Analytik Rajat Gupta po nedávných čtvrtletních výsledcích snížil hodnocení společnosti CarMax z „overweight“ na „neutral“ s odkazem na obavy ohledně cenové dostupnosti vozidel, které by mohly v příštím roce tlačit na objem prodeje.
„Ačkoli jsme upozorňovali na potenciál výsledků pod konsensem, byli jsme překvapeni jejich rozsahem, který je způsoben objemovými překážkami plynoucími z dopadu cenového šoku ve spojení s makro faktory, jako je spotřebitelská důvěra, Omicron, dostupnost vozidel a dočerpávání stimulačních dávek, v době, kdy investice do strategických iniciativ, technologií a dalších vertikál souvisejících s růstem (oceňování, centra zákaznických zkušeností) zůstávají zvýšené,“ napsal Gupta.
Akcie společnosti CarMax letos klesly o 28,3 % a v úterý se propadly o 9,5 % poté, co prodejce ojetých automobilů vykázal čtvrtletní zisk, který zaostal za očekáváním.
Zdroj: Getty Images
Tento krok přichází v době, kdy ceny automobilů prudce rostou a objemy se snižují v důsledku přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci, nedostatku a zpoždění výroby – a JPMorgan si myslí, že tyto podmínky se budou jen zhoršovat, než se zlepší.
V souvislosti s těmito protivětry se akcie CarMax pravděpodobně blíží krátkodobému maximu a v blízké budoucnosti by mohly klesnout asi o 20 % oproti úterní závěrečné ceně, uvedl Gupta.
„Ačkoli se akcie v posledních 6 měsících držely poměrně dobře oproti srovnatelným online prodejcům ojetých vozů … a domníváme se, že KMX má menší relativní pokles v mírné krátkodobé recesi vzhledem k lepšímu pákovému efektu BS i podpoře FCF, nepovažujeme již za přesvědčivé doporučovat tento obchod vzhledem k nutnému podstatnému snížení krátkodobých odhadů v pravděpodobně se zhoršujících podmínkách dostupnosti, než se zlepší,“ napsal Gupta.
Gupta se rovněž domnívá, že podnikání prodejce automobilů v oblasti financování automobilů, které zaznamenalo meziroční růst čtvrtletních příjmů o 3 %, bude mít problémy, protože spotřebitelé se přesunou k alternativním poskytovatelům financování, kteří nabízejí větší flexibilitu, a pokles v tomto odvětví by mohl mít dopad na budoucí zisky.
JPMorgan snížila cílovou cenu pro CarMax na 110 USD ze 130 USD, což představuje téměř 18% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. Banka rovněž upravila odhad zisku pro rok 2023 na 5,25 USD na akcii a snížila prognózy pro roky 2024, 2025 a 2026.
Ceny vozidel se některým spotřebitelům vymykají z rukou, což by podle banky JPMorgan mohlo CarMax v blízké budoucnosti poškodit.
Analytik Rajat Gupta po nedávných čtvrtletních výsledcích snížil hodnocení společnosti CarMax z "overweight" na "neutral" s odkazem na obavy ohledně cenové dostupnosti vozidel, které by mohly v příštím roce tlačit na objem prodeje.
"Ačkoli jsme upozorňovali na potenciál výsledků pod konsensem, byli jsme překvapeni jejich rozsahem, který je způsoben objemovými překážkami plynoucími z dopadu cenového šoku ve spojení s makro faktory, jako je spotřebitelská důvěra, Omicron, dostupnost vozidel a dočerpávání stimulačních dávek, v době, kdy investice do strategických iniciativ, technologií a dalších vertikál souvisejících s růstem (oceňování, centra zákaznických zkušeností) zůstávají zvýšené," napsal Gupta.
Akcie společnosti CarMax letos klesly o 28,3 % a v úterý se propadly o 9,5 % poté, co prodejce ojetých automobilů vykázal čtvrtletní zisk, který zaostal za očekáváním.
Tento krok přichází v době, kdy ceny automobilů prudce rostou a objemy se snižují v důsledku přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci, nedostatku a zpoždění výroby - a JPMorgan si myslí, že tyto podmínky se budou jen zhoršovat, než se zlepší.
V souvislosti s těmito protivětry se akcie CarMax pravděpodobně blíží krátkodobému maximu a v blízké budoucnosti by mohly klesnout asi o 20 % oproti úterní závěrečné ceně, uvedl Gupta.
"Ačkoli se akcie v posledních 6 měsících držely poměrně dobře oproti srovnatelným online prodejcům ojetých vozů … a domníváme se, že KMX má menší relativní pokles v mírné krátkodobé recesi vzhledem k lepšímu pákovému efektu BS i podpoře FCF, nepovažujeme již za přesvědčivé doporučovat tento obchod vzhledem k nutnému podstatnému snížení krátkodobých odhadů v pravděpodobně se zhoršujících podmínkách dostupnosti, než se zlepší," napsal Gupta.
Gupta se rovněž domnívá, že podnikání prodejce automobilů v oblasti financování automobilů, které zaznamenalo meziroční růst čtvrtletních příjmů o 3 %, bude mít problémy, protože spotřebitelé se přesunou k alternativním poskytovatelům financování, kteří nabízejí větší flexibilitu, a pokles v tomto odvětví by mohl mít dopad na budoucí zisky.
JPMorgan snížila cílovou cenu pro CarMax na 110 USD ze 130 USD, což představuje téměř 18% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. Banka rovněž upravila odhad zisku pro rok 2023 na 5,25 USD na akcii a snížila prognózy pro roky 2024, 2025 a 2026.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Útok na americký kapitálový trh Společnost SK Hynix (000660.KS) oficiálně oznámila svůj ambiciózní plán získat přibližně 28 miliard dolarů prostřednictvím...
