Tento kryptoměnový fond za posledních pět let překonal výkonnost bitcoinu

V prostoru plném rizikových investorů a obchodníků si blockchainový fond vedený hodnotovými manažery myslí, že může investorům přinést větší výnosy než samotný bitcoin. Bitcoin byl některými označen za nejvýkonnější aktivum desetiletí. Off the Chain Capital, fond, který uplatňuje tradiční strategii hodnotového investování - využívá fundamentální analýzu k nalezení podhodnocených aktiv - tvrdí, že jeho fond v každém z posledních pěti let překonal výkonnost bitcoinu. Podle Off the Chain fond od svého založení v roce 2016 dosahoval v průměru 133 % ročně, zatímco bitcoin v průměru asi 108 % ročně. Firma použila složenou roční míru růstu pro fond i bitcoin s použitím počátečního data 31. prosince 2016 a konce 28. února 2022. "Pět z pěti let jsme překonali výkonnost bitcoinu a dokázali jsme to s 80 % nižší volatilitou než bitcoin," řekl Brian Estes, generální ředitel a investiční ředitel fondu. "Na to jsem opravdu hrdý, protože jsem to vybudoval tak, aby nadační fondy, nadace a další konzervativní investoři mohli získat expozici vůči blockchainovým aktivům a získat tuto ochranu proti poklesu." Dále uvedl, že ve stejném období překonal výkonnost indexu S&P 500 o 3 653 % a je z 99,99 % nekorelovaný s širokým tržním indexem, což znamená, že se oba indexy nepohybují nahoru a dolů v tandemu. Hledáme hodnotuStrategie fondu spočívá ve vyhledávání nesprávně oceněných aktiv v oblasti blockchainu. Jeho cílem je nakoupit blockchainová aktiva v hodnotě jednoho dolaru za 50 centů a dosáhnout výnosů z nákupu těchto aktiv, místo aby je nakoupil za reálnou tržní hodnotu a nechal je růst. Tímto způsobem může uplatnit hodnotový přístup a zároveň zachytit růst tohoto stále ještě mladého odvětví. Například společnost Off the Chain byla před dvěma lety velkým kupcem akcií společnosti Galaxy Digital Mikea Novogratze, které se tehdy prodávaly za zhruba 70 centů, uvedl Estes. Akcie v úterý uzavřely na 15,79 dolaru za akcii. Podle Estese je další špatně oceněnou společností Silvergate Bank. Tato kryptoměnová banka vstoupila na burzu před dvěma lety a byla oceněna jako banka, přestože funguje jako kryptoměnová společnost. "Byla oceňována na osminásobek zisku a trojnásobek účetní hodnoty a lidé nepochopili, že Silvergate není banka, ale kryptoměnová společnost, která má v podstatě monopol na většinu kryptoměnových společností." V důsledku toho její zisky rostou více než 100% tempem ročně, dodal. Soukromý kapitál tvoří zhruba polovinu portfolia. Firma také vyhledává špatně oceněná digitální aktiva, včetně bitcoinu. Zajištění diverzifikaceOff the Chain je jedním z největších kupců pohledávek z konkurzu Mt. Gox. Mt. Gox byla kdysi největším správcem bitcoinů, dokud je ruský hacker téměř všechny neukradl - asi 740 000 bitcoinů v tehdejší hodnotě 460 milionů dolarů. Fond tyto pohledávky od lidí kupuje s průměrnou slevou asi 80 %, uvedl Estes. "Podle našeho názoru je bitcoin vítězem v oblasti uchovávání hodnoty a představuje významný diverzifikační nástroj pro alokaci portfolia. Pokud nemůžete překonat bitcoin jako fond, můžete rovnou vlastnit bitcoin a neplatit poplatky za správu," řekl Purcell. Za podhodnocená aktiva považuje také Binance i její užitkový token BNB. "V současné době je oceněna stejně jako Coinbase, ale obchoduje se s ní asi 4,2krát větší objem než s Coinbase," řekl Purcell o burze. "Vyvinuli také Binance Smart Chain, který odvádí vývojáře od jiných komunit, jako je Ethereum, a to je podle nás hodnotová hra." Fond má v současné době přibližně 200 komanditistů a spravuje 399 milionů dolarů. Zaměřuje se hlavně na instituce, nadační fondy, rodinné kanceláře a další majetné jednotlivce za minimální částku přibližně 1 milion dolarů. Estes uvedl, že fond má v současné době kapacitu pro příchod dalších 200 milionů dolarů. Je také "velmi pravděpodobné, že v příštích šesti měsících otevře fond pro umělé inteligentní algoritmické obchodování s bitcoiny".