Akcie Twitteru (NYSE:TWTR), platformy sociálních médií pro veřejné sebevyjádření a konverzaci v reálném čase, se po dohodě s Elonem Muskem o převzetí za 54,20 USD za akcii a převedení do soukromého vlastnictví již nějakou dobu objevují na titulních stranách novin.
Zde jsou tři hlavní faktory, které nyní akcie TWTR zatěžují – a které mají velký význam. Za prvé, akcie Twitteru se podle mého názoru staly neinvestovatelnými. Proč tomu tak je? Vezměme si například včerejší burzovní krach, který způsobil pád všech hlavních amerických akciových indexů a pokles Nasdaqu o téměř 5,0 %, čímž ztratil přibližně 650 bodů.
Zdroj: Getty Images
Co udělaly akcie TWTR? Získala 2,65 % a uzavřela na 50,36 USD. Víme, že nabídková cena 54,20 USD v hotovosti od Elona Muska je nyní stropem pro akcie Twitteru. Znamená to, že je dobrý nápad koupit akcie za současnou cenu pod 54,20 USD a zaúčtovat si určitý výnos?
Teoreticky je to správně, ale Elon Musk svou nabídkou do značné míry odstranil potenciál růstu společnosti Twitter, stanovil spodní hranici ceny jejích akcií a doslova vypsal šek pro zdatné investory, kteří obchodují s opcemi. Důvodem je, že není raketovou vědou očekávat, že akcie TWTR zůstanou v úzkém pásmu řekněme mezi 50 a 54,20 dolaru za akcii, dokud nebude dokončena mechanika transakce.
To znamená nízkou volatilitu akcií a obchodníci s opcemi mohou vsadit na vytvoření opčních obchodů, které této relativně nízké volatility využijí. Nemá smysl nakupovat akcie TWTR v případě rally nad 54,20 USD, pokud k ní dojde, a neprodávat je na krátko, protože nabídková cena 54,20 USD působí jako magnet, který je táhne zpět.
Zadruhé, výsledky za 1. čtvrtletí byly smíšené a nedosáhly na tržby. Tržby ve výši 1,2 miliardy dolarů byly podle Refinitivu nižší než očekávaných 1,23 miliardy dolarů, a přestože upravený zisk na akcii ve výši 4 centů byl lepší než očekávané 3 centy.
Vykázaných monetizovatelných denních aktivních uživatelů (mDAU) bylo 229 milionů oproti očekávaným 226,9 milionu, Twitter vykázal ztrátu z provozní činnosti ve výši 127,83 milionu USD oproti zisku 52,18 milionu USD z provozní činnosti ve stejném čtvrtletí před rokem.
Zdroj: Reuters
Náklady na výnosy a celkové náklady a výdaje se výrazně zvýšily. Mít meziroční nárůst příjmů o 16 % a meziroční nárůst provozních nákladů o 35 % nevypadá dobře ani optimisticky.
Třetím faktorem je, že Elon Mush zaplatil za akvizici Twitteru vysokou prémii a udělal velmi nákladnou chybu. Mohl počkat, až Federální rezervní systém oznámí očekávané zvýšení úrokových sazeb, a pak teprve učinit nabídku.
V takovém případě, kdyby akcie TWTR s největší pravděpodobností klesly společně s akciovým trhem, mohl Elon Musk nabídnout nižší cenu, řekněme 45 dolarů za akcii, a ne 54,20 dolaru. Při podnikání dávají nákladné chyby další lekce a trpělivost je ctnost.
TWTR přeskočil výprodej po zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, ale i to omezilo jeho růstový potenciál.
Akcie Twitteru (NYSE:TWTR), platformy sociálních médií pro veřejné sebevyjádření a konverzaci v reálném čase, se po dohodě s Elonem Muskem o převzetí za 54,20 USD za akcii a převedení do soukromého vlastnictví již nějakou dobu objevují na titulních stranách novin.
Zde jsou tři hlavní faktory, které nyní akcie TWTR zatěžují - a které mají velký význam. Za prvé, akcie Twitteru se podle mého názoru staly neinvestovatelnými. Proč tomu tak je? Vezměme si například včerejší burzovní krach, který způsobil pád všech hlavních amerických akciových indexů a pokles Nasdaqu o téměř 5,0 %, čímž ztratil přibližně 650 bodů.
Zdroj: Getty Images
Co udělaly akcie TWTR? Získala 2,65 % a uzavřela na 50,36 USD. Víme, že nabídková cena 54,20 USD v hotovosti od Elona Muska je nyní stropem pro akcie Twitteru. Znamená to, že je dobrý nápad koupit akcie za současnou cenu pod 54,20 USD a zaúčtovat si určitý výnos?
Teoreticky je to správně, ale Elon Musk svou nabídkou do značné míry odstranil potenciál růstu společnosti Twitter, stanovil spodní hranici ceny jejích akcií a doslova vypsal šek pro zdatné investory, kteří obchodují s opcemi. Důvodem je, že není raketovou vědou očekávat, že akcie TWTR zůstanou v úzkém pásmu řekněme mezi 50 a 54,20 dolaru za akcii, dokud nebude dokončena mechanika transakce.
To znamená nízkou volatilitu akcií a obchodníci s opcemi mohou vsadit na vytvoření opčních obchodů, které této relativně nízké volatility využijí. Nemá smysl nakupovat akcie TWTR v případě rally nad 54,20 USD, pokud k ní dojde, a neprodávat je na krátko, protože nabídková cena 54,20 USD působí jako magnet, který je táhne zpět.
Zadruhé, výsledky za 1. čtvrtletí byly smíšené a nedosáhly na tržby. Tržby ve výši 1,2 miliardy dolarů byly podle Refinitivu nižší než očekávaných 1,23 miliardy dolarů, a přestože upravený zisk na akcii ve výši 4 centů byl lepší než očekávané 3 centy.
Vykázaných monetizovatelných denních aktivních uživatelů (mDAU) bylo 229 milionů oproti očekávaným 226,9 milionu, Twitter vykázal ztrátu z provozní činnosti ve výši 127,83 milionu USD oproti zisku 52,18 milionu USD z provozní činnosti ve stejném čtvrtletí před rokem.
Zdroj: Reuters
Náklady na výnosy a celkové náklady a výdaje se výrazně zvýšily. Mít meziroční nárůst příjmů o 16 % a meziroční nárůst provozních nákladů o 35 % nevypadá dobře ani optimisticky.
Třetím faktorem je, že Elon Mush zaplatil za akvizici Twitteru vysokou prémii a udělal velmi nákladnou chybu. Mohl počkat, až Federální rezervní systém oznámí očekávané zvýšení úrokových sazeb, a pak teprve učinit nabídku.
V takovém případě, kdyby akcie TWTR s největší pravděpodobností klesly společně s akciovým trhem, mohl Elon Musk nabídnout nižší cenu, řekněme 45 dolarů za akcii, a ne 54,20 dolaru. Při podnikání dávají nákladné chyby další lekce a trpělivost je ctnost.
