Tržby a zisky jsou méně než předvídatelné a konkurence ze strany větších společností může být tvrdá. Pokud chcete, aby se vám investice do malých akcií vyplatila, budete chtít své sázky diverzifikovat a trpělivě přečkat časté bouře.
Tři možnosti, které pomáhají s touto rozmanitostí, byly v posledních měsících velmi nestabilní. Díky tomu vypadají akcie společnost
PubMatic (NASDAQ:PUBM), LendingClub (NYSE:LC) a Silvergate Capital (NYSE:SI) jako obzvláště slibné investiční možnosti, které se v současné době obchodují levně.
1. PubMatic: Software pro digitální reklamu s neuvěřitelnými maržemi
Softwarová společnost PubMatic, jejíž hodnota podniku v době psaní tohoto článku činila pouhých 1,2 miliardy dolarů, má obrovský potenciál. Působí v masivním a stále se rozvíjejícím odvětví digitální reklamy. Společnost pomáhá automatizovat prodej reklamy, většinou pro vydavatele, a rychle roste v oblasti připojené televize (neboli CTV, videa poskytovaného prostřednictvím internetu).
První rok po primární veřejné nabídce akcií v prosinci 2020 byl pro společnost PubMatic bouřlivý. Několikrát prudce vzrostly, aby byly v průběhu roku 2021 opět pokořeny, protože akcie s vysokým růstem, ale bohatým oceněním, dostávaly na frak. V současné době jsou akcie o 65 % pod svým historickým maximem a zpět na úrovni, kde debutovaly při veřejném obchodování – a to i přesto, že za prvních devět měsíců roku 2021 vzrostly tržby o 63 %. Vedení společnosti předpovídá celoroční růst tržeb až o 53 % (aktualizace za čtvrté čtvrtletí má být zveřejněna v únoru).
To oceňuje akcie PubMatic na pouhý pětinásobek očekávaných tržeb v roce 2021. Navíc je působivé, že tak velká a rychle rostoucí společnost generuje také vysoký zisk. Upravený zisk před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) činil v posledním čtvrtletí 24,3 milionu dolarů (42% marže) a předběžný výhled na rok 2022 počítá s dalším 24% růstem tržeb při minimálně 30% marži upraveného zisku EBITDA.
Pokud tato malá softwarová společnost dokáže dosáhnout takového růstu, jaký předpovídá na příští rok, vypadají její akcie nyní docela rozumně. Navíc se 137 miliony dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích a bez dluhů má tento malý hráč v odvětví digitální reklamy v nadcházejících letech velký potenciál, protože obchodníci vyhledávají více online propagačních kampaní. Po posledním výprodeji se akcie PubMatic jeví jako výhodná koupě.
2. LendingClub: Tento fintech obnovil život
Poté, co před několika lety LendingClub postihl skandál, se v roce 2021 opět těšil přízni investorů. Akcie za celý rok vzrostly o 129 %, a to i přes masivní výprodej v posledních měsících. Vzhledem k tomu, že růstové akcie jsou zatím v roce 2022 stále poráženy, je nyní LendingClub více než 52 % pod svými 52týdenními maximy, což mu dává tržní kapitalizaci pouhých 2,3 miliardy dolarů.
To však vypadá jako nespravedlivý trest. Tržby této peer-to-peer půjčovny a banky vzrostly ve 3. čtvrtletí 2021 oproti předchozímu čtvrtletí o 20 % a za celý rok 2021 se očekávají tržby ve výši až 806 milionů dolarů – oproti pouhým 315 milionům dolarů v roce 2020. Ziskové marže se díky tomu rychle zlepšují. Marže čistého zisku ve 3. čtvrtletí činila 11 %, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo jen 4,6 %. Akcie se obchodují za slabý 9,4násobek odhadu zisku v roce 2022.
Spotřebitelské úvěry mají velmi cyklický charakter. Nezajištěné osobní půjčky se v uplynulém roce podílely na prudkém nárůstu příjmů společnosti LendingClub a nárůst nesplácených dluhů nebo zpomalení spotřebitelských výdajů by mohly v příštím roce růst společnosti LendingClub zbrzdit. Přetrvávající dopady pandemie způsobují další nepředvídatelnost finančních výsledků.
Nicméně po propadu akcií LendingClubu se zdá, že se do nich nyní promítlo poměrně hodně negativního. S pouhými 3,8 milionu zákazníků a jejich počtem by tento malý finanční technolog mohl mít ještě spoustu pozitivních stránek, protože nová generace spotřebitelů, kteří dávají přednost digitálnímu bankovnictví, půjčkám a investičním produktům, dospívá.
