Výdaje na umělou inteligenci vyvolávají na Wall Street zásadní přesun volného peněžního toku. Zatímco takzvaní hyperscaleři jako Amazon ​ , Alphabet ​ , Meta ​ , Microsoft ​ a Oracle ​ masivně investují do infrastruktury, největší zisky inkasují výrobci polovodičů jako Nvidia ​ , Micron, Broadcom ​ a Applied Materials. Podle Bank of America Global Research klesá volný peněžní tok technologických gigantů do záporných hodnot, zatímco u výrobců čipů vytrvale roste.

Tento rozpor podtrhuje riziko spojené s návratností investic. Hyperscaleři z koše Magnificent Seven letos vynaložili na kapitálové výdaje 234 miliard USD, přičemž jejich akcie jsou pro rok 2026 víceméně stagnující. Rostoucí konkurenci navíc představují čínské modely, které v květnu a červnu zpracovaly více tokenů než ty americké. Využití čínských modelů vzrostlo z 46 bilionů tokenů v květnu na 98 bilionů v červnu, zatímco americké modely zaznamenaly nárůst pouze z 37 bilionů na 53 bilionů. Rizikem tak zůstává načasování, kdy se obří současné výdaje transformují do budoucích vysokomaržových příjmů.

Italská státní pošta Poste Italiane, která je ze dvou třetin vlastněna státem, se snaží urychlit svůj přechod k digitálním, telekomunikačním a cloudovým službám. Společnost předložila nabídku v hodnotě 13,5 miliardy eur (15,4 miliardy dolarů) na převzetí telekomunikačního operátora Telecom Italia (TIM). Cílem této transakce je vytvořit silnou státem podporovanou skupinu schopnou budovat distribuovanou výpočetní infrastrukturu a posílit digitální suverenitu země.

Poste Italiane již disponuje rozsáhlou sítí 12 600 poboček a obsluhuje 46 milionů zákazníků. Plánované spojení s TIM by propojilo poštovní síť s robustní technologickou infrastrukturou operátora, který v Itálii disponuje kapacitou datových center 125 megawattů. Nově vzniklý subjekt by mohl přeměnit bývalá třídicí centra na lokální edge-computing uzly a dodávat kapacitu americkým technologickým gigantům.

Tento krok zapadá do širší evropské snahy o digitální suverenitu, v jejímž rámci domácí firmy v Německu a Francii budují vlastní cloudovou a AI infrastrukturu pro strategické sektory. Transakce by pomohla Itálii snížit technologický deficit, jelikož země má v současnosti pouze 15 % instalované kapacity datových center ve srovnání s Německem.