Když investor slyší o výnosu „25 % ročně“, málokdo se ptá, jak se k tomuto číslu došlo. Jenže právě v tom je rozdíl mezi reklamním sloganem a reálnou investiční analýzou. Jedno číslo totiž může ukazovat na úžasný růst – a přitom zamlčet cestu plnou propadů a rizika. Řeč je o CAGR – složené roční míře růstu, která patří mezi nejpoužívanější ukazatele výkonnosti. Je elegantní, matematicky přesná a skvěle se vyjímá v prezentacích. Ale pokud ji použijete bez kontextu, může vás snadno dovést k mylným závěrům.
Co je CAGR a proč se o něm tolik mluví
CAGR (Compound Annual Growth Rate) vyjadřuje průměrné tempo, kterým investice rostla, pokud by každý rok přidávala stejným procentem a všechny zisky se znovu investovaly. Jinými slovy, odpovídá otázce: „Kdyby růst byl dokonale plynulý, jaké by bylo roční tempo?“
Vzorec je přitom jednoduchý:
CAGR = (Konečná hodnota / Počáteční hodnota)^(1 / počet let) − 1
Například pokud by investice vzrostla z 10 000 USD na 19 000 USD za tři roky, její CAGR by byl 23,86 %. Znamená to, že kdyby rostla stejným tempem každý rok, právě tolik by činil roční výnos. Právě tato „hladkost“ dělá z CAGR oblíbený ukazatel mezi analytiky, manažery i investory.
Když investor slyší o výnosu „25 % ročně“, málokdo se ptá, jak se k tomuto číslu došlo. Jenže právě v tom je rozdíl mezi reklamním sloganem a reálnou investiční analýzou. Jedno číslo totiž může ukazovat na úžasný růst – a přitom zamlčet cestu plnou propadů a rizika. Řeč je o CAGR – složené roční míře růstu, která patří mezi nejpoužívanější ukazatele výkonnosti. Je elegantní, matematicky přesná a skvěle se vyjímá v prezentacích. Ale pokud ji použijete bez kontextu, může vás snadno dovést k mylným závěrům.
Co je CAGR a proč se o něm tolik mluví
CAGR vyjadřuje průměrné tempo, kterým investice rostla, pokud by každý rok přidávala stejným procentem a všechny zisky se znovu investovaly. Jinými slovy, odpovídá otázce: „Kdyby růst byl dokonale plynulý, jaké by bylo roční tempo?“
Vzorec je přitom jednoduchý:CAGR = ^ − 1
Například pokud by investice vzrostla z 10 000 USD na 19 000 USD za tři roky, její CAGR by byl 23,86 %. Znamená to, že kdyby rostla stejným tempem každý rok, právě tolik by činil roční výnos. Právě tato „hladkost“ dělá z CAGR oblíbený ukazatel mezi analytiky, manažery i investory.
