Holandská zdravotnická technologie Royal Philips vykazuje stabilní zlepšení marží i ve druhé polovině fiskálního roku 2025. Analytici z Jefferies však zůstávají opatrní ohledně budoucí udržitelnosti tohoto vývoje. Podle jejich odhadů má Philips uzavřít fiskální rok 2025 s upravenou EBITA marží za čtvrté čtvrtletí na úrovni 13,9 %, což je o 40 bazických bodů více než v předchozím roce a nad konsensuálním odhadem 13,6 %.

Pro celý rok 2025 společnost očekává, že dostane upravenou EBITA marži na horní hranici rozpětí 11,3 % až 11,8 %. Jefferies předpovídá marži 11,9 %, což je v souladu s očekáváními trhu. Zlepšení marží v druhé polovině roku přišlo po slabším výkonu v první polovině roku, kdy se ukázalo, že rychlejší růst v segmentech Connected Care a Personal Health přispěl k ziskovosti.

Mimo to se očekává, že inflace nákladů a vlivy směnných kurzů, které Jefferies odhaduje na 150 až 200 milionů eur pro fiskální rok 2025, budou mít vliv na marže. Na blížícím se kapitálovém trhu v únoru 2026 bude klíčové sledovat, zda Philips dokáže udržet další zlepšení výkonu a silnější exekuci v roce 2026 a dále.

Podle Jefferies je zřejmé, že růst marží po fiskálním roce 2025 zůstává omezený, přičemž společnost se potýká s výzvami na trhu a v oblasti operací. V segmentu Connected Care se očekává pomalý návrat marží, což by mohlo pokračovat, dokud se neobnoví prodeje zařízení Respironics. Segment Diagnostika a léčba čelí konkurenci a ztrátě podílu v oblasti zobrazovacích metod.

Očekává se, že prodeje v Číně budou pro fiskální rok 2025 klesat o střední míru poklesu, přičemž analýza Jefferies naznačuje, že navýšení veřejných zakázek se pomalu projevuje v oblasti trhu kvůli centralizovanému nákupu a větší konkurenci.

Akvizice akcií společnosti Philips v Amsterdamu

dnes zažila dramatický pokles o více než 6 %, což z ní učinilo nejhoršího hráče na indexu AEX. Tento pokles, největší od února, byl vyvolán poznámkami analytiků z Citi , kteří vyjádřili obavy ohledně růstové trajektorie společnosti.

Generální ředitel Roy Jakobs během globální konference ve zdravotnictví podle analytiků uvedl, že Philips očekává zlepšení organického růstu tržeb z letošních 2 % na 4,5 % do roku 2026, avšak toto očekávání se jeví jako „nepravděpodobné“.

Philips později upřesnil, že nepředstavoval oficiální prognózu, ale potvrdil, že plánuje zveřejnit podrobné výhledy na rok 2026 10. února.

Společnost vyjádřila očekávání na střednědobý růst do roku 2026, avšak upozornila, že to neznamená dvojí růst ročně. Podle analytiků Citi se varování objevila také ohledně tarify, které v příštím roce pravděpodobně téměř zdvojnásobí.

Co se týče globálního trhu s nemocničními investicemi, Philips vidí porovnatelné podmínky s rokem 2025, přičemž si zachovává silnou poptávku v USA a stabilní Evropu, zatímco podmínky v Číně zůstávají umírněné.

Přestože Philips v listopadu oznámil zisk ve třetím čtvrtletí nad očekávání trhu, jeho tržby vzrostly o 3 %, napětí na trhu zůstává silné.