku, zatímco Vertiv nejvyšší, a přesto obě akcie překonávají zbytek trhu. Investoři v roce 2026 zjevně preferují konkrétní segmenty, přičemž se odklánějí od velkých softwarových hráčů směrem k dodavatelům hardwarového vybavení a chlazení pro datová centra.