Morgan Stanley se zdá, že index S&P 500 je připraven vstoupit do medvědího trhu

Naznačuje také, že široký tržní index dožene průměrné akcie a vstoupí do medvědího trhu, který Wilson definuje jako pokles o 20 % z nedávného maxima. V pondělí se za celý rok snížil o 11 % a od svého nedávného maxima o 12 %.

„Bohužel se nyní nacházíme v situaci, kdy jsme poněkud ztratili nové nápady,“ uvedl Wilson v poznámce a později vyzdvihl farmaceutické a biotechnologické společnosti s velkou kapitalizací jako dvě z mála oblastí, na které se investoři mohou obrátit s cílem získat defenzivní expozici za relativně atraktivní ceny.

„Trh je v tuto chvíli natolik vybrakovaný, že není jasné, kde se nachází další rotace,“ dodal. „Podle našich zkušeností, když k tomu dojde, obvykle to znamená, že se celkový index chystá prudce klesnout a téměř všechny akcie budou klesat shodně.“

Wilson uvedl, že „zrychlená cenová akce“ na konci minulého týdne, kdy trh za celý týden obrátil kurz a všechny hlavní průměry se v pátek propadly o více než 2 %, „naznačuje, co lze očekávat příště – akcie s nižší betou/defenzivní akcie překonávají, ale stále klesají“.

Kromě toho slabá výkonnost v oblasti materiálů a energií signalizuje, že hlavním problémem pro akcie bude růst, nikoli inflace, Federální rezervní systém a úrokové sazby, uvedl Wilson.

Chcete využít této příležitosti?

„Domníváme se, že inflace a inflační očekávání pravděpodobně dosáhly svého vrcholu, a zatímco ostatní to používají jako býčí argument, my bychom rádi vyslali jasné varování – dávejte si pozor, co si přejete,“ napsal v poznámce. „Klesající inflace s sebou nese nižší růst nominálního HDP, a tedy i růst tržeb a zisku na akcii. Pro mnoho společností by to mohlo být obzvláště bolestivé, pokud by tyto poklesy inflace byly rychlé a prudké.“

Farmaceutika a biotechnologie
Akcie farmaceutických a biotechnologických společností s velkou tržní kapitalizací historicky dosahují lepších výsledků v makroprostředí, které Morgan Stanley vidí v tomto roce, uvedl Wilson v samostatné poznámce.

Mezi vyzdvihovanými akciemi, které mají zdravé dividendy a atraktivní ocenění, jsou Gilead Sciences, Vertex, Regeneron, Pfizer, Merck a Eli Lilly.

„Vzhledem k tomu, že americká ekonomika přechází do fáze pozdního cyklu a tempo růstu HDP/výnosů celé ekonomiky a trhu se zpomaluje, domníváme se, že defenzivní vlastnosti farmaceutických/biotechnologických společností převáží nad politickými obavami a povedou k vyšší relativní výkonnosti,“ uvedl Wilson.

Podle zjištění firmy jsou defenzivní akcie posledním velkým úspěchem, protože investoři hledají bezpečí před letošní volatilitou. Nyní však i tyto akcie zdražily, což z nich činí méně atraktivní útočiště, uvedl v pondělní poznámce akciový stratég Morgan Stanley Michael Wilson.Naznačuje také, že široký tržní index dožene průměrné akcie a vstoupí do medvědího trhu, který Wilson definuje jako pokles o 20 % z nedávného maxima. V pondělí se za celý rok snížil o 11 % a od svého nedávného maxima o 12 %.„Bohužel se nyní nacházíme v situaci, kdy jsme poněkud ztratili nové nápady,“ uvedl Wilson v poznámce a později vyzdvihl farmaceutické a biotechnologické společnosti s velkou kapitalizací jako dvě z mála oblastí, na které se investoři mohou obrátit s cílem získat defenzivní expozici za relativně atraktivní ceny.Zdroj: Getty Images„Trh je v tuto chvíli natolik vybrakovaný, že není jasné, kde se nachází další rotace,“ dodal. „Podle našich zkušeností, když k tomu dojde, obvykle to znamená, že se celkový index chystá prudce klesnout a téměř všechny akcie budou klesat shodně.“Wilson uvedl, že „zrychlená cenová akce“ na konci minulého týdne, kdy trh za celý týden obrátil kurz a všechny hlavní průměry se v pátek propadly o více než 2 %, „naznačuje, co lze očekávat příště – akcie s nižší betou/defenzivní akcie překonávají, ale stále klesají“.Kromě toho slabá výkonnost v oblasti materiálů a energií signalizuje, že hlavním problémem pro akcie bude růst, nikoli inflace, Federální rezervní systém a úrokové sazby, uvedl Wilson.Chcete využít této příležitosti?„Domníváme se, že inflace a inflační očekávání pravděpodobně dosáhly svého vrcholu, a zatímco ostatní to používají jako býčí argument, my bychom rádi vyslali jasné varování – dávejte si pozor, co si přejete,“ napsal v poznámce. „Klesající inflace s sebou nese nižší růst nominálního HDP, a tedy i růst tržeb a zisku na akcii. Pro mnoho společností by to mohlo být obzvláště bolestivé, pokud by tyto poklesy inflace byly rychlé a prudké.“Zdroj: Ilustrační fotoFarmaceutika a biotechnologieAkcie farmaceutických a biotechnologických společností s velkou tržní kapitalizací historicky dosahují lepších výsledků v makroprostředí, které Morgan Stanley vidí v tomto roce, uvedl Wilson v samostatné poznámce.Mezi vyzdvihovanými akciemi, které mají zdravé dividendy a atraktivní ocenění, jsou Gilead Sciences, Vertex, Regeneron, Pfizer, Merck a Eli Lilly.„Vzhledem k tomu, že americká ekonomika přechází do fáze pozdního cyklu a tempo růstu HDP/výnosů celé ekonomiky a trhu se zpomaluje, domníváme se, že defenzivní vlastnosti farmaceutických/biotechnologických společností převáží nad politickými obavami a povedou k vyšší relativní výkonnosti,“ uvedl Wilson.