Hrubý domácí produkt v prvních třech měsících roku 2022 meziročně poklesl o 1,4 %, jak ve čtvrtek oznámilo americké ministerstvo obchodu, což je výrazný pokles oproti 6,9% růstu zaznamenanému ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021.
To znamená první pokles ekonomiky od poloviny roku 2020, kdy výluky Covid-19 omezily aktivitu. Na základě měřítka používaného ostatními velkými ekonomikami se údaje promítají do poklesu o 0,4 procenta oproti předchozímu čtvrtletí.
„Hlavní číslo vypadá trochu znepokojivě a přišlo slabší, než se očekávalo. Když se však podíváte pod povrch, do značné míry vykresluje obraz odolné domácí poptávky v prvním čtvrtletí,“ uvedla Kathy Bostjancicová, hlavní ekonomka pro USA ve společnosti Oxford Economics.
HDP táhl dolů rostoucí schodek obchodní bilance, který v březnu dosáhl rekordní výše v důsledku prudkého růstu objemu dovozu a cen. Vývoz klesl o 5,9 % a dovoz vzrostl o 17,7 %, což vedlo k tomu, že čistý vývoz brzdil celkový HDP o 3,2 procentního bodu, uvedla Aneta Markowská ze společnosti Jefferies. HDP snížil také meziroční pokles podnikových zásob o 0,8 %.
Slabý celkový údaj však popírá sílu příjmů amerických domácností. Osobní spotřeba vzrostla v prvním čtvrtletí o 2,7 %, což je sice více než 2,5 % na konci loňského roku, ale pod odhady ekonomů. Podnikatelské investice vzrostly o 9,2 % z 2,9 % v předchozím čtvrtletí.
Překvapivý pokles a prudce rostoucí inflace představují výzvu pