Za jakou cenu je nejlepší zařadit akcie společnosti Upstart do portfolia?

Společnost byla založena v roce 2012 a poskytuje vlastní cloudovou platformu pro poskytování půjček založenou na umělé inteligenci.Úvěrová platforma společnosti založená na umělé inteligenci je navržena tak, aby zlepšila přístup k dostupným úvěrům a zároveň snížila riziko a náklady na poskytování úvěrů pro své bankovní partnery.Společnost vstoupila na burzu v prosinci 2020 za cenu 20,00 USD za akcii a v říjnu 2021 dosáhla maxima 401,49 USD. Od dosažení těchto maxim poklesly akcie přibližně o 68 %.Zdroj: GettyimagesNa UPST mám medvědí názor, protože její současné vysoké ocenění neodráží rizika spojená s obchodním modelem.Obchodní přehledSpolečnost věří, že díky využití své platformy AI mohou partnerské banky nabízet vyšší míru schvalování a nižší míru ztrát. Modely umělé inteligence společnosti Upstart využívají více než 1 600 netradičních proměnných k posouzení rizika selhání při poskytování osobních půjček. Společnost provozuje platformu, která sdružuje spotřebitele a odkazuje je na banky. Banky mohou technologii Upstart využívat také prostřednictvím white-labeled rozhraní na svých vlastních platformách.Podle společnosti poskytují síťové efekty generované neustále se zdokonalujícími modely AI významnou konkurenční výhodu. Více tréninkových dat vede k vyšší míře schválení a nižším úrokovým sazbám při stejné ztrátovosti.Chcete využít této příležitosti?Společnost používá diskrétní modely AI, které se zaměřují na optimalizaci poplatků, podvody s příjmy, cílení na akvizice, skládání půjček, předvídání předčasného splacení, podvody s identitou a předvídání časově omezeného selhání.Zdroj: UpstartPodle společnosti Upstart poskytla její platforma ve srovnání s velkými bankami o 75 % méně nesplácených úvěrů při stejné míře schvalování a o 173 % více schválení při stejné míře ztrát.Úvěry poskytnuté prostřednictvím platformy Upstart si mohou ponechat bankovní partneři nebo je distribuovat široké základně institucionálních investorů a kupujících.Za rok končící 31. prosince 2021 si 16 % úvěrů financovaných prostřednictvím platformy ponechala banka, která je poskytla, a 80 % úvěrů koupili institucionální investoři prostřednictvím programů financování úvěrů společnosti. Přibližně 4 % si ponechala společnost Upstart.Roční finanční výsledkyRok 2021 byl pro společnost rokem hvězdného růstu, protože se její platforma rozšířila. Tržby vzrostly o 264 % na 849 milionů dolarů, zatímco provozní zisk se zvýšil 12krát na 140,9 milionu dolarů. Čistý zisk podle GAAP činil 135,4 milionu USD a zisk na akcii podle GAAP dosáhl 1,43 USD na zředěnou akcii.Pokud jde o objemy transakcí a konverzní poměry, bankovní partneři společnosti poskytli v roce 2021 1,3 milionu úvěrů v hodnotě 11,8 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 338 % oproti předchozímu roku. Konverze žádostí o úrokovou sazbu činily v roce 2021 24 %, což je nárůst oproti 15 % v předchozím roce.Společnost poskytla silný výhled pro rok 2022, který se skládá z příjmů ve výši 1,4 miliardy dolarů a upravené marže EBITDA ve výši přibližně 17 %. Objem automobilových transakcí se očekává ve výši přibližně 1,5 miliardy USD.Zdroj: UnsplashOceňováníOdhady zisku společnosti podle GAAP jsou přibližně 1,13 USD pro rok 2022 a 1,51 USD pro rok 2023. Současný poměr P/E ve výši 89x se v tuto chvíli zdá být neopodstatněný. Poměry EV/EBITDA se rovněž zdají být zvýšené, a to 42x pro rok 2022 a 26,6x pro rok 2023.Tyto úrovně ocenění představují prémii oproti konkurenční společnosti Sofi Technologies . To nemusí být opodstatněné, protože plánovaná expanze společnosti na trh půjček na automobily nemusí být tak úspěšná, jak se předpokládalo.Společnost v současné době nevyplácí dividendy a ani to v blízké budoucnosti neplánuje.Názor Wall StreetNa Wall Street má UPST konsenzuální hodnocení mírný nákup, které vychází z pěti kupních, dvou držených a žádného prodejního hodnocení přiděleného v posledních třech měsících. Průměrná cílová cena společnosti Upstart na úrovni 190,71 USD znamená 49% potenciál růstu.