3. Silvergate Capital: Přední krypto banka s velkou dynamikou
Akcie kryptoměnové banky Silvergate Capital klesly poté, co analytici z Wall Street nedosáhli odhadu zisku za čtvrté čtvrtletí roku 2021 (0,66 USD na akcii oproti očekávaným 0,73 USD). Navázala tak na poklesy, kterými akcie v posledních měsících trpěly, protože na Silvergate doléhala volatilita cen kryptoměn. Akcie nyní ztrácejí 43 % z historických maxim a tržní kapitalizace banky tak činí pouhých 3,2 miliardy dolarů.
Cena akcií společnosti Silvergate je sice úzce spjata s kryptoměnovými trhy, ale skutečným příběhem pro samotnou firmu je síť Silvergate Exchange Network (SEN). SEN umožňuje institucionálním kryptoinvestorům posílat americké dolary kamkoli na světě, a to 24 hodin denně, 7 dní v týdnu – což je zásadní funkce, protože krypto trhy se nikdy nezavírají. Zákazníky SEN jsou některá velká jména, včetně Coinbase Global. Ve čtvrtém čtvrtletí Silvergate uvedla, že zpracovala převody SEN v hodnotě 219 miliard dolarů, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo jen 162 miliard dolarů.
Přestože v posledních měsících roku 2021 vykázala nižší zisk (kvůli nižším než očekávaným příjmům z úroků), trajektorie růstu společnosti Silvergate zůstává zachována. Počet klientů v digitální měně vzrostl na 1 381 (oproti 1 305 ve 3. čtvrtletí) a průměrná výše celkových klientských vkladů činila 13,3 miliardy USD (oproti 11,2 miliardy USD ve 3. čtvrtletí). Vzhledem k tomu, že stále více institucí přijímá kryptoměny, je zde velká šance, že by Silvergate mohla převzít jejich obchody se svou směnárenskou sítí a následně si nárokovat více vkladů, z nichž může získat větší úrokové výnosy.
Na základě očekávání analytiků z roku 2022 se akcie Silvergate nyní obchodují za pouhý 18násobek očekávaného zisku. To ze společnosti Silvergate dělá hodnotovou hru v rychle se rozvíjejícím kryptografickém průmyslu, i když s volatilními akciemi, které budou divoce kolísat podle toho, jak bude pokrok v oblasti kryptografie klesat a klesat. Nicméně, oplývající 208 miliony dolarů v hotovosti, 5,18 miliardami dolarů v úročených vkladech a bez dluhů, by tato malá banka mohla hrát klíčovou roli v budoucím vývoji odvětví digitálních měn a všech souvisejících technologií (blockchain, decentralizované finance atd.). Po posledním pádu ceny akcií by to mohla být včasná investice do budoucnosti finančních služeb.
Tržby a zisky jsou méně než předvídatelné a konkurence ze strany větších společností může být tvrdá. Pokud chcete, aby se vám investice do malých akcií vyplatila, budete chtít své sázky diverzifikovat a trpělivě přečkat časté bouře.Tři možnosti, které pomáhají s touto rozmanitostí, byly v posledních měsících velmi nestabilní. Díky tomu vypadají akcie společnostPubMatic , LendingClub a Silvergate Capital jako obzvláště slibné investiční možnosti, které se v současné době obchodují levně.1. PubMatic: Software pro digitální reklamu s neuvěřitelnými maržemiSoftwarová společnost PubMatic, jejíž hodnota podniku v době psaní tohoto článku činila pouhých 1,2 miliardy dolarů, má obrovský potenciál. Působí v masivním a stále se rozvíjejícím odvětví digitální reklamy. Společnost pomáhá automatizovat prodej reklamy, většinou pro vydavatele, a rychle roste v oblasti připojené televize .První rok po primární veřejné nabídce akcií v prosinci 2020 byl pro společnost PubMatic bouřlivý. Několikrát prudce vzrostly, aby byly v průběhu roku 2021 opět pokořeny, protože akcie s vysokým růstem, ale bohatým oceněním, dostávaly na frak. V současné době jsou akcie o 65 % pod svým historickým maximem a zpět na úrovni, kde debutovaly při veřejném obchodování – a to i přesto, že za prvních devět měsíců roku 2021 vzrostly tržby o 63 %. Vedení společnosti předpovídá celoroční růst tržeb až o 53 % .Chcete využít této příležitosti?To oceňuje akcie PubMatic na pouhý pětinásobek očekávaných tržeb v roce 2021. Navíc je působivé, že tak velká a rychle rostoucí společnost generuje také vysoký zisk. Upravený zisk před započtením úroků, daní a odpisů činil v posledním čtvrtletí 24,3 milionu dolarů a předběžný výhled na rok 2022 počítá s dalším 24% růstem tržeb při minimálně 30% marži upraveného zisku EBITDA.Pokud tato malá softwarová společnost dokáže dosáhnout takového růstu, jaký předpovídá na příští rok, vypadají její akcie nyní docela rozumně. Navíc se 137 miliony dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích a bez dluhů má tento malý hráč v odvětví digitální reklamy v nadcházejících letech velký potenciál, protože obchodníci vyhledávají více online propagačních kampaní. Po posledním výprodeji se akcie PubMatic jeví jako výhodná koupě.2. LendingClub: Tento fintech obnovil životPoté, co před několika lety LendingClub postihl skandál, se v roce 2021 opět těšil přízni investorů. Akcie za celý rok vzrostly o 129 %, a to i přes masivní výprodej v posledních měsících. Vzhledem k tomu, že růstové akcie jsou zatím v roce 2022 stále poráženy, je nyní LendingClub více než 52 % pod svými 52týdenními maximy, což mu dává tržní kapitalizaci pouhých 2,3 miliardy dolarů.To však vypadá jako nespravedlivý trest. Tržby této peer-to-peer půjčovny a banky vzrostly ve 3. čtvrtletí 2021 oproti předchozímu čtvrtletí o 20 % a za celý rok 2021 se očekávají tržby ve výši až 806 milionů dolarů – oproti pouhým 315 milionům dolarů v roce 2020. Ziskové marže se díky tomu rychle zlepšují. Marže čistého zisku ve 3. čtvrtletí činila 11 %, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo jen 4,6 %. Akcie se obchodují za slabý 9,4násobek odhadu zisku v roce 2022.Spotřebitelské úvěry mají velmi cyklický charakter. Nezajištěné osobní půjčky se v uplynulém roce podílely na prudkém nárůstu příjmů společnosti LendingClub a nárůst nesplácených dluhů nebo zpomalení spotřebitelských výdajů by mohly v příštím roce růst společnosti LendingClub zbrzdit. Přetrvávající dopady pandemie způsobují další nepředvídatelnost finančních výsledků.Nicméně po propadu akcií LendingClubu se zdá, že se do nich nyní promítlo poměrně hodně negativního. S pouhými 3,8 milionu zákazníků a jejich počtem by tento malý finanční technolog mohl mít ještě spoustu pozitivních stránek, protože nová generace spotřebitelů, kteří dávají přednost digitálnímu bankovnictví, půjčkám a investičním produktům, dospívá.3. Silvergate Capital: Přední krypto banka s velkou dynamikouAkcie kryptoměnové banky Silvergate Capital klesly poté, co analytici z Wall Street nedosáhli odhadu zisku za čtvrté čtvrtletí roku 2021 . Navázala tak na poklesy, kterými akcie v posledních měsících trpěly, protože na Silvergate doléhala volatilita cen kryptoměn. Akcie nyní ztrácejí 43 % z historických maxim a tržní kapitalizace banky tak činí pouhých 3,2 miliardy dolarů.Cena akcií společnosti Silvergate je sice úzce spjata s kryptoměnovými trhy, ale skutečným příběhem pro samotnou firmu je síť Silvergate Exchange Network . SEN umožňuje institucionálním kryptoinvestorům posílat americké dolary kamkoli na světě, a to 24 hodin denně, 7 dní v týdnu – což je zásadní funkce, protože krypto trhy se nikdy nezavírají. Zákazníky SEN jsou některá velká jména, včetně Coinbase Global. Ve čtvrtém čtvrtletí Silvergate uvedla, že zpracovala převody SEN v hodnotě 219 miliard dolarů, zatímco v předchozím čtvrtletí to bylo jen 162 miliard dolarů.Přestože v posledních měsících roku 2021 vykázala nižší zisk , trajektorie růstu společnosti Silvergate zůstává zachována. Počet klientů v digitální měně vzrostl na 1 381 a průměrná výše celkových klientských vkladů činila 13,3 miliardy USD . Vzhledem k tomu, že stále více institucí přijímá kryptoměny, je zde velká šance, že by Silvergate mohla převzít jejich obchody se svou směnárenskou sítí a následně si nárokovat více vkladů, z nichž může získat větší úrokové výnosy.Na základě očekávání analytiků z roku 2022 se akcie Silvergate nyní obchodují za pouhý 18násobek očekávaného zisku. To ze společnosti Silvergate dělá hodnotovou hru v rychle se rozvíjejícím kryptografickém průmyslu, i když s volatilními akciemi, které budou divoce kolísat podle toho, jak bude pokrok v oblasti kryptografie klesat a klesat. Nicméně, oplývající 208 miliony dolarů v hotovosti, 5,18 miliardami dolarů v úročených vkladech a bez dluhů, by tato malá banka mohla hrát klíčovou roli v budoucím vývoji odvětví digitálních měn a všech souvisejících technologií . Po posledním pádu ceny akcií by to mohla být včasná investice do budoucnosti finančních služeb.
