Specialista na maso rostlinného původu zaznamenává i na začátku roku 2022 mírnou poptávku

Společnost Beyond Meat ( BYND -4,65 % ) právě předložila druhou zprávu o výsledcích hospodaření v řadě, která neobsahovala téměř žádné dobré zprávy pro investory. Tento gigant v oblasti rostlinného masa oznámil slabý růst, klesající podíl na trhu a obrovské ztráty za poslední čtvrtletí roku 2021 i za celý rok. Vedení společnosti v následném konferenčním hovoru správně nastavilo sázky, když generální ředitel Ethan Brown řekl: "Klíčovou otázkou je, zda je toto snížené tempo růstu odchylkou, nebo předzvěstí věcí příštích." Společnost věří, že se blíží mírné oživení, k němuž přispěje i uvedení několika nových jídelních lístků pod značkou Beyond v řetězcích rychlého občerstvení a restauracích. Měli by investoři věřit této myšlence oživení po hrozném čtvrtém čtvrtletí? Podívejme se na to blíže. Nejnovější výsledky 1% pokles tržeb společnosti Beyond Meat do konce prosince splnil snížená očekávání vedení, ale odrážel velké problémy s poptávkou. Segment maloobchodních prodejců, který zahrnuje prodej do řetězců supermarketů a maloobchodních skladů, se na hlavním americkém trhu snížil o 20 %. Pro akcie zaměřené na růst je to zarážející výsledek. Brown a jeho tým v hovoru k výsledkům uvedli, že velká část tlaku na poptávku pochází z dočasných pandemických změn v chování spotřebitelů. Jako příklad uvedli příklon k pohodlným potravinám a odklon od zdravějších variant. Zákazníci se také méně zajímali o zkoušení nových chutí. Zprávy o výnosech byly ještě horší. Čistá ztráta společnosti Beyond Meat činila za čtvrtletí ohromujících 80 % tržeb a byla způsobena rostoucími náklady, nižšími hrubými ziskovými maržemi a agresivními investicemi do podnikání. Vedení společnosti varovalo, že tyto problémy se pravděpodobně zhorší na začátku roku 2022, než se později v tomto roce zlepší. Teze o odrazu se opírá o velké změny, ke kterým dojde během několika příštích čtvrtletí. Společnost Beyond Meat bude svědkem uvedení mnoha dalších položek menu v oblíbených restauračních řetězcích poté, co byla tato vydání odložena kvůli problémům s dodavatelským řetězcem. Společnost rovněž plánuje po klidném období ve 4. čtvrtletí rozšířit své propagační akce zaměřené na odběr vzorků v maloobchodních prodejnách. Očekává se, že koncem roku 2022 se výdaje na propagaci zpomalí, což by mělo pomoci hrubé ziskové marži společnosti začít stoupat zpět k úrovni 35 %, které krátce dosáhla v roce 2020. Na těchto pozitivních faktorech však nebude příliš záležet, pokud se vedení společnosti Beyond Meat bude mýlit, pokud jde o zdraví širšího odvětví rostlinného masa a o místo společnosti v tomto odvětví. Investoři, kteří dnes kupují akcie, musí věřit, že pokles kategorie v druhé polovině roku 2021 byl jen jednorázovým výkyvem. Lidé opět zařadí masné výrobky na rostlinné bázi do svého malého, ale rostoucího rozpočtu na výdaje, a to jak na domácí vaření, tak na jídla v restauracích. Problémem této předpovědi je, že trendy prodeje ukazují opačným směrem až do začátku roku 2022. Ani celoroční prognóza managementu nevzbuzuje příliš důvěry. Očekává se, že tržby v roce 2022 vzrostou o 21 % až 33 % - což je mnohem méně, než investoři doufali. Samotné odvětví rostlinného masa zpomalilo a v uplynulém roce vykázalo téměř nulový růst oproti 45% nárůstu, který mu předcházel v roce 2020. Proto je klíčové sledovat, zda se v příštích několika čtvrtletích vrátí chuť zákazníků na rostlinné maso. Vedení společnosti Beyond Meat rádo říká: "Ochutnat znamená uvěřit." Společnost hodně sází na vyhlídku, že zákazníkům budou chutnat příchutě, které budou v příštích několika měsících ochutnávat.