Večerní burzián: Akcie klesají už druhý den, Nasdaq se propadl o další 2 %

Index Dow Jones Industrial Average se obchodoval o 100 bodů níže, tj. asi o 0,5 %, poté co po zveřejnění zápisu z nedávného zasedání Federálního rezervního systému klesl o více než 300 bodů. Index S&P 500 se propadl o 1 % a Nasdaq Composite stáhl o 1,7 %.

„Bylo to varování pro všechny, kteří si myslí, že Fed bude v boji proti inflaci více holubičí,“ řekl Quincy Krosby, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial. „Jejich vzkaz zní: ‚Mýlíte se‘.“

Ve středu odpoledne zveřejněný zápis z jednání Fedu naznačil, že se představitelé „obecně shodli“ na tom, že by měl měsíčně snižovat svou rozvahu o 95 mld. dolarů. Zápis také ukázal, že centrální banka zvažuje větší zvýšení sazeb než obvyklé zvýšení o 25 bazických bodů, tedy o čtvrt procentního bodu.

100 US Dollar banknote — Zdroj: Unsplash

„Mnozí účastníci poznamenali, že – vzhledem k inflaci výrazně nad cílem Výboru, k proinflačním rizikům směrem nahoru a k sazbě federálních fondů výrazně pod odhady účastníků ohledně její dlouhodobější úrovně – by na tomto zasedání upřednostnili zvýšení cílového rozpětí sazby federálních fondů o 50 bazických bodů,“ uvádí se v zápisu.

Výnos desetiletých státních dluhopisů ve středu vyskočil nad 2,65 % na tříleté maximum a po zveřejnění zápisu ze zasedání Fedu se v jeho blízkosti udržel. V pondělí sazba skončila na úrovni 2,40 %. Zápis pochází z březnového zasedání Fedu, kdy Fed zvýšil sazby o čtvrt procentního bodu a naznačil, že v letošním roce dojde k dalším šesti zvýšením v tomto rozsahu.

„Myslím, že akciový trh začíná chápat, že 60 miliard dolarů v pokladničních poukázkách a 35 miliard dolarů v hypotékách začíná být reálné,“ řekl James Caron z Morgan Stanley Investment Management. „Pokud v květnu provedou další zvýšení o 50 bazických bodů a v červnu o dalších 50, začíná to být reálnější. Rozhodně to není vítr do plachet pro akcie.“

Chcete využít této příležitosti?

V čele středečního poklesu stály akcie technologických společností, které opět klesaly již druhý den, protože investoři se ze skupiny vystřídali a připravovali se na vyšší sazby, které zpomalí ekonomiku. K poklesu sektoru přispěly společnosti Apple, Microsoft, Amazon a Tesla. Výrobci čipů jako Nvidia a Marvell Technology také pokračovali v sestupu, když klesli o přibližně 6 %, resp. 2,6 %.

Investoři nadále hledali akcie se stabilními zisky a vyhýbali se těm, které nabízejí budoucí růst. Ve středu pokračoval růst v sektorech veřejných služeb, zdravotní péče a spotřebního zboží, přičemž společnosti Amgen a Johnson & Johnson vzrostly každá o více než 2 %. Základní spotřební zboží jako Walmart, Coca-Cola a Procter & Gamble se posunulo o více než 1 % výše.

„Dnes a včera skutečně začínáte vidět, jak akciový trh dohání trh s dluhopisy,“ řekl Chris Zaccarelli, CIO ve společnosti Independent Advisor Alliance. „A tím myslím, že akcie začínají oceňovat agresivnější Fed. Začínáte vidět nabídku na bezpečí, vidíte ten klasický risk-off pohyb.“

Úředníci se v posledních dnech snažili investory varovat, že by mohlo dojít k ještě rychlejšímu zpřísnění politiky. Tato zjištění spolu s nedávnými výroky guvernérky Fedu Lael Brainardové a dalších jako by tento sentiment signalizovala.

Dříve ve středu prezident Federálního rezervního systému ve Filadelfii Patrick Harker uvedl, že je „silně znepokojen“ rostoucí inflací, a poznamenal, že očekává „sérii záměrných, metodických zvýšení v průběhu roku a s vývojem údajů“.

Jeho komentáře přišly necelý den poté, co Brainardová naznačila podporu vyšším úrokovým sazbám a uvedla, že „rychlé“ snížení bilance centrální banky by mohlo přijít již v květnu. Tyto poznámky v předchozí seanci tlačily akcie dolů.

„Je nesmírně důležité snížit inflaci,“ řekla Brainardová během webináře Fedu v Minneapolisu. Brainardová byla nominována na post místopředsedkyně Federálního výboru pro volný trh. Prezidentka sanfranciského Fedu Mary Dalyová v úterý zopakovala podobný názor na inflaci.

„Pro trhy to znamená pokračující volatilitu v souvislosti s nejistotou vůči vyšším sazbám a akcie s nižšími příjmy a peněžními toky, akcie růstového typu budou pravděpodobně nadále diskontovány s růstem sazeb,“ řekl Cliff Corso z Advisors Asset Management v pořadu „Worldwide Exchange“ na CNBC.

Hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs David Kostin ve středu v pořadu „Squawk on the Street“ na CNBC uvedl, že akcie s „odolnými maržemi“ jsou lépe připraveny přečkat současné prostředí. Mezi ně patří například společnosti Alphabet a Nike, které si podle něj i v době pandemie udržely „vysoké a stabilní marže“.

