Volatilní akcie společnosti Shopify si zaslouží další pohled

V polovině března jsem analyzoval akcie společnosti Shopify (NYSE:SHOP), které se nacházely uprostřed strašlivé série poklesů.

Shopify se zhruba za měsíc propadla o více než 35 %. Za celý rok se propadla o více než 60 % a analytici se potápěli, aby ji kryli. Naznačil jsem, že je možné, že se akcie SHOP odrazí ode dna, ale zotavení bude trvat dlouho:

„Je určitě možné, že se Shopify v určitém okamžiku vrátí na cestu růstu. Ale obrovské výdaje, které jsou před námi – v kombinaci s pokračující dominancí společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) v oblasti elektronického obchodování – znamenají, že investoři do společnosti Shopify budou muset projevit určitou trpělivost. Pokud hledáte krátkodobé zisky, akcie SHOP nejsou tím pravým místem, kde je můžete najít.“

Co se děje s akciemi Shopify?

Akcie začaly 14. března prudce stoupat a během několika dní vzrostly z 550 na 780 dolarů. To je nárůst o zhruba 42 %. A i když akcie tento týden trochu ustoupily, akcie SHOP stále vykazují od mé poslední analýzy nárůst o 37 %.

Zajímavé však je, že za poslední zhruba týden se neobjevily žádné závažné zprávy o společnosti, které by tento pohyb vzhůru vyvolaly. Možná si investoři konečně uvědomují, že akcie SHOP byly podhodnocené.

Mám zájem o více informací

Fond Ark Fintech Innovation ETF (NYSEARCA:ARKK) Cathie Woodové uskutečnil další velkou investici do SHOP ve výši 32 350 akcií, ale to samo o sobě investory nepovzbudilo. Shopify je dlouhodobě jedním z hlavních podílů ARKK a Woodová má zkušenosti s výhodnými nákupy akcií technologických společností v depresi, takže nákup ARKK nebyl překvapením.

Místo toho se zdá, že akcie e-commerce jsou nadměrně odměňovány – a trestány, v závislosti na dni – náladou investorů z ruské invaze na Ukrajinu. A největší výkyvy zaznamenává Shopify.

Například v pondělí se akcie SHOP propadly o více než 12 %. Ostatní akcie elektronických obchodů je následovaly, ale s mnohem menšími ztrátami:

Etsy (NASDAQ:ETSY) ztratily 4,9 %.
Wayfair (NYSE:W) ztratily 5,9 %.
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) ztratila 4,5 %
Overstock.com (NASDAQ:OSTK) ztratil 4,9 %.

Zdá se tedy, že Shopify bude mít, alespoň krátkodobě, období nadměrné volatility. Pokud jste investorem, měli byste postupovat opatrně. A pokud držíte opce, buďte obzvláště opatrní.

Výhled do budoucna

Společnost Shopify vykázala ve čtvrtém čtvrtletí tržby ve výši 1,38 miliardy dolarů, což je o 41 % více než před rokem. Upravený hrubý zisk dosáhl 700,6 milionu dolarů, což byl nárůst oproti 510,6 milionu dolarů ze čtvrtého čtvrtletí roku 2020.

Zisk činil čistou ztrátu 172,8 milionu dolarů, tj. 1,36 dolaru na akcii, což je výrazně méně než ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020, kdy činil 198,8 milionu dolarů, tj. 1,58 dolaru na akcii.

V roce 2021 společnost Shopify zdvojnásobila náklady na marketing na více než 275 milionů USD a náklady na výzkum a vývoj se téměř zdvojnásobily na téměř 274 milionů USD.

Společnost Shopify již uvedla, že v roce 2022 zvýší výdaje na svou síť pro realizaci zakázek. V letech 2023 a 2024 také plánuje vynaložit 1 miliardu USD na kapitálové výdaje.

Takové výdaje přiměly analytika Darrena Aftahiho ze společnosti Roth Capital snížit hodnocení akcií SHOP z „kupovat“ na „držet“. Podle něj budou mít výdaje společnosti na mezinárodní expanzi „podstatný dopad na ziskovost“.

Podtrženo a sečteno, akcie SHOP

Akcie SHOP jsou volatilnější, než by kdokoli očekával. Ale nenechte se zmást.

Elektronický obchod je pro investory úžasnou a vzrušující příležitostí k růstu. Očekává se, že do příštího roku dosáhnou online maloobchodní tržby 6,17 bilionu dolarů a budou tvořit 22 % všech maloobchodních tržeb.

