Banka JPMorgan snížila hodnocení společnosti CarMax

Analytik Rajat Gupta po nedávných čtvrtletních výsledcích snížil hodnocení společnosti CarMax z „overweight“ na „neutral“ s odkazem na obavy ohledně cenové dostupnosti vozidel, které by mohly v příštím roce tlačit na objem prodeje.

„Ačkoli jsme upozorňovali na potenciál výsledků pod konsensem, byli jsme překvapeni jejich rozsahem, který je způsoben objemovými překážkami plynoucími z dopadu cenového šoku ve spojení s makro faktory, jako je spotřebitelská důvěra, Omicron, dostupnost vozidel a dočerpávání stimulačních dávek, v době, kdy investice do strategických iniciativ, technologií a dalších vertikál souvisejících s růstem (oceňování, centra zákaznických zkušeností) zůstávají zvýšené,“ napsal Gupta.

Akcie společnosti CarMax letos klesly o 28,3 % a v úterý se propadly o 9,5 % poté, co prodejce ojetých automobilů vykázal čtvrtletní zisk, který zaostal za očekáváním.

Tento krok přichází v době, kdy ceny automobilů prudce rostou a objemy se snižují v důsledku přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci, nedostatku a zpoždění výroby – a JPMorgan si myslí, že tyto podmínky se budou jen zhoršovat, než se zlepší.

V souvislosti s těmito protivětry se akcie CarMax pravděpodobně blíží krátkodobému maximu a v blízké budoucnosti by mohly klesnout asi o 20 % oproti úterní závěrečné ceně, uvedl Gupta.

„Ačkoli se akcie v posledních 6 měsících držely poměrně dobře oproti srovnatelným online prodejcům ojetých vozů … a domníváme se, že KMX má menší relativní pokles v mírné krátkodobé recesi vzhledem k lepšímu pákovému efektu BS i podpoře FCF, nepovažujeme již za přesvědčivé doporučovat tento obchod vzhledem k nutnému podstatnému snížení krátkodobých odhadů v pravděpodobně se zhoršujících podmínkách dostupnosti, než se zlepší,“ napsal Gupta.

Mám zájem o více informací

Gupta se rovněž domnívá, že podnikání prodejce automobilů v oblasti financování automobilů, které zaznamenalo meziroční růst čtvrtletních příjmů o 3 %, bude mít problémy, protože spotřebitelé se přesunou k alternativním poskytovatelům financování, kteří nabízejí větší flexibilitu, a pokles v tomto odvětví by mohl mít dopad na budoucí zisky.

JPMorgan snížila cílovou cenu pro CarMax na 110 USD ze 130 USD, což představuje téměř 18% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. Banka rovněž upravila odhad zisku pro rok 2023 na 5,25 USD na akcii a snížila prognózy pro roky 2024, 2025 a 2026.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Ceny vozidel se některým spotřebitelům vymykají z rukou, což by podle banky JPMorgan mohlo CarMax v blízké budoucnosti poškodit. Analytik Rajat Gupta po nedávných čtvrtletních výsledcích snížil hodnocení společnosti CarMax z "overweight" na "neutral" s odkazem na obavy ohledně cenové dostupnosti vozidel, které by mohly v příštím roce tlačit na objem prodeje. "Ačkoli jsme upozorňovali na potenciál výsledků pod konsensem, byli jsme překvapeni jejich rozsahem, který je způsoben objemovými překážkami plynoucími z dopadu cenového šoku ve spojení s makro faktory, jako je spotřebitelská důvěra, Omicron, dostupnost vozidel a dočerpávání stimulačních dávek, v době, kdy investice do strategických iniciativ, technologií a dalších vertikál souvisejících s růstem (oceňování, centra zákaznických zkušeností) zůstávají zvýšené," napsal Gupta. Akcie společnosti CarMax letos klesly o 28,3 % a v úterý se propadly o 9,5 % poté, co prodejce ojetých automobilů vykázal čtvrtletní zisk, který zaostal za očekáváním. Tento krok přichází v době, kdy ceny automobilů prudce rostou a objemy se snižují v důsledku přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci, nedostatku a zpoždění výroby - a JPMorgan si myslí, že tyto podmínky se budou jen zhoršovat, než se zlepší. V souvislosti s těmito protivětry se akcie CarMax pravděpodobně blíží krátkodobému maximu a v blízké budoucnosti by mohly klesnout asi o 20 % oproti úterní závěrečné ceně, uvedl Gupta. "Ačkoli se akcie v posledních 6 měsících držely poměrně dobře oproti srovnatelným online prodejcům ojetých vozů … a domníváme se, že KMX má menší relativní pokles v mírné krátkodobé recesi vzhledem k lepšímu pákovému efektu BS i podpoře FCF, nepovažujeme již za přesvědčivé doporučovat tento obchod vzhledem k nutnému podstatnému snížení krátkodobých odhadů v pravděpodobně se zhoršujících podmínkách dostupnosti, než se zlepší," napsal Gupta. Gupta se rovněž domnívá, že podnikání prodejce automobilů v oblasti financování automobilů, které zaznamenalo meziroční růst čtvrtletních příjmů o 3 %, bude mít problémy, protože spotřebitelé se přesunou k alternativním poskytovatelům financování, kteří nabízejí větší flexibilitu, a pokles v tomto odvětví by mohl mít dopad na budoucí zisky. JPMorgan snížila cílovou cenu pro CarMax na 110 USD ze 130 USD, což představuje téměř 18% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. Banka rovněž upravila odhad zisku pro rok 2023 na 5,25 USD na akcii a snížila prognózy pro roky 2024, 2025 a 2026.