Akcie společnosti SolarEdge zaznamenaly v posledních šesti měsících raketový růst o 150 % a dosáhly nového 52týdenního maxima 78,96 USD za akcii. Navzdory tomuto cenovému růstu však analytici varují před nákupem a poukazují na tři hlavní fundamentální rizika.

Prvním problémem je dlouhodobý pokles poptávky, kvůli kterému tržby společnosti za posledních pět let klesaly v průměru o 2,3 % ročně. Druhým varovným signálem je spalování hotovosti, kdy průměrná marže volného peněžního toku za posledních pět let činila -7,4 %. Třetím rizikem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což značí nedostatek nových ziskových příležitostí.

Po nedávné rally se akcie SolarEdge obchodují za vysoký 127,3násobek forwardového P/E. Toto ocenění podle analytiků obsahuje příliš mnoho optimismu a neodpovídá oslabeným fundamentům společnosti.

Poptávka po čistých technologiích se v roce 2026 pravděpodobně znovu posílí, což je pozitivní signál po turbulentním roce 2025, kdy dominovaly politické nejistoty. Podle analytiků z Morgan Stanley je nyní jasnější federální politika, která vytváří stabilnější základnu pro růst.

Očekává se, že elektrická poptávka z datových center se stane klíčovým faktorem pro sektor čistých technologií. Morgan Stanley odhaduje, že celková poptávka po energii z datových center by mohla dosáhnout přibližně 150 gigawattů do roku 2030, což představuje přibližně 75% nárůstu poptávky po energii v následujících pěti letech.

Celková spotřeba elektřiny v USA by měla růst o téměř 3 % ročně až do konce tohoto desetiletí. Tento obrat v trendech je významný, zejména ve srovnání s posledními deseti lety, kdy poptávka stagnovala.

Utility společnosti rozšiřují své plány na výrobu elektřiny s důrazem na solární energii, skladování a plyn. Analytici očekávají, že instalace obnovitelných zdrojů zůstanou ekonomicky atraktivní a budou schopny být uvedeny do provozu během jednoho až dvou let. Tento segment nadále láká hyperscalery, kteří chtějí omezit emise.

Morgan Stanley zdůrazňuje, že instalace mohou překvapit pozitivně díky silným energetickým potřebám a podpoře formou daňových pobídek, které skončí později v tomto desetiletí. Významné společnosti jako GE Vernova , First Solar a Bloom Energy jsou považovány za dobře postavené pro nadcházející růst díky vyhotovení výrobních kapacit a plánům na rozšíření.

Analytici rovněž zlepšili hodnocení SolarEdge , kdy se zdá, že trh s rezidenční solární energií se zlepšuje, ale snížili hodnocení Shoals kvůli vzrůstající konkurenci a tlakům na ceny.