Jak vidí analytici vývoj akcií po bouřlivém prvním čtvrtletí?

Akcie právě ukončily nejhorší čtvrtletí od března 2020 na pozadí ruské invaze na Ukrajinu a začátku agresivního cyklu zvyšování sazeb Federálního rezervního systému.

Index S&P však v březnu zaznamenal překvapivé zotavení z nedávných minim, a to i přes několik ztrátových seancí na konci měsíce. Index S&P 500 vzrostl o 13 % od svého čtvrtletního minima a nachází se asi 6 % od nového rekordu.

„Je to samozřejmě velmi působivá úlevná rallye a tato rallye má stále pozitivní krátkodobou dynamiku,“ řekla Katie Stocktonová, zakladatelka a řídící partnerka společnosti Fairlead Strategies.

Jednotlivé akcie, které vymazaly své 50denní klouzavé průměry, by měly „podpořit další růst“, uvedla Stocktonová.

Podle Ariho Walda, vedoucího technické analýzy ve společnosti Oppenheimer, je dalším znakem potenciální síly rally velký objem akcií na newyorské burze.

„Naznačuje to, že za touto rally stojí přesvědčení. A myslím, že to svědčí o dalším růstu, zejména když se blížíme k dubnu, který je pro index S&P 500 obvykle sezónně silným měsícem v roce,“ řekl Wald.

Mám zájem o více informací

Podle společnosti LPL Financial je duben pro akcie v průměru nejlepším měsícem od roku 1950. Index S&P 500 byl v dubnu kladný 15 z posledních 16 let.

Na duben však navazuje přísloví z Wall Street „prodávat v květnu“, což je sezónně slabé období trhu.

Wald uvedl, že květen by se mohl shodovat s těžce zasaženými částmi trhu – růstovými akciemi s malou kapitalizací, jako jsou ty silně zastoupené v indexu Russell 2000 -, které dosáhnou klíčových úrovní odporu, což by mohlo „působit jako protivítr pro celkové akciové trhy“.

Společnost Stockton zastává neutrální dlouhodobý výhled. „Domníváme se, že se letos nacházíme spíše v prostředí omezeném rozsahem, v němž se budeme snažit využít těchto výkyvů, které mají spíše střednědobý charakter,“ řekla.

Odraz medvědího trhu?
John Roque ze společnosti 22V Research se domnívá, že odraz akciového trhu je rallye na medvědím trhu, tedy dočasný vzestupný trend v dlouhodobějším období poklesu.

„Rally na medvědím trhu jsou často prudké, impulzivní a lákavé,“ řekl Roque.

Roque se domnívá, že současnou rally by mohlo vysvětlit pokrývání krátkých pozic. Při krátkém prodeji investor sází na to, že hodnota akcie klesne. Proto si investor vypůjčí akcie a prodá je v naději, že je koupí zpět za nižší cenu. Krátké krytí je nákup cenných papírů za účelem uzavření otevřené krátké pozice, a to buď se ziskem, nebo se ztrátou.

Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence do poloviny března prodejci krátkých pozic zvyšovali své sázky na pokles amerického akciového trhu. Od poloviny prosince 2021 do poloviny března 2022 se krátký zájem o index S&P 500 zvýšil z 2,09 % na 2,2 %. Když se trh začal zotavovat, byli pravděpodobně nuceni nakupovat akcie, aby snížili své ztráty.

„Pravděpodobně to bylo způsobeno pokrýváním krátkých pozic, koncentrovanějšími nákupy, a nemyslím si, že to bylo nějak zvlášť široké, řekl Roque.

Roque poukázal na 15 růstů indexu Nasdaq Composite během jeho medvědího trhu v letech 2000 až 2002. Po krátkém pádu do medvědího trhu vzrostl Nasdaq Composite od svého čtvrtletního minima o 13 %.

