Souhrn trhu: asijské akcie na pozadí dluhopisových turbulencí posilují, dolar roste

Výnosy státních dluhopisů stouply poté, co minulý týden v rámci výprodeje vyvolaného zápisem z jednání Federálního rezervního systému, který signalizoval ochotu začít zvyšovat sazby již v březnu, plošně rostly. V Asii se s hotovostními pokladničními poukázkami neobchodovalo kvůli svátku v Japonsku. Australské desetileté dluhopisy klesly.

Údaje o inflaci v USA budou tento týden ostře sledovány, protože rostou obavy, že Fed je v boji proti zvýšeným cenovým tlakům pozadu. Američtí zaměstnavatelé v prosinci přidali méně zaměstnanců, než se očekávalo, ale mzdy vzrostly více, než se předpokládalo, což posiluje argumenty Fedu pro zpřísnění likvidity.

Trhy čelí rostoucí volatilitě, protože investoři se potýkají s tím, jak přecenit aktiva, když se stahuje pandemická likvidita, která pomohla vyhnat akcie na rekordní maxima. Goldman Sachs Group Inc. nyní očekává, že Fed letos čtyřikrát zvýší sazby a zahájí proces rušení rozvahy v červenci, ne-li dříve.

„Americký Fed musí při odstraňování akomodační politiky postupovat opatrně – nemělo by se tak dít příliš rychle, jinak hrozí narušení oživení hospodářského růstu a mohlo by to vést k dalšímu ‚taper tantrum‘,“ uvedla Diana Mousina, senior ekonomka ve skupině multi-asset společnosti AMP Capital. V letošním roce vidí větší volatilitu v důsledku inflace, zvyšování sazeb Fedu a geopolitiky a také amerických voleb v polovině volebního období.

Připravte se na volatilitu

Komentáře řady řečníků z Fedu budou tento týden pečlivě sledovány, aby napověděly, jak centrální banka plánuje omezit uvolněnou měnovou politiku.

Chcete využít této příležitosti?

„Největší obavy vzbuzuje inflace, a proto je třeba se připravit,“ řekl Al Lord, zakladatel a výkonný ředitel společnosti Lexerd Capital Management, v televizi Bloomberg. „Sazby půjdou nahoru, tady není pochyb. Fed je pozadu za křivkou. Rozhodně se zde musíme připravit na volatilitu.“

Rozšíření omikronu zároveň představuje novou zkoušku pro ekonomickou aktivitu. V Číně se objevují první případy omikronu ve společnosti a s blížícími se oslavami lunárního nového roku se vlády na Tchaj-wanu a ve Vietnamu připravily na zesílení omezení.

Jinde se bitcoin obchodoval kolem 42 000 dolarů, protože kryptoměny se nadále potýkají s problémy. Ropa se ustálila kolem 79 dolarů za barel poté, co zaznamenala největší týdenní nárůst za poslední měsíc.

Zde je několik klíčových událostí tohoto týdne:

Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic bude v pondělí diskutovat o ekonomickém výhledu. Potvrzovací slyšení předsedy Fedu Jeroma Powella v senátním bankovním výboru – úterý. Prezidentka Fedu Kansas City Esther Georgeová, prezident Fedu St. Louis James Bullard diskutují o ekonomice a měnové politice – úterý. Středa: Zpráva EIA o zásobách ropy; Čína PPI, CPI. Index spotřebitelských cen v USA – středa. Slyšení v bankovním výboru Senátu USA pro Lael Brainardovou, nominovanou na místopředsedkyni Fedu – čtvrtek. Prezident richmondského Fedu Thomas Barkin; prezident filadelfského Fedu Patrick Harker; prezident chicagského Fedu Charles Evans o ekonomice a měnové politice – čtvrtek. Politické rozhodnutí Bank of Korea, brífink – pátek. Výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí: Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan – pátek. Prezident newyorského Fedu John Williams promluví v pátek.

Některé hlavní pohyby na trzích:

Akcie

Futures na index S&P 500 vzrostly v 7:01 v Londýně o 0,1 %. Index S&P 500 klesl o 0,4 %. Futures na index Nasdaq 100 vzrostly o 0,4 %. Nasdaq 100 klesl o 1,1 %. Australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,1 %. Jihokorejský index Kospi klesl o 1 %. Index Hang Seng vzrostl o 1 %. Šanghajský index Composite vzrostl o 0,4. Futures na index Euro Stoxx 50 vzrostly o 0,3 %.

Měny

Japonský jen byl na úrovni 115,78 za dolar, což představuje pokles o 0,2 %. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3783 za dolar. Bloomberg Dollar Spot Index vzrostl o 0,1 %. Euro bylo na úrovni 1,1332 USD.

Dluhopisy

Výnosy desetiletých státních dluhopisů vzrostly přibližně o dva bazické body na 1,79 %. Výnosy desetiletých australských dluhopisů vzrostly o šest bazických bodů na 1,92 %.

Komodity

Cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,3 % na 79,10 USD za barel. Zlato bylo na úrovni 1 793,11 USD za unci, což představuje pokles o 0,2 %.

