Souhrn trhu: americké futures rostou, asijské akcie jsou před Fedem smíšené

Wall Street přinesla další volatilní úterní seanci. Index S&P 500 smazal téměř tříprocentní mezidenní propad, ale poté opět klesl na nejnižší hodnotu od října, k čemuž vedl pokles technologických akcií. Společnost Microsoft Corp. se v prodlouženém obchodování odrazila od dna díky uklidňujícím prognózám po zveřejnění hospodářských výsledků.

Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů se před zasedáním Fedu příliš nezměnily, zatímco dolarový ukazatel kolísal. Ropa si udržela většinu svého nedávného růstu, částečně kvůli riziku, že případný rusko-ukrajinský konflikt by mohl narušit dodávky.

Obchodníci čekají, jak jestřábí bude Fed v boji proti vysoké inflaci – jak v souvislosti se zvýšením úrokových sazeb očekávaným od března, tak s následným snížením objemu držených státních dluhopisů. Slábnoucí stimulace v době, kdy ekonomické oživení po pandemii zařadí nižší rychlostní stupeň, by mohla být receptem na další výkyvy na trhu. Globální akcie již v roce 2022 ztratily přibližně 7 %.

Zatímco Fed by mohl podnítit další výprodeje, pokud bude působit jestřábím dojmem, předseda Jerome Powell pravděpodobně řekne, že politika je závislá na datech a dodavatelské řetězce se zlepšují, a zároveň naznačí, že inflace by mohla dosáhnout vrcholu, uvedl Frances Stacy, portfoliový stratég společnosti Optimal Capital, v televizi Bloomberg.

„Myslím si, že to potenciálně trhy uklidní, že Fed je připraven, ochoten a schopen,“ řekla. „To by mohlo vyvolat pořádné nadšení a stlačení krátkých pozic.“

Chcete využít této příležitosti?

Stratégové Goldman Sachs Group Inc. varovali, že riziko „růstového šoku“ pro akcie se zvyšuje. Mezinárodní měnový fond snížil svou prognózu globální ekonomické expanze pro rok 2022 s odkazem na slabší vyhlídky USA a Číny spolu s přetrvávající inflací.

V sektoru kryptoměn rozšířil Bitcoin své týdenní zisky a obchodoval se na úrovni blízké 38 000 USD.

Zde je několik dalších názorů na Fed:

„Fedu současný pokles rizikových aktiv jistě ztěžuje práci, ale úroveň zpřísnění finančních podmínek nepovažujeme za úměrnou holubičímu poselství,“ napsal ve své poznámce Ed Acton, stratég Citigroup Inc. „Místo toho se FOMC může snažit zdůraznit současná inflační rizika jako ‚omezení‘ měnové politiky do budoucna.“

„Mohli by ukončit QE o měsíc dříve“ v únoru oproti březnu, uvedl Kelsey Berro, portfolio manažer s pevným výnosem ve společnosti JPMorgan Asset Management, v televizi Bloomberg s odkazem na kvantitativní uvolňování. „To by jen posílilo skutečnost, že v březnu očekáváme první zvýšení sazeb a poté čtvrtletní zvyšování sazeb.“

„Mírně jestřábí Powell by byl z tržního hlediska holubičí,“ napsal Steven Englander, globální vedoucí výzkumu měnových kurzů zemí G-10 ve Standard Chartered Bank. „Pokud Powell řekne, že FOMC je odhodlán dostat inflaci na správnou cestu a stále doufá, že pár zvýšení v kombinaci s určitým QT bude stačit, bude to podle tržního ocenění holubičí,“ uvedl s odkazem na kvantitativní zpřísňování.

Co sledovat tento týden:

Středeční měnověpolitická rozhodnutí Fedu, Bank of Canada. Zpráva EIA o zásobách ropy Středa. Prodej nových domů v USA, velkoobchodní zásoby středa. Rozhodnutí jihoafrické rezervní banky o úrokových sazbách čtvrtek. Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, zboží dlouhodobé spotřeby, HDP v USA čtvrtek. Ekonomická důvěra v eurozóně, spotřebitelská důvěra pátek. Příjmy spotřebitelů v USA, spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity pátek.

Některé hlavní pohyby na trzích:

Akcie

Futures na index S&P 500 vzrostly v 6:52 v Londýně o 0,2 %. S&P 500 klesl o 1,2 %. Futures na index Nasdaq 100 vzrostly o 0,6 %. Nasdaq 100 klesl o 2,5 %. Japonský index Topix klesl o 0,3 %. Jihokorejský index Kospi klesl o 0,4 %. Hongkongský index Hang Seng se příliš nezměnil. Čínský index Shanghai Composite vzrostl o 0,6 %. Futures na Euro Stoxx 50 přidaly 0,7 %.

Měny

Bloomberg Dollar Spot Index zůstal beze změny. Euro bylo na úrovni 1,1297 USD. Japonský jen byl na úrovni 113,96 za dolar. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3281 za dolar.

Dluhopisy

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se držel na úrovni 1,77 %.

Komodity

Cena ropy West Texas Intermediate klesla o 0,1 % na 85,53 USD za barel. Zlato bylo na úrovni 1 846,59 USD za unci.

