Růst geopolitického napětí v Hormuzském průlivu a zprávy o zadržení íránské lodi ze strany USA vyhnaly futures na ropu výše o 5 % zpět do poloviny pásma 90 dolarů. Akciové trhy však na tyto události reagovaly pouze mírným zakolísáním. Index S&P 500 klesl o pouhých 0,2 % a Nasdaq odepsal 0,3 %, zatímco Dow Jones zůstal beze změny.

Investoři nyní vyhlížejí středeční večer, kdy vyprší dvoutýdenní příměří. Podle prezidenta Trumpa je jeho prodloužení nepravděpodobné. Úterní obchodování se navíc zaměří na důležitá makroekonomická data, přičemž analytici očekávají silné maloobchodní tržby. Kalendář hospodářských výsledků dnes vedou společnosti jako United Airlines, Halliburton, GE ​ Aerospace či Capital One.

Z firemního sektoru přišla negativní zpráva od Cleveland-Cliffs, jejíž akcie oslabují kvůli dodatečným nákladům na energie za první čtvrtletí ve výši 80 milionů dolarů, které způsobil extrémní mráz. Pozornost poutá také Tesla ​ , jež zaostává v růstové rally největších technologických firem, ale své kvartální výsledky zveřejní jako první. Na kryptoměnovém trhu naopak panuje skepse, když podle průzkumů Deutsche Bank spotřebitelé nevěří, že by velký návrat bitcoinu mohl přijít v roce 2026.

Warren Buffett byl ve svých posledních 13 čtvrtletích ve vedení společnosti Berkshire Hathaway čistým prodejcem akcií. Během svého závěrečného čtvrtletí roku 2025 však změnil kurz a investoval 3,5 miliardy dolarů do 5 společností. Výkaz peněžních toků za čtvrté čtvrtletí tyto nákupy potvrdil, přičemž prodeje akcií ve stejném období dosáhly hodnoty 6,6 miliardy dolarů.

I když je tato částka pro většinu manažerů obrovská, představuje méně než půl procentního bodu celkových likvidních aktiv konglomerátu. Ta na konci roku 2025 zahrnovala hotovost a státní pokladniční poukázky v rekordní výši 373 miliard dolarů. Mezi společnosti, do kterých Buffett a jeho tým na konci roku investovali, patří pojišťovna Chubb Limited, ropný gigant Chevron ​ , mediální dům The New York Times a řetězec Domino’s Pizza.

Nejvýraznější z těchto pozic je pojišťovna Chubb, kterou Buffett začal skrytě akumulovat již v roce 2023. Její hodnota aktuálně přesahuje 11 miliard dolarů, přičemž tržní ocenění podniku vzrostlo z přibližně 10násobku na více než 12násobek očekávaných zisků. Významným aktivem zůstává i Chevron, jehož akcie začal fond nakupovat koncem roku 2020 a pozici navýšil v roce 2022. Kvůli kolísavým cenám ropy však může současné ocenění působit pro dlouhodobé investory drahým dojmem.

Prezident Donald Trump uvedl, že masivní uvolnění nouzových ropných rezerv schválené Mezinárodní agenturou pro energii (IEA) zmírní tlak na ceny energií během probíhající vojenské kampaně proti Íránu. Trump zároveň zlehčil zprávy o tom, že by Írán umístil v Hormuzském průlivu zhruba tucet min.

Schválení tohoto bezprecedentního kroku však volatilní trhy příliš neuklidnilo. Ceny ropy ve středu vzrostly o více než 4 %, protože USA ani Írán nejeví známky snižování napětí. Ropa Brent se vyšplhala k úrovni 92 USD a americká ropa uzavřela blízko 87 USD za barel.

IEA souhlasila s uvolněním rekordních 400 milionů barelů z nouzových rezerv, což je více než dvojnásobek oproti 182 milionům barelů, které členské státy uvolnily po ruské invazi na Ukrajinu v roce 2022. Globální spotřeba surové ropy mírně přesahuje 100 milionů barelů denně, přičemž producenti v Perském zálivu museli dosud omezit přibližně 6 % z tohoto objemu.

Hormuzský průliv zůstává prakticky neprůjezdný v důsledku konfliktu, který pokračuje již 12. dnem. Eskalující rétorika ohledně války tak nakonec na komoditních trzích převážila nad intervencí IEA.

Investoři s napětím očekávají 28. únor, kdy konglomerát Berkshire Hathaway zveřejní svou výroční zprávu za rok 2025. Spolu s finančními výsledky bude poprvé představen výroční dopis generálního ředitele Grega Abela. V současném prostředí rostoucích úrokových sazeb a opatrné alokace kapitálu budou jeho komentáře klíčovým vodítkem pro budoucí směřování společnosti, která disponuje rekordní hotovostí ve výši přes 381,7 miliardy dolarů.

V posledních měsících provedla Berkshire několik strategických změn v portfoliu. Společnost se vrátila do mediálního sektoru nákupem 5,07 milionu akcií The New York Times v hodnotě přibližně 352 milionů dolarů a v lednu 2026 dokončila akvizici společnosti OxyChem za téměř 9,7 miliardy dolarů. Naopak došlo k redukci pozic ve společnostech Apple ​ a Amazon ​ , zatímco podíly v Chevron ​ a Chubb byly navýšeny. Tyto kroky naznačují selektivní přístup nového vedení, které však nadále udržuje masivní hotovostní polštář.

Z hlediska tržní výkonnosti akcie Berkshire za posledních 52 týdnů vzrostly pouze o zhruba 2 %, čímž výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který si připsal 16 %. Akcionáře znepokojuje především „cash drag“ efekt obrovské nevyužité hotovosti a dočasné pozastavení zpětných odkupů akcií. I přes redukci velkých podílů, jako je Bank of America, a absenci velkých fúzí a akvizic, zůstává společnost pod drobnohledem jako klíčový ukazatel hodnotového investování.