V Jižní Koreji klesly, zatímco v Číně se zvýšily. Americké futures se posunuly vzhůru poté, co index S&P 500 zaznamenal nejhorší začátek roku od roku 2016, protože očekávání rychlejšího než očekávaného zvyšování úrokových sazeb v USA rozkolísalo trhy s dluhopisy a vyvolalo rotaci z akcií s vysokým růstem. Japonsko je v pondělí uzavřeno kvůli svátku. Evropské futures posílily.Výnosy státních dluhopisů stouply poté, co minulý týden v rámci výprodeje vyvolaného zápisem z jednání Federálního rezervního systému, který signalizoval ochotu začít zvyšovat sazby již v březnu, plošně rostly. V Asii se s hotovostními pokladničními poukázkami neobchodovalo kvůli svátku v Japonsku. Australské desetileté dluhopisy klesly.Údaje o inflaci v USA budou tento týden ostře sledovány, protože rostou obavy, že Fed je v boji proti zvýšeným cenovým tlakům pozadu. Američtí zaměstnavatelé v prosinci přidali méně zaměstnanců, než se očekávalo, ale mzdy vzrostly více, než se předpokládalo, což posiluje argumenty Fedu pro zpřísnění likvidity.Trhy čelí rostoucí volatilitě, protože investoři se potýkají s tím, jak přecenit aktiva, když se stahuje pandemická likvidita, která pomohla vyhnat akcie na rekordní maxima. Goldman Sachs Group Inc. nyní očekává, že Fed letos čtyřikrát zvýší sazby a zahájí proces rušení rozvahy v červenci, ne-li dříve.„Americký Fed musí při odstraňování akomodační politiky postupovat opatrně – nemělo by se tak dít příliš rychle, jinak hrozí narušení oživení hospodářského růstu a mohlo by to vést k dalšímu ‚taper tantrum‘,“ uvedla Diana Mousina, senior ekonomka ve skupině multi-asset společnosti AMP Capital. V letošním roce vidí větší volatilitu v důsledku inflace, zvyšování sazeb Fedu a geopolitiky a také amerických voleb v polovině volebního období.Připravte se na volatilituKomentáře řady řečníků z Fedu budou tento týden pečlivě sledovány, aby napověděly, jak centrální banka plánuje omezit uvolněnou měnovou politiku.Chcete využít této příležitosti?„Největší obavy vzbuzuje inflace, a proto je třeba se připravit,“ řekl Al Lord, zakladatel a výkonný ředitel společnosti Lexerd Capital Management, v televizi Bloomberg. „Sazby půjdou nahoru, tady není pochyb. Fed je pozadu za křivkou. Rozhodně se zde musíme připravit na volatilitu.“Rozšíření omikronu zároveň představuje novou zkoušku pro ekonomickou aktivitu. V Číně se objevují první případy omikronu ve společnosti a s blížícími se oslavami lunárního nového roku se vlády na Tchaj-wanu a ve Vietnamu připravily na zesílení omezení.Jinde se bitcoin obchodoval kolem 42 000 dolarů, protože kryptoměny se nadále potýkají s problémy. Ropa se ustálila kolem 79 dolarů za barel poté, co zaznamenala největší týdenní nárůst za poslední měsíc.Zde je několik klíčových událostí tohoto týdne:Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic bude v pondělí diskutovat o ekonomickém výhledu. Potvrzovací slyšení předsedy Fedu Jeroma Powella v senátním bankovním výboru – úterý. Prezidentka Fedu Kansas City Esther Georgeová, prezident Fedu St. Louis James Bullard diskutují o ekonomice a měnové politice – úterý. Středa: Zpráva EIA o zásobách ropy; Čína PPI, CPI. Index spotřebitelských cen v USA – středa. Slyšení v bankovním výboru Senátu USA pro Lael Brainardovou, nominovanou na místopředsedkyni Fedu – čtvrtek. Prezident richmondského Fedu Thomas Barkin; prezident filadelfského Fedu Patrick Harker; prezident chicagského Fedu Charles Evans o ekonomice a měnové politice – čtvrtek. Politické rozhodnutí Bank of Korea, brífink – pátek. Výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí: Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan – pátek. Prezident newyorského Fedu John Williams promluví v pátek.Některé hlavní pohyby na trzích:AkcieFutures na index S&P 500 vzrostly v 7:01 v Londýně o 0,1 %. Index S&P 500 klesl o 0,4 %. Futures na index Nasdaq 100 vzrostly o 0,4 %. Nasdaq 100 klesl o 1,1 %. Australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,1 %. Jihokorejský index Kospi klesl o 1 %. Index Hang Seng vzrostl o 1 %. Šanghajský index Composite vzrostl o 0,4. Futures na index Euro Stoxx 50 vzrostly o 0,3 %.MěnyJaponský jen byl na úrovni 115,78 za dolar, což představuje pokles o 0,2 %. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3783 za dolar. Bloomberg Dollar Spot Index vzrostl o 0,1 %. Euro bylo na úrovni 1,1332 USD.DluhopisyVýnosy desetiletých státních dluhopisů vzrostly přibližně o dva bazické body na 1,79 %. Výnosy desetiletých australských dluhopisů vzrostly o šest bazických bodů na 1,92 %.KomodityCena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,3 % na 79,10 USD za barel. Zlato bylo na úrovni 1 793,11 USD za unci, což představuje pokles o 0,2 %.