Změny na trhu jsou výzvou pro oživení společnosti Shopify

Přestože akcie SHOP odevzdaly většinu svých zisků, v nejlepším případě dorostou do svého ocenění. Po dosažení cenových úrovní, které byly naposledy dosaženy na začátku roku 2020, si můžete myslet, že společnost Shopify (NYSE:SHOP) konečně dosáhla dna. Z historického maxima klesla o více než 64 %, takže je nejvyšší čas nakoupit akcie SHOP, že? Ne tak rychle. Poskytovatel softwaru pro elektronické obchodování se může zdát jako výhodná koupě, která stojí za to po delším výprodeji technologických akcií, vyvolaném před zvýšením sazeb Federálního rezervního systému. Vzhledem k pozitivní reakci trhu na první zvýšení sazeb se může zdát, že to nejhorší je za námi. Neexistuje však žádná záruka, že tomu tak bude. Vzhledem ke zpomalení růstu tržeb a zisků je nepravděpodobné, že by se akcie SHOP přiblížily svému minulému maximu. Časem může dojít k částečnému zotavení ceny. Ještě předtím by se však akcie mohly znovu propadnout. Výprodej akcií SHOP nebyl přehnanou reakcí Velká změna sentimentu u růstových a technologických akcií byla možná na místě. Přesto se lze domnívat, že trh s akciemi SHOP to přehnal a nabízel akcie dolů se stejnou zuřivostí, jaké se dostalo technologickým jménům s pochybnými vyhlídkami. Při bližším pohledu je však zřejmé, že vysoký dvouciferný procentuální pokles akcií SHOP byl oprávněný. Důvodem je zpomalení jejího růstu. Pandemický vítr v zádech je dávno pryč. V nejnovějším výhledu společnost uvedla, že růst tržeb, který v loňském roce dosáhl 57 %, se letos zpomalí. Vzhledem k tomu, že zpomalení je před námi, nemělo smysl, aby se akcie nadále obchodovaly vysoko nad 1 000 USD za akcii. To však neznamená, že se růst zastaví. Prodejní strana odhaduje, že v roce 2022 vzroste horní linie společnosti Shopify o 31,4 % a v roce 2023 o dalších 32,7 %. Očekává, že v tomto období dojde také ke slušnému růstu zisku. Skutečnost, že se již dostala z červených čísel, ji staví daleko před ostatní bývalé technologické favority, z nichž mnozí ještě nejsou ziskoví. Může to také signalizovat, že akcie SHOP mají šanci na částečné oživení. Před nákupem však mějte na paměti, že může klesnout na ještě nižší ceny. Společnost Shopify by mohla ještě klesnout dříve, než se začne zotavovat Zjistili jsme, že velký pokles akcií SHOP nebyl nepřiměřený. Proto by se dalo tvrdit, že se v současné době obchoduje za spravedlivou hodnotu - nebo alespoň za udržitelnou cenu, dokud růst společnosti nedoženeme. To je zklamání pro ty, kteří se na ni dívají jako na krátkodobý obchod. Pro ty, kteří ji chtějí držet několik let, to však nemusí být nutně překážkou. Než dojde k částečnému oživení, mohla by přinést průměrné výnosy. Přesně to se stalo s Amazonem (NASDAQ:AMZN) před dvaceti lety po dotcomové bublině. V letech 1999 až 2001 se akcie AMZN propadly o více než 90 %, než se začaly zotavovat. Je pravda, že Shopify je mnohem zavedenější než Amazon v roce 2001. Propad o 90 % z nejvyššího bodu by byl opravdu přehnaný. Očekává se, že společnost příští rok vykáže zisk kolem 5,03 USD na akcii. Posun o 90 % pod její historické maximum by ji poslal na úroveň kolem 176,29 USD na akcii, tedy asi 35násobek tohoto odhadu. I tak se zdá být možný posun například na 300 USD za akcii. Pokud by k tomu došlo, SHOP by se obchodovala za téměř 60násobek zisku v příštím roce. Dalo by se tvrdit, že to je spravedlivá hodnota pro podnik, jehož roční tempo růstu se zpomaluje na přibližně 30 %.