Micron zveřejní ve středu hospodářské výsledky v době, kdy poptávka po paměťových čipech pro umělou inteligenci nadále převyšuje nabídku. Trh se výrazně utáhl zejména u vysokorychlostních pamětí HBM a pokročilých pamětí DRAM používaných v AI serverech.

SK Hynix, Samsung Electronics a Micron mají velkou část prémiové výrobní kapacity pro AI paměti vyprodanou po značnou část roku 2026. Mezi odběratele budující AI infrastrukturu patří Nvidia ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ a Meta ​ . U Micronu je silná poptávka především po produktech HBM3E a HBM4, které se používají společně s AI grafickými akcelerátory Nvidia a AMD ​ .

Nedostatek pamětí vedl k prudkému růstu cen a posílil cenovou vyjednávací pozici dodavatelů po několika letech slabších podmínek v odvětví. Podle odborníků může omezená nabídka přetrvat až do roku 2027. Micron se obchoduje za 7násobek zisku, zatímco AMD a Intel ​ za 40-60násobek zisku.

Alphabet ​ , Amazon ​ , Meta ​ , Microsoft ​ a Oracle ​ podle Goldman Sachs letos vynaloží na kapitálové investice přibližně 800 miliard USD a příští rok 1,2 bilionu USD. Rostoucí náklady spojené zejména s rozvojem infrastruktury pro umělou inteligenci vedou technologické společnosti k častějšímu financování prostřednictvím dluhopisového trhu.

Americké firmy vydaly do konce srpna dluhopisy za 1,9 bilionu USD, což představuje meziroční nárůst o 30 %, uvedla SIFMA. Globální emise dluhopisů společností napojených na AI letos překročily 400 miliard USD a v přepočtu na celý rok rostou tempem přes 500 miliard USD. Přibližně 90 % tohoto objemu připadá na americké emitenty.

Výnosy desetiletých a třicetiletých amerických státních dluhopisů mezitím dosáhly nejvyšších úrovní od roku 2007, respektive 2004. Dosavadní analýzy však neprokázaly přímý efekt vytěsňování státních dluhopisů emisemi spojenými s AI. Firemní emise mají převážně delší splatnost, zatímco americké ministerstvo financí se více orientuje na kratší splatnosti. Podíl nefinančních podniků na globálních emisích navíc podle IIF zůstal celkově stabilní.