Trh je však neuvěřitelně konkurenční a společnost Shopify je odhodlána hluboce investovat do mezinárodního trhu. Z dlouhodobého hlediska může být těžké dosáhnout zisků. Je však jistě možné, že se akcie SHOP vrátí na maxima přesahující 1 700 USD, která byla naposledy zaznamenána v listopadu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Akcie SHOP jsou nadměrně odměňovány (a trestány) nadměrným sentimentem trhu. V polovině března jsem analyzoval akcie společnosti Shopify (NYSE:SHOP), které se nacházely uprostřed strašlivé série poklesů. Shopify se zhruba za měsíc propadla o více než 35 %. Za celý rok se propadla o více než 60 % a analytici se potápěli, aby ji kryli. Naznačil jsem, že je možné, že se akcie SHOP odrazí ode dna, ale zotavení bude trvat dlouho: "Je určitě možné, že se Shopify v určitém okamžiku vrátí na cestu růstu. Ale obrovské výdaje, které jsou před námi - v kombinaci s pokračující dominancí společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) v oblasti elektronického obchodování - znamenají, že investoři do společnosti Shopify budou muset projevit určitou trpělivost. Pokud hledáte krátkodobé zisky, akcie SHOP nejsou tím pravým místem, kde je můžete najít." Co se děje s akciemi Shopify? Akcie začaly 14. března prudce stoupat a během několika dní vzrostly z 550 na 780 dolarů. To je nárůst o zhruba 42 %. A i když akcie tento týden trochu ustoupily, akcie SHOP stále vykazují od mé poslední analýzy nárůst o 37 %. Zajímavé však je, že za poslední zhruba týden se neobjevily žádné závažné zprávy o společnosti, které by tento pohyb vzhůru vyvolaly. Možná si investoři konečně uvědomují, že akcie SHOP byly podhodnocené. Fond Ark Fintech Innovation ETF (NYSEARCA:ARKK) Cathie Woodové uskutečnil další velkou investici do SHOP ve výši 32 350 akcií, ale to samo o sobě investory nepovzbudilo. Shopify je dlouhodobě jedním z hlavních podílů ARKK a Woodová má zkušenosti s výhodnými nákupy akcií technologických společností v depresi, takže nákup ARKK nebyl překvapením. Místo toho se zdá, že akcie e-commerce jsou nadměrně odměňovány - a trestány, v závislosti na dni - náladou investorů z ruské invaze na Ukrajinu. A největší výkyvy zaznamenává Shopify. Například v pondělí se akcie SHOP propadly o více než 12 %. Ostatní akcie elektronických obchodů je následovaly, ale s mnohem menšími ztrátami: Etsy (NASDAQ:ETSY) ztratily 4,9 %.Wayfair (NYSE:W) ztratily 5,9 %.MercadoLibre (NASDAQ:MELI) ztratila 4,5 %Overstock.com (NASDAQ:OSTK) ztratil 4,9 %. Zdá se tedy, že Shopify bude mít, alespoň krátkodobě, období nadměrné volatility. Pokud jste investorem, měli byste postupovat opatrně. A pokud držíte opce, buďte obzvláště opatrní. Výhled do budoucna Společnost Shopify vykázala ve čtvrtém čtvrtletí tržby ve výši 1,38 miliardy dolarů, což je o 41 % více než před rokem. Upravený hrubý zisk dosáhl 700,6 milionu dolarů, což byl nárůst oproti 510,6 milionu dolarů ze čtvrtého čtvrtletí roku 2020. Zisk činil čistou ztrátu 172,8 milionu dolarů, tj. 1,36 dolaru na akcii, což je výrazně méně než ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020, kdy činil 198,8 milionu dolarů, tj. 1,58 dolaru na akcii. V roce 2021 společnost Shopify zdvojnásobila náklady na marketing na více než 275 milionů USD a náklady na výzkum a vývoj se téměř zdvojnásobily na téměř 274 milionů USD. Společnost Shopify již uvedla, že v roce 2022 zvýší výdaje na svou síť pro realizaci zakázek. V letech 2023 a 2024 také plánuje vynaložit 1 miliardu USD na kapitálové výdaje. Takové výdaje přiměly analytika Darrena Aftahiho ze společnosti Roth Capital snížit hodnocení akcií SHOP z "kupovat" na "držet". Podle něj budou mít výdaje společnosti na mezinárodní expanzi "podstatný dopad na ziskovost". Podtrženo a sečteno, akcie SHOP Akcie SHOP jsou volatilnější, než by kdokoli očekával. Ale nenechte se zmást. Elektronický obchod je pro investory úžasnou a vzrušující příležitostí k růstu. Očekává se, že do příštího roku dosáhnou online maloobchodní tržby 6,17 bilionu dolarů a budou tvořit 22 % všech maloobchodních tržeb. Trh je však neuvěřitelně konkurenční a společnost Shopify je odhodlána hluboce investovat do mezinárodního trhu. Z dlouhodobého hlediska může být těžké dosáhnout zisků. Je však jistě možné, že se akcie SHOP vrátí na maxima přesahující 1 700 USD, která byla naposledy zaznamenána v listopadu.