„Nedá se říct, kdy to skončí,“ řekl. „Ale možná právě teď začínáte pozorovat určité roztřepení rallye a trh začíná více rozlišovat, co bude fungovat a co ne.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Techničtí analytici vidí v nejbližší době pokračování návratu akciového trhu, protože index S&P 500 ukončil první čtvrtletí, ale tvrdí, že by mohly nastat problémy. Akcie právě ukončily nejhorší čtvrtletí od března 2020 na pozadí ruské invaze na Ukrajinu a začátku agresivního cyklu zvyšování sazeb Federálního rezervního systému. Index S&P však v březnu zaznamenal překvapivé zotavení z nedávných minim, a to i přes několik ztrátových seancí na konci měsíce. Index S&P 500 vzrostl o 13 % od svého čtvrtletního minima a nachází se asi 6 % od nového rekordu. "Je to samozřejmě velmi působivá úlevná rallye a tato rallye má stále pozitivní krátkodobou dynamiku," řekla Katie Stocktonová, zakladatelka a řídící partnerka společnosti Fairlead Strategies. Jednotlivé akcie, které vymazaly své 50denní klouzavé průměry, by měly "podpořit další růst", uvedla Stocktonová. Podle Ariho Walda, vedoucího technické analýzy ve společnosti Oppenheimer, je dalším znakem potenciální síly rally velký objem akcií na newyorské burze. "Naznačuje to, že za touto rally stojí přesvědčení. A myslím, že to svědčí o dalším růstu, zejména když se blížíme k dubnu, který je pro index S&P 500 obvykle sezónně silným měsícem v roce," řekl Wald. Podle společnosti LPL Financial je duben pro akcie v průměru nejlepším měsícem od roku 1950. Index S&P 500 byl v dubnu kladný 15 z posledních 16 let. Na duben však navazuje přísloví z Wall Street "prodávat v květnu", což je sezónně slabé období trhu. Wald uvedl, že květen by se mohl shodovat s těžce zasaženými částmi trhu - růstovými akciemi s malou kapitalizací, jako jsou ty silně zastoupené v indexu Russell 2000 -, které dosáhnou klíčových úrovní odporu, což by mohlo "působit jako protivítr pro celkové akciové trhy". Společnost Stockton zastává neutrální dlouhodobý výhled. "Domníváme se, že se letos nacházíme spíše v prostředí omezeném rozsahem, v němž se budeme snažit využít těchto výkyvů, které mají spíše střednědobý charakter," řekla. Odraz medvědího trhu?John Roque ze společnosti 22V Research se domnívá, že odraz akciového trhu je rallye na medvědím trhu, tedy dočasný vzestupný trend v dlouhodobějším období poklesu. "Rally na medvědím trhu jsou často prudké, impulzivní a lákavé," řekl Roque. Roque se domnívá, že současnou rally by mohlo vysvětlit pokrývání krátkých pozic. Při krátkém prodeji investor sází na to, že hodnota akcie klesne. Proto si investor vypůjčí akcie a prodá je v naději, že je koupí zpět za nižší cenu. Krátké krytí je nákup cenných papírů za účelem uzavření otevřené krátké pozice, a to buď se ziskem, nebo se ztrátou. Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence do poloviny března prodejci krátkých pozic zvyšovali své sázky na pokles amerického akciového trhu. Od poloviny prosince 2021 do poloviny března 2022 se krátký zájem o index S&P 500 zvýšil z 2,09 % na 2,2 %. Když se trh začal zotavovat, byli pravděpodobně nuceni nakupovat akcie, aby snížili své ztráty. "Pravděpodobně to bylo způsobeno pokrýváním krátkých pozic, koncentrovanějšími nákupy, a nemyslím si, že to bylo nějak zvlášť široké, řekl Roque. Roque poukázal na 15 růstů indexu Nasdaq Composite během jeho medvědího trhu v letech 2000 až 2002. Po krátkém pádu do medvědího trhu vzrostl Nasdaq Composite od svého čtvrtletního minima o 13 %. "Nedá se říct, kdy to skončí," řekl. "Ale možná právě teď začínáte pozorovat určité roztřepení rallye a trh začíná více rozlišovat, co bude fungovat a co ne."