Japonské akcie klesly, zatímco čínský index CSI 300 posílil, ale zůstal na hranici technického medvědího trhu, přičemž státní média vyzvala investory, aby uprostřed letošního globálního výprodeje drželi nervy na uzdě. Americké kontrakty v Asii nejprve klesaly, než se obrátily vzhůru. Evropské futures byly v zelených číslech.Wall Street přinesla další volatilní úterní seanci. Index S&P 500 smazal téměř tříprocentní mezidenní propad, ale poté opět klesl na nejnižší hodnotu od října, k čemuž vedl pokles technologických akcií. Společnost Microsoft Corp. se v prodlouženém obchodování odrazila od dna díky uklidňujícím prognózám po zveřejnění hospodářských výsledků.Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů se před zasedáním Fedu příliš nezměnily, zatímco dolarový ukazatel kolísal. Ropa si udržela většinu svého nedávného růstu, částečně kvůli riziku, že případný rusko-ukrajinský konflikt by mohl narušit dodávky.Obchodníci čekají, jak jestřábí bude Fed v boji proti vysoké inflaci – jak v souvislosti se zvýšením úrokových sazeb očekávaným od března, tak s následným snížením objemu držených státních dluhopisů. Slábnoucí stimulace v době, kdy ekonomické oživení po pandemii zařadí nižší rychlostní stupeň, by mohla být receptem na další výkyvy na trhu. Globální akcie již v roce 2022 ztratily přibližně 7 %.Zatímco Fed by mohl podnítit další výprodeje, pokud bude působit jestřábím dojmem, předseda Jerome Powell pravděpodobně řekne, že politika je závislá na datech a dodavatelské řetězce se zlepšují, a zároveň naznačí, že inflace by mohla dosáhnout vrcholu, uvedl Frances Stacy, portfoliový stratég společnosti Optimal Capital, v televizi Bloomberg.„Myslím si, že to potenciálně trhy uklidní, že Fed je připraven, ochoten a schopen,“ řekla. „To by mohlo vyvolat pořádné nadšení a stlačení krátkých pozic.“Chcete využít této příležitosti?Stratégové Goldman Sachs Group Inc. varovali, že riziko „růstového šoku“ pro akcie se zvyšuje. Mezinárodní měnový fond snížil svou prognózu globální ekonomické expanze pro rok 2022 s odkazem na slabší vyhlídky USA a Číny spolu s přetrvávající inflací.V sektoru kryptoměn rozšířil Bitcoin své týdenní zisky a obchodoval se na úrovni blízké 38 000 USD.Zde je několik dalších názorů na Fed:„Fedu současný pokles rizikových aktiv jistě ztěžuje práci, ale úroveň zpřísnění finančních podmínek nepovažujeme za úměrnou holubičímu poselství,“ napsal ve své poznámce Ed Acton, stratég Citigroup Inc. „Místo toho se FOMC může snažit zdůraznit současná inflační rizika jako ‚omezení‘ měnové politiky do budoucna.“„Mohli by ukončit QE o měsíc dříve“ v únoru oproti březnu, uvedl Kelsey Berro, portfolio manažer s pevným výnosem ve společnosti JPMorgan Asset Management, v televizi Bloomberg s odkazem na kvantitativní uvolňování. „To by jen posílilo skutečnost, že v březnu očekáváme první zvýšení sazeb a poté čtvrtletní zvyšování sazeb.“„Mírně jestřábí Powell by byl z tržního hlediska holubičí,“ napsal Steven Englander, globální vedoucí výzkumu měnových kurzů zemí G-10 ve Standard Chartered Bank. „Pokud Powell řekne, že FOMC je odhodlán dostat inflaci na správnou cestu a stále doufá, že pár zvýšení v kombinaci s určitým QT bude stačit, bude to podle tržního ocenění holubičí,“ uvedl s odkazem na kvantitativní zpřísňování.Co sledovat tento týden:Středeční měnověpolitická rozhodnutí Fedu, Bank of Canada. Zpráva EIA o zásobách ropy Středa. Prodej nových domů v USA, velkoobchodní zásoby středa. Rozhodnutí jihoafrické rezervní banky o úrokových sazbách čtvrtek. Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, zboží dlouhodobé spotřeby, HDP v USA čtvrtek. Ekonomická důvěra v eurozóně, spotřebitelská důvěra pátek. Příjmy spotřebitelů v USA, spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity pátek.Některé hlavní pohyby na trzích:AkcieFutures na index S&P 500 vzrostly v 6:52 v Londýně o 0,2 %. S&P 500 klesl o 1,2 %. Futures na index Nasdaq 100 vzrostly o 0,6 %. Nasdaq 100 klesl o 2,5 %. Japonský index Topix klesl o 0,3 %. Jihokorejský index Kospi klesl o 0,4 %. Hongkongský index Hang Seng se příliš nezměnil. Čínský index Shanghai Composite vzrostl o 0,6 %. Futures na Euro Stoxx 50 přidaly 0,7 %.MěnyBloomberg Dollar Spot Index zůstal beze změny. Euro bylo na úrovni 1,1297 USD. Japonský jen byl na úrovni 113,96 za dolar. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3281 za dolar.DluhopisyVýnos desetiletých amerických státních dluhopisů se držel na úrovni 1,77 %.KomodityCena ropy West Texas Intermediate klesla o 0,1 % na 85,53 USD za barel. Zlato bylo na úrovni 1 846,59 USD za unci.