Ruské trhy se začínají jevit jako neinvestovatelné, protože se na ně uvalují sankce

Hrozí, že miliardy dolarů v hotovosti uvíznou v pasti, akciové fondy se propadly a kapitálové kontroly omezují toky peněz. Rusko má všechny znaky neinvestovatelného trhu pro globální investory. Podle údajů agentury Bloomberg se akciové fondy zaměřené na Rusko za poslední týden propadly v průměru o 23 %. Dluhopisy prudce klesly, protože se zvýšilo riziko platební neschopnosti, a obchodování s rublem se stalo herkulovským úkolem, protože makléři od obchodování s touto měnou ustupují. "Kalamita ruské války na Ukrajině ukončila mezinárodní finanční investice do Ruska," uvedl Christopher Granville, výkonný ředitel pro region EMEA a globální politický výzkum ve společnosti TS Lombard v Londýně. V posledních několika týdnech došlo k dramatickému obratu oproti počátku roku, kdy ruská ekonomika těžila z rostoucích cen ropy, akcie dosahovaly rekordních hodnot a rubl byl oblíbeným cílem carry-trade. Nyní smršť sankcí uvalených na zemi v reakci na invazi prezidenta Vladimira Putina na Ukrajinu vyvolává u finančních manažerů obavy, že finanční škody budou trvat roky. Poskytovatelé indexů posuzují přístupnost země a společnost MSCI Inc. hledá zpětnou vazbu, zda má Rusko vyřadit ze svých akciových a dluhopisových indexů. Společnost Intercontinental Exchange Inc. uvedla, že při rebalancování 31. března odstraní ze svých indexů s pevným výnosem dluhové cenné papíry vydané ruskými subjekty, na které byly uvaleny sankce. "Rusko se stalo nejen neinvestovatelným pro nový kapitál, ale uvězní i starší zahraniční kapitál zaparkovaný v Rusku," řekl Hasnain Malik, stratég společnosti Tellimer v Dubaji. Každý, kdo prodává ruská aktiva, má jen málo možností a velké ztráty Podle údajů moskevské burzy vlastnili zahraniční investoři na konci loňského roku ruské akcie v hodnotě přibližně 86 miliard dolarů. Většina z nich nyní nemůže své podíly zlikvidovat nebo s nimi řádně obchodovat poté, co Moskva zakázala makléřům prodávat cenné papíry držené těmito fondy. Téměř 13 miliard dolarů ruských akcií vlastněných fondy se sídlem v USA a Evropě je nyní v sankcionovaných společnostech, odhaduje agentura Bloomberg Intelligence. Hlavní držitelé V oblasti pevných výnosů jsou podle údajů agentury Bloomberg největšími držiteli ruského dolarového dluhu společnosti BlackRock Inc. a Capital Group Companies a Legal & General Group Plc, přičemž investoři mají v dluhopisech vydaných těmito společnostmi vázáno přibližně 250 miliard dolarů. V USA kótovaný VanEck Russia ETF, který patří mezi největší pasivní fondy s expozicí vůči Rusku, a iShares MSCI Russia Capped ETF se jen v pondělí propadly o téměř 30 %. JPMorgan Chase & Co. a Danske Bank A/S mezitím patří mezi správce aktiv, kteří zmrazili fondy s expozicí vůči ruským akciím. Akcie ruských společností kótovaných na zahraničních burzách se v úterý opět propadly v souvislosti s eskalací bojů na Ukrajině. Velký ruský konvoj se blíží k hlavnímu městu Kyjevu: Aktuální informace z Ukrajiny "Neexistuje žádný způsob, jak bezpečně investovat do Ruska," řekl veterán v oblasti rozvíjejících se trhů Mark Mobius, který svou poslední investici do ruských akcií ukončil před šesti měsíci. "Jedná se pravděpodobně o nejdramatičtější zastavení investic v jakékoliv velké zemi v nedávné historii." Burzovní pauza Rubl se v pondělí při místním obchodování propadl vůči dolaru o 12 %, a přestože se v úterý propad zastavil, měna se letos stále propadla o více než 20 %, což je celosvětově nejhorší výsledek. Náklady na zajištění proti ztrátám ruské měny vzrostly na historické maximum, podle jednoměsíčních rizikových reverzů. Zatímco obchodování s měnou na moskevské burze pokračovalo, akcie se od víkendu ještě neotevřely - jedná se o nejdelší pauzu od roku 1998. O obnovení obchodování má regulátor rozhodnout ve středu ráno. "Nyní jsou zavedeny kapitálové kontroly, tak proč investovat, když nemůžete dostat své peníze ven?" řekl Jonathan Cavenagh, hlavní stratég pro trhy ve společnosti Informa Global Markets v Sydney. "Je tu příliš mnoho neznámých."