Společnost Devon Energy vykázala za první čtvrtletí upravený zisk 1,04 USD na akcii, čímž mírně zaostala za odhady analytiků ve výši 1,06 USD. Čistý zisk činil 120 milionů USD neboli 0,19 USD na akcii. Navzdory nenaplnění ziskových očekávání však firma překonala řadu svých provozních cílů. Těžba ropy dosáhla horní hranice výhledu s průměrem 387 000 barelů denně, zatímco celková produkce činila 833 000 barelů ropného ekvivalentu denně.

Během čtvrtletí těžař vygeneroval provozní cash flow 1,7 miliardy USD a volné cash flow 816 milionů USD. Kapitálové výdaje činily 848 milionů USD, což je přibližně 6 % pod střední hodnotou výhledu. Tyto výsledky přicházejí těsně před očekávaným dokončením akciové fúze se společností Coterra Energy. Akcionáři obou firem transakci schválili 4. května s plánovaným uzavřením kolem 7. května. Spojený podnik by měl do konce roku 2027 vygenerovat roční synergie před zdaněním ve výši 1 miliardy USD.

Po dokončení fúze plánuje Devon výrazně navýšit distribuci kapitálu akcionářům. Společnost očekává, že požádá představenstvo o schválení čtvrtletní dividendy 0,315 USD na akcii a nového programu zpětného odkupu akcií přesahujícího 5 miliard USD. Během prvního čtvrtletí firma odkoupila akcie za 69 milionů USD předtím, než tyto operace pozastavila kvůli probíhající transakci.

Růst cen ropy Brent o 70 % (na více než 100 USD za barel) výrazně podpořil energetický sektor. Fond Schwab U.S. Dividend Equity ETF díky tomu letos vzrostl o více než 10 %, čímž výrazně překonal index S&P 500, který naopak klesl o více než 5 %. Navzdory tomuto ropnému stimulu však fond při své nedávné každoroční rekonstituci překvapivě snížil svou expozici vůči energetickým akciím.

Při pravidelné úpravě portfolia klesla celková alokace fondu do energetického sektoru z původních 23,5 % na 16,3 %. Fond zcela odprodal tři pozice: rafinerii Valero Energy (předchozí váha 2,7 %, aktuální dividendový výnos 1,9 %), poskytovatele služeb Halliburton (váha 1,3 %, výnos 1,7 %) a producenta Ovintiv (váha 0,5 %, výnos 1,9 %). Výnosy těchto společností zaostávaly za průměrným dvanáctiměsíčním výnosem fondu na úrovni 3,4 % a firmy v posledních letech vykazovaly pomalejší růst dividend.

Jediným novým energetickým přírůstkem do portfolia se stala společnost Devon Energy s počáteční alokací 0,8 %. Tento podíl se navýší po plánovaném dokončení fúze s firmou Coterra Energy, která má ve fondu aktuálně váhu 0,7 %. Devon v současnosti nabízí výnos 1,8 %, ale po uzavření fúze ve druhém čtvrtletí plánuje zvýšit čtvrtletní dividendu o 31 % na 0,315 USD na akcii. Díky tomuto kroku stoupne výnos na 2,4 %.

Americké akciové trhy se v pondělí dokázaly zotavit z ranního výprodeje, který vyvolala eskalace konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem. Zatímco index Dow Jones (^DJI) se pohyboval blízko nuly, širší index S&P 500 (^GSPC) si připsal 0,1 % a technologický Nasdaq Composite (^IXIC) vzrostl o 0,5 %. Oživení trhu vedly technologické tituly, přičemž akcie Nvidia ​ (NVDA) vzrostly o 3 % a Microsoft ​ (MSFT) o 2 %.

Geopolitické napětí mělo drtivý dopad na komoditní trhy. Futures na ropu Brent (BZ ​ =F) krátkodobě vyskočily až o 13 % nad 82 USD za barel, než korigovaly pod 78 USD. Evropské ceny zemního plynu (TTF=F) zaznamenaly dramatický nárůst o více než 45 % v důsledku obav z narušení dodávek přes Hormuzský průliv. Zlato (GC ​ =F), jakožto bezpečný přístav, krátce dosáhlo úrovně 5 400 USD za unci.

Sektorově se dařilo akciím obranného průmyslu a kybernetické bezpečnosti, kde Lockheed Martin (LMT ​ ) posílil o 7 % a CrowdStrike ​ (CRWD) o 2,7 %. Naopak sektor cestovního ruchu utrpěl ztráty; akcie Norwegian Cruise Line (NCLH ​ ) propadly o 7 % kvůli obavám z rostoucích nákladů na palivo. Bitcoin ​ (BTC-USD) se vrátil k rizikovým aktivům a posílil o 4 % na úroveň 69 000 USD.

Společnost Devon Energy Corp. se dohodla na akvizici konkurenčního těžaře břidlicové ropy Coterra Energy Inc. v rámci transakce v hodnotě přibližně 21,4 miliardy dolarů, která bude realizována výhradně výměnou akcií. Podle podmínek dohody obdrží akcionáři společnosti Coterra 0,7 akcie Devon za každou akcii, kterou vlastní. Sloučená společnost si ponechá název Devon a jejím generálním ředitelem zůstane Clay Gaspar.

Po uzavření transakce, které se očekává ve druhém čtvrtletí, budou současní akcionáři Devonu vlastnit 54 % kombinované entity, zatímco akcionáři Coterra zbývajících 46 %. Očekává se, že spojení vygeneruje úspory před zdaněním ve výši přibližně 1 miliardy dolarů a výrazně posílí pozici firmy v klíčové Permské pánvi (Permian Basin). Celková hodnota podniku (enterprise value) transakce se pohybuje kolem 58 miliard dolarů.

Kombinovaná společnost se stane jedním z největších producentů ropy a zemního plynu v americkém břidlicovém sektoru s pro-forma produkcí za třetí čtvrtletí přesahující 1,6 milionu barelů ropného ekvivalentu denně. Po dokončení fúze přesune Devon své ústředí do Houstonu, přičemž si zachová přítomnost v Oklahoma City.