Americký dolar je stále králem, ať už se vám to líbí nebo ne

Mnohé z nedávných sankcí uvalených na Rusko mají sílu, protože jsou založeny na americkém dolaru, který je nejpoužívanější měnou na světových finančních trzích, v obchodě a v rezervách centrálních bank.

Tentokrát USA přistoupily k bezprecedentním sankcím vůči ruské centrální bance, která má zhruba pětinu svých devizových rezerv ve výši 630 miliard dolarů v dolarových aktivech. Mnoho centrálních bank po celém světě má dolary ve svých „fondech pro nepříznivé časy“ vzhledem k jejich dlouhodobému označování za nepřetržitou stabilitu, ale údaje MMF ukazují, že rezervy z dolaru mizí a přetékají do jiných měn. Na konci roku 2021 držely centrální banky po celém světě devizové rezervy v hodnotě 12 trilionů dolarů, přičemž na dolar připadalo přibližně 59 % z celkového objemu, což je pokles oproti 71 % v roce 1999 (rok zavedení eura).

„Je to začátek konce monopolu dolaru ve světě,“ prohlásil Vjačeslav Volodin, předseda dolní komory ruského parlamentu Dumy. „Každý, kdo dnes drží peníze v dolarech, si už nemůže být jistý, že mu je USA neukradnou.“ Ačkoli rubl tento týden zmazal všechny ztráty zaznamenané od únorové invaze na Ukrajinu, mnozí upozorňují, že k oživení došlo v důsledku přísných kapitálových kontrol zavedených Kremlem, zdvojnásobení úrokových sazeb a zákazu zahraničních obchodníků opustit své investice. „Sankce způsobují, že USA ztrácejí důvěryhodnost a v dlouhodobém horizontu podkopávají hegemonii dolaru,“ dodal Zhang Yanling, bývalý výkonný viceprezident Bank of China.

Ačkoli byl úpadek dolaru předpovídán již mnohokrát, Spojené státy prošly mnoha turbulentními obdobími, přičemž jejich měna stále kraluje na světových trzích. Amerika také koordinuje své sankce s hlavními spojenci, což znamená, že jiné klíčové měny, které lze použít jako alternativu (jako libra, euro, jen), jsou také mimo hru. Země navíc mohou váhat s diverzifikací svých rezerv do měn, jako je čínský jüan, který stále není plně směnitelný, a mísí se s ním další geopolitická rizika spojená s touto zemí. Na druhou stranu americký trh nabízí takovou úroveň likvidity, jaká není nikde jinde na světě k vidění, a to díky volnému trhu a silným finančním institucím.

Někteří však varují, že takovéto ozbrojení zelené měny by mohlo narušit její dominantní postavení a vyvolat obavy, že menší měny, jako je například čínský renminbi, by mohly získat větší roli na mezinárodní scéně. Čína již za jüan nakupuje ruské energie, zatímco Indie zvažuje obchodní dohodu mezi rupií a rublem. „Války narušují dominanci měn a slouží jako záminka pro zrod nových měnových systémů,“ varoval Zoltan Pozsar, analytik Credit Suisse.Tentokrát USA přistoupily k bezprecedentním sankcím vůči ruské centrální bance, která má zhruba pětinu svých devizových rezerv ve výši 630 miliard dolarů v dolarových aktivech. Mnoho centrálních bank po celém světě má dolary ve svých „fondech pro nepříznivé časy“ vzhledem k jejich dlouhodobému označování za nepřetržitou stabilitu, ale údaje MMF ukazují, že rezervy z dolaru mizí a přetékají do jiných měn. Na konci roku 2021 držely centrální banky po celém světě devizové rezervy v hodnotě 12 trilionů dolarů, přičemž na dolar připadalo přibližně 59 % z celkového objemu, což je pokles oproti 71 % v roce 1999 .Zdroj: lombardiletter„Je to začátek konce monopolu dolaru ve světě,“ prohlásil Vjačeslav Volodin, předseda dolní komory ruského parlamentu Dumy. „Každý, kdo dnes drží peníze v dolarech, si už nemůže být jistý, že mu je USA neukradnou.“ Ačkoli rubl tento týden zmazal všechny ztráty zaznamenané od únorové invaze na Ukrajinu, mnozí upozorňují, že k oživení došlo v důsledku přísných kapitálových kontrol zavedených Kremlem, zdvojnásobení úrokových sazeb a zákazu zahraničních obchodníků opustit své investice. „Sankce způsobují, že USA ztrácejí důvěryhodnost a v dlouhodobém horizontu podkopávají hegemonii dolaru,“ dodal Zhang Yanling, bývalý výkonný viceprezident Bank of China.Ačkoli byl úpadek dolaru předpovídán již mnohokrát, Spojené státy prošly mnoha turbulentními obdobími, přičemž jejich měna stále kraluje na světových trzích. Amerika také koordinuje své sankce s hlavními spojenci, což znamená, že jiné klíčové měny, které lze použít jako alternativu , jsou také mimo hru. Země navíc mohou váhat s diverzifikací svých rezerv do měn, jako je čínský jüan, který stále není plně směnitelný, a mísí se s ním další geopolitická rizika spojená s touto zemí. Na druhou stranu americký trh nabízí takovou úroveň likvidity, jaká není nikde jinde na světě k vidění, a to díky volnému trhu a silným finančním institucím.Zdroj: unsplash