„Celkově má americký akciový trh od této chvíle do konce roku možná 5 % nárůst z těchto podob,“ řekl Kostin. „Pokud bychom se dostali do recese, bude to znamenat významný pokles, ale to nyní není základní případ.“

Akcie ve středu již druhým dnem klesaly a sazby vylétly do nových výšin poté, co Federální rezervní systém poskytl další pokyny ohledně rychlosti zpřísňování měnové politiky v boji proti inflaci, což vyvolalo obavy, že by to mohlo zpomalit ekonomiku. Index Dow Jones Industrial Average se obchodoval o 100 bodů níže, tj. asi o 0,5 %, poté co po zveřejnění zápisu z nedávného zasedání Federálního rezervního systému klesl o více než 300 bodů. Index S&P 500 se propadl o 1 % a Nasdaq Composite stáhl o 1,7 %. "Bylo to varování pro všechny, kteří si myslí, že Fed bude v boji proti inflaci více holubičí," řekl Quincy Krosby, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial. "Jejich vzkaz zní: 'Mýlíte se'." Ve středu odpoledne zveřejněný zápis z jednání Fedu naznačil, že se představitelé "obecně shodli" na tom, že by měl měsíčně snižovat svou rozvahu o 95 mld. dolarů. Zápis také ukázal, že centrální banka zvažuje větší zvýšení sazeb než obvyklé zvýšení o 25 bazických bodů, tedy o čtvrt procentního bodu. Zdroj: Unsplash "Mnozí účastníci poznamenali, že - vzhledem k inflaci výrazně nad cílem Výboru, k proinflačním rizikům směrem nahoru a k sazbě federálních fondů výrazně pod odhady účastníků ohledně její dlouhodobější úrovně - by na tomto zasedání upřednostnili zvýšení cílového rozpětí sazby federálních fondů o 50 bazických bodů," uvádí se v zápisu. Výnos desetiletých státních dluhopisů ve středu vyskočil nad 2,65 % na tříleté maximum a po zveřejnění zápisu ze zasedání Fedu se v jeho blízkosti udržel. V pondělí sazba skončila na úrovni 2,40 %. Zápis pochází z březnového zasedání Fedu, kdy Fed zvýšil sazby o čtvrt procentního bodu a naznačil, že v letošním roce dojde k dalším šesti zvýšením v tomto rozsahu. "Myslím, že akciový trh začíná chápat, že 60 miliard dolarů v pokladničních poukázkách a 35 miliard dolarů v hypotékách začíná být reálné," řekl James Caron z Morgan Stanley Investment Management. "Pokud v květnu provedou další zvýšení o 50 bazických bodů a v červnu o dalších 50, začíná to být reálnější. Rozhodně to není vítr do plachet pro akcie." V čele středečního poklesu stály akcie technologických společností, které opět klesaly již druhý den, protože investoři se ze skupiny vystřídali a připravovali se na vyšší sazby, které zpomalí ekonomiku. K poklesu sektoru přispěly společnosti Apple, Microsoft, Amazon a Tesla. Výrobci čipů jako Nvidia a Marvell Technology také pokračovali v sestupu, když klesli o přibližně 6 %, resp. 2,6 %. Zdroj: Unsplash Investoři nadále hledali akcie se stabilními zisky a vyhýbali se těm, které nabízejí budoucí růst. Ve středu pokračoval růst v sektorech veřejných služeb, zdravotní péče a spotřebního zboží, přičemž společnosti Amgen a Johnson & Johnson vzrostly každá o více než 2 %. Základní spotřební zboží jako Walmart, Coca-Cola a Procter & Gamble se posunulo o více než 1 % výše. "Dnes a včera skutečně začínáte vidět, jak akciový trh dohání trh s dluhopisy," řekl Chris Zaccarelli, CIO ve společnosti Independent Advisor Alliance. "A tím myslím, že akcie začínají oceňovat agresivnější Fed. Začínáte vidět nabídku na bezpečí, vidíte ten klasický risk-off pohyb." Úředníci se v posledních dnech snažili investory varovat, že by mohlo dojít k ještě rychlejšímu zpřísnění politiky. Tato zjištění spolu s nedávnými výroky guvernérky Fedu Lael Brainardové a dalších jako by tento sentiment signalizovala. Dříve ve středu prezident Federálního rezervního systému ve Filadelfii Patrick Harker uvedl, že je "silně znepokojen" rostoucí inflací, a poznamenal, že očekává "sérii záměrných, metodických zvýšení v průběhu roku a s vývojem údajů". Jeho komentáře přišly necelý den poté, co Brainardová naznačila podporu vyšším úrokovým sazbám a uvedla, že "rychlé" snížení bilance centrální banky by mohlo přijít již v květnu. Tyto poznámky v předchozí seanci tlačily akcie dolů. Zdroj: Unsplash "Je nesmírně důležité snížit inflaci," řekla Brainardová během webináře Fedu v Minneapolisu. Brainardová byla nominována na post místopředsedkyně Federálního výboru pro volný trh. Prezidentka sanfranciského Fedu Mary Dalyová v úterý zopakovala podobný názor na inflaci. "Pro trhy to znamená pokračující volatilitu v souvislosti s nejistotou vůči vyšším sazbám a akcie s nižšími příjmy a peněžními toky, akcie růstového typu budou pravděpodobně nadále diskontovány s růstem sazeb," řekl Cliff Corso z Advisors Asset Management v pořadu "Worldwide Exchange" na CNBC. Hlavní americký akciový stratég Goldman Sachs David Kostin ve středu v pořadu "Squawk on the Street" na CNBC uvedl, že akcie s "odolnými maržemi" jsou lépe připraveny přečkat současné prostředí. Mezi ně patří například společnosti Alphabet a Nike, které si podle něj i v době pandemie udržely "vysoké a stabilní marže". "Celkově má americký akciový trh od této chvíle do konce roku možná 5 % nárůst z těchto podob," řekl Kostin. "Pokud bychom se dostali do recese, bude to znamenat významný pokles, ale to nyní není základní případ."