Ceny kovů prudce rostou, což znamená přínos pro tyto těžební společnosti

Podle Goldman Sachs ceny kovů skokově vzrostly, protože poptávka se zotavuje a ruská válka na Ukrajině vyvolává obavy z nedostatku, což pro těžební společnosti znamená růst. V pondělním sdělení klientům firma uvedla, že očekává, že evropský těžební sektor bude v první polovině letošního roku generovat rekordní peněžní toky. Firma poznamenala, že její komoditní pokrytí jako celek v letošním roce posílilo zhruba o 20 %, a dodala, že před sebou očekává další růst díky silnému cenovému prostředí. "Probíhá několikaletý bezprecedentní býčí cyklus u kovů, přičemž většina kovů je v nedostatku," napsali analytici firmy v čele s Gejdarem Mamedovem. "Ceny kovů napříč celým prostorem stanovily nová maxima a v blízké budoucnosti vidíme prostor pro ještě vyšší ceny, neboť se domníváme, že býčí cyklus v komoditách zůstane." Goldman rovněž poukázal na přechod na energetiku a zelenou ekonomiku, které podporují poptávku po kovech. V tomto atraktivním prostředí firma sestavila koš akcií, které by měly být v hledáčku investorů. Firma si oblíbila společnost Rio Tinto a Goldman v pondělí zvýšil rating na nákup. Mamedov poukázal na příznivý komoditní mix společnosti mezi železnou rudou a obecnými kovy a uvedl, že očekává, že produkce společnosti se v letošním a příštím roce vrátí k růstu. Goldman rovněž vyzdvihl "potenciální růstový potenciál Ria díky růstovým projektům v atraktivních komoditách zaměřených na budoucnost, jako je lithium a měď". Lithium je klíčové pro baterie do elektromobilů i pro skladování energie v rozvodných sítích, zatímco měď je nezbytná pro přenos energie. Firma má rovněž nákupní rating pro akcie společností Glencore a Anglo American. Pokud jde o Glencore, Goldman uvedl, že společnost má v rámci těžebního pokrytí firmy v EU nejsilnější dynamiku EBITDA. Částečně je to díky expozici společnosti Glencore vůči energetickému uhlí, které se používá pro výrobu elektřiny. Ceny uhlí v poslední době v souvislosti s celosvětovou energetickou krizí rostou. Celkově se Goldman domnívá, že společnost letos vytvoří rekordní EBITDA ve výši 34 miliard USD, což je o více než 50 % více než v roce 2021. "Domníváme se, že výsledkem budou značné nadměrné výnosy pro akcionáře při dobře definované kapitálové struktuře," uvedla firma. V dlouhodobějším horizontu Goldman předpokládá, že společnost do roku 2025 vrátí akcionářům přibližně 80 % své tržní kapitalizace. Anglo American mezitím vyniká jako dobře řízená firma se silnou rozvahou. Goldman uvedl, že v letošním roce čeká společnost několik katalyzátorů, včetně nástupu nového generálního ředitele do funkce během druhého čtvrtletí. Zvýšené spotové ceny na komoditním trhu také znamenají, že by společnost mohla oznámit další výplaty investorům. Kromě toho firma poznamenala, že Anglo American má diferencované produktové portfolio ve srovnání s konkurenčními společnostmi, a uvedla, že akcie se v současné době obchodují s diskontem ve srovnání s historickým oceněním.