2 růstové akcie, které miliardáři nakoupili v 1. čtvrtletí

V prvním čtvrtletí klesl index S&P 500 o více než 5 %, protože prudká inflace a vyhlídky na růst úrokových sazeb vyvolaly obavy z recese. Zatímco však mnoho investorů z trhu prodávalo, někteří profesionální finanční manažeři nakupovali. Například miliardář Chase Coleman ze společnosti Tiger Global přidal do svého hedgeového fondu přes 2 miliony akcií společnosti Sea Limited (SE), což z ní činí pátou největší pozici v jeho portfoliu. Podobně miliardář David Siegel ze společnosti Two Sigma Advisors zdvojnásobil svou pozici ve společnosti PayPal Holdings (PYPL) a do svého hedgeového fondu přidal téměř 1,8 milionu akcií. Výprodej na akciovém trhu se samozřejmě od konce prvního čtvrtletí zrychlil. Ve skutečnosti se společnosti Sea Limited a PayPal propadly o 79 %, resp. 74 % ze svých maxim. Je to příležitost k nákupu? Pojďme se do toho ponořit. 1. Sea Limited Singapurská holdingová společnost Sea Limited působí především v jihovýchodní Asii a na Tchaj-wanu, expandovala však i do Latinské Ameriky a Evropy. Její videoherní společnost Garena je vývojářem hry Free Fire, která je v posledních 11 čtvrtletích nejvýdělečnější mobilní hrou v jihovýchodní Asii a Latinské Americe. A co víc, společnost Garena je vysoce zisková a tento tok hotovosti umožňuje společnosti Sea agresivně investovat do svého podnikání v oblasti elektronického obchodování a fintech. V této souvislosti je Shopee největším online tržištěm v jihovýchodní Asii z hlediska měsíčních návštěvníků a v prvním čtvrtletí byla celosvětově nejstahovanější nákupní aplikací. Aby posílila své vedoucí postavení, nabízí společnost Sea obchodníkům řadu služeb s přidanou hodnotou. Patří mezi ně digitální platby prostřednictvím jejího fintech podniku Sea Money, stejně jako řešení pro logistiku, fulfillment a reklamu. V prvním čtvrtletí vzrostly tržby společnosti Sea o 64 % na 2,9 miliardy dolarů, ale ztráta podle GAAP se zvýšila na 1,04 dolaru na zředěnou akcii, protože provozní náklady převýšily tržby. Zejména výdaje na výzkum a vývoj se více než zdvojnásobily. Vzhledem k velikosti a rychle se vyvíjejícímu trhu však společnost Sea agresivně investuje, aby získala svůj podíl. Jihovýchodní Asie je jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik na světě a počet uživatelů internetu v tomto regionu rychle roste. Do roku 2025 se očekává, že výdaje na elektronické obchodování dosáhnou 234 miliard dolarů a objem digitálních plateb dosáhne 1,2 bilionu dolarů. To znamená, že společnost Sea má ve svých hlavních zeměpisných oblastech dlouhou perspektivu a její oslovitelný trh je ještě větší, pokud zahrneme její operace v Brazílii, Mexiku a Španělsku. Z tohoto pohledu dává rozhodnutí Colemana nakoupit během prvního čtvrtletí smysl. A vzhledem k tomu, že se akcie obchodují za 3,7násobek tržeb, je dnes Sea Limited levnější než po většinu doby svého působení na burze. Samozřejmě, že v současném ekonomickém prostředí upadly nerentabilní akcie na Wall Street v nemilost. Pokud však zvládnete volatilitu, zdá se, že nyní je skvělá doba na nákup několika akcií. 2. PayPal Holdings PayPal je jednou z největších fintech společností na světě. Její síť propojuje 394 milionů spotřebitelů s 35 miliony obchodníků a umožňuje digitální transakce v kamenných obchodech, na značkových webových stránkách, online tržištích a v mobilních aplikacích. Díky svému širokému portfoliu a autoritě značky je PayPal nejpřijatelnější digitální peněženkou v Severní Americe a Evropě. V prvním čtvrtletí společnost PayPal vykázala nevýrazné finanční výsledky. Tržby se zvýšily o 7 % na 6,5 miliardy dolarů a zisk mimo GAAP klesl o 28 % na 0,88 dolaru na zředěnou akcii. Společnost však čelila náročnému meziročnímu srovnání, protože v 1. čtvrtletí 2021 vzrostl zisk mimo GAAP o 84 %. Navíc ztráta obchodu eBay, vysoká inflace a problémy s dodavatelským řetězcem představovaly významný protivítr, ale na konci tunelu je světlo. PayPal se v současném čtvrtletí vyrovná s nejhoršími dopady eBay a podle vedení společnosti již nebude v druhé polovině roku problémem. Ještě důležitější je, že společnost PayPal odhaduje svůj oslovitelný trh na 110 bilionů dolarů a že její vedení realizuje silnou růstovou strategii. V loňském roce společnost rozšířila svou přítomnost v kamenných obchodech o platby pomocí QR kódů a v USA debutovala se softwarem PayPal Zettle pro prodejní místa.Společnost PayPal také změnila design své stejnojmenné digitální peněženky a přidala funkce, jako je obchodování s kryptoměnami a odměny za nákupy. To je obzvláště pozoruhodné, protože se očekává, že počet spotřebitelů, kteří používají digitální peněženku, se do roku 2025 zdvojnásobí. A co je možná ještě zajímavější, společnost pracuje na efektivnějším zpeněžení služby Venmo. V roce 2020 spustila kreditní kartu Venmo a společnost PayPal spolupracuje s maloobchodníky, jako jsou Revolve a DoorDash, aby přijímali Venmo při placení. A co víc, platby Venmo se ještě letos objeví i ve službě Amazon. S více než 85 miliony účtů Venmo v USA by to mohlo podpořit růst. Siegelovo rozhodnutí přidat do svého hedgeového fondu další společnost PayPal se jeví jako chytrý krok. Společnost těží z velké tržní příležitosti a silné konkurenční pozice. A co víc, vzhledem k tomu, že akcie se obchodují za 3,7násobek tržeb - což je blízko spodní hranice historického rozpětí - se zdá, že je vhodná doba koupit si pár akcií do vlastního portfolia. Ing. David JuklAsset ManagerMercurius Pro, o.c.p., a. s.