Je těžké dát těžce vydělané peníze v sázku, když jsou investice tak drahé, a mnoho investorů možná přemýšlí, zda by uložení hotovosti někde nemohlo být dobrou alternativou.
První týden roku 2022 nebyl k investorům přívětivý a některé z nich možná vyděsil, aby si vytvořili větší hotovostní rezervy. Hotovost však nemusí být tím nejlepším místem, kam v roce 2022 uložit své peníze.
Protivítr v podobě inflace
Je těžké nemluvit v těchto dnech o hodnotě hotovosti, aniž bychom se zmínili o inflaci. Index spotřebitelských cen – ukazatel průměrné změny cen placených spotřebiteli – se v listopadu zvýšil o 6,8 %. Vykazuje také silný meziměsíční růst, který se oproti říjnu zvýšil o 0,8 %. Investoři by tedy neměli očekávat, že se míra inflace v dohledné době vrátí na předpandemickou úroveň.
Mezitím držení hotovosti na spořicím účtu pravděpodobně nepřinese žádný nominální výnos. Průměrný spořicí účet nabízí úrok 0,06 %. Je to proto, že jednodenní sazba od Federálního rezervního systému zůstává nízká. I když Fed možná v roce 2022 sazbu zvýší, investoři by neměli očekávat výrazný nárůst úrokových sazeb na spořicích účtech, protože ty zůstaly nízké i během poslední série zvyšování sazeb Fedu na konci minulého desetiletí.
Jinými slovy, pokud budete v roce 2022 držet hotovost, prakticky si zaručujete ztrátu hodnoty. Otázkou je, zda je tato zaručená ztráta lepší než jiné investiční možnosti.
Tržní ocenění je jistě velmi vysoké. Cyklicky upravený poměr P/E (CAPE) – historické měřítko tržního ocenění založené na poměru ceny k zisku – nebyl tak vysoký od dob dot-com bubliny. A nikdy předtím nebyl tak vysoký.
Na ocenění akcií se však nelze dívat ve vakuu. Výnosy státních dluhopisů se také pohybují blízko historických minim. To znamená, že bezriziková výnosová míra je velmi nízká, a investoři by proto měli být ochotni akceptovat nižší výnosy z akcií, a tedy i vyšší ceny akcií.
Přinejmenším by investoři měli mít nižší očekávané výnosy z akcií a dluhopisů na dlouhodobé bázi. To by mohlo být způsobeno pomalým a stabilním růstem nebo hrozícím krachem a následným návratem k historickým tempům růstu. To nelze s jistotou říci.
Pokud plánujete investovat na dlouhou dobu, s největší pravděpodobností skončíte s hodnotnějším portfoliem, pokud budete v roce 2022 investovat do akcií, než když budete v příštích více než deseti letech držet hotovost. Přesto se můžete cítit nesví, když investujete své peníze s vědomím, že existuje možnost krachu na akciovém trhu.
Jaké jsou alternativy?
Existují některé alternativy, které byste mohli zvážit, abyste zvýšili hodnotu svých peněz.
Jednou z možností je investovat do spořicích dluhopisů série I. Sazby dluhopisů série I se upravují každých šest měsíců na základě převládajících úrokových sazeb. Reálná úroková sazba vychází přibližně 0 %, ale vaše peníze jsou chráněny před inflací.
Nevýhodou dluhopisů I je, že při elektronickém investování může každá osoba investovat do dluhopisů I pouze 10 000 USD ročně. Můžete investovat až o 5 000 USD více, pokud přeplatíte své daně a vrácené peníze použijete na nákup papírových dluhopisů I. Navíc je nutné peníze uzamknout alespoň na rok a pokud si prostředky vyberete do pěti let, hrozí vám sankce ve výši tří měsíčních úroků.
Mohli byste se ponořit do složitého světa decentralizovaných financí (DeFi) a dělat takové věci, jako je použití stablecoinů k výnosové farmě (kde půjčujete své kryptoměnové zásoby a získáváte z nich úroky) ve spojení se stávajícími kryptoměnovými investicemi. Pokud se vydáte touto cestou, můžete získat atraktivní výnosy převyšující inflaci. Případně si můžete stablecoin jednoduše uložit na některé z populárních burz nebo v aplikaci DeFi a získat tak vysoké úroky ze svých úspor. Tyto úrokové sazby jsou sice zajištěny přezajištěnými úvěry, ale i tak je v tomto druhu investice značné riziko.
Závěr pro investory
Existuje mnoho lepších možností než držet hotovost v roce 2022. Pokud se rozhodnete uložit hotovost na bankovní účet, inflace hodnotu vašich úspor zhorší. Z dlouhodobého hlediska bude lepší investovat nyní, i když očekávané výnosy budou nižší než v minulosti. Případně můžete investovat do stabilnějších možností spoření, jako jsou ty výše uvedené, a přesto překonat inflaci.
Je těžké dát těžce vydělané peníze v sázku, když jsou investice tak drahé, a mnoho investorů možná přemýšlí, zda by uložení hotovosti někde nemohlo být dobrou alternativou.První týden roku 2022 nebyl k investorům přívětivý a některé z nich možná vyděsil, aby si vytvořili větší hotovostní rezervy. Hotovost však nemusí být tím nejlepším místem, kam v roce 2022 uložit své peníze.Protivítr v podobě inflaceJe těžké nemluvit v těchto dnech o hodnotě hotovosti, aniž bychom se zmínili o inflaci. Index spotřebitelských cen – ukazatel průměrné změny cen placených spotřebiteli – se v listopadu zvýšil o 6,8 %. Vykazuje také silný meziměsíční růst, který se oproti říjnu zvýšil o 0,8 %. Investoři by tedy neměli očekávat, že se míra inflace v dohledné době vrátí na předpandemickou úroveň.Mezitím držení hotovosti na spořicím účtu pravděpodobně nepřinese žádný nominální výnos. Průměrný spořicí účet nabízí úrok 0,06 %. Je to proto, že jednodenní sazba od Federálního rezervního systému zůstává nízká. I když Fed možná v roce 2022 sazbu zvýší, investoři by neměli očekávat výrazný nárůst úrokových sazeb na spořicích účtech, protože ty zůstaly nízké i během poslední série zvyšování sazeb Fedu na konci minulého desetiletí.Jinými slovy, pokud budete v roce 2022 držet hotovost, prakticky si zaručujete ztrátu hodnoty. Otázkou je, zda je tato zaručená ztráta lepší než jiné investiční možnosti.Stojí to za to riziko?Chcete využít této příležitosti?Tržní ocenění je jistě velmi vysoké. Cyklicky upravený poměr P/E – historické měřítko tržního ocenění založené na poměru ceny k zisku – nebyl tak vysoký od dob dot-com bubliny. A nikdy předtím nebyl tak vysoký.Na ocenění akcií se však nelze dívat ve vakuu. Výnosy státních dluhopisů se také pohybují blízko historických minim. To znamená, že bezriziková výnosová míra je velmi nízká, a investoři by proto měli být ochotni akceptovat nižší výnosy z akcií, a tedy i vyšší ceny akcií.Přinejmenším by investoři měli mít nižší očekávané výnosy z akcií a dluhopisů na dlouhodobé bázi. To by mohlo být způsobeno pomalým a stabilním růstem nebo hrozícím krachem a následným návratem k historickým tempům růstu. To nelze s jistotou říci.Pokud plánujete investovat na dlouhou dobu, s největší pravděpodobností skončíte s hodnotnějším portfoliem, pokud budete v roce 2022 investovat do akcií, než když budete v příštích více než deseti letech držet hotovost. Přesto se můžete cítit nesví, když investujete své peníze s vědomím, že existuje možnost krachu na akciovém trhu.Jaké jsou alternativy?Existují některé alternativy, které byste mohli zvážit, abyste zvýšili hodnotu svých peněz.Jednou z možností je investovat do spořicích dluhopisů série I. Sazby dluhopisů série I se upravují každých šest měsíců na základě převládajících úrokových sazeb. Reálná úroková sazba vychází přibližně 0 %, ale vaše peníze jsou chráněny před inflací.Nevýhodou dluhopisů I je, že při elektronickém investování může každá osoba investovat do dluhopisů I pouze 10 000 USD ročně. Můžete investovat až o 5 000 USD více, pokud přeplatíte své daně a vrácené peníze použijete na nákup papírových dluhopisů I. Navíc je nutné peníze uzamknout alespoň na rok a pokud si prostředky vyberete do pěti let, hrozí vám sankce ve výši tří měsíčních úroků.Mohli byste se ponořit do složitého světa decentralizovaných financí a dělat takové věci, jako je použití stablecoinů k výnosové farmě ve spojení se stávajícími kryptoměnovými investicemi. Pokud se vydáte touto cestou, můžete získat atraktivní výnosy převyšující inflaci. Případně si můžete stablecoin jednoduše uložit na některé z populárních burz nebo v aplikaci DeFi a získat tak vysoké úroky ze svých úspor. Tyto úrokové sazby jsou sice zajištěny přezajištěnými úvěry, ale i tak je v tomto druhu investice značné riziko.Závěr pro investoryExistuje mnoho lepších možností než držet hotovost v roce 2022. Pokud se rozhodnete uložit hotovost na bankovní účet, inflace hodnotu vašich úspor zhorší. Z dlouhodobého hlediska bude lepší investovat nyní, i když očekávané výnosy budou nižší než v minulosti. Případně můžete investovat do stabilnějších možností spoření, jako jsou ty výše uvedené, a přesto překonat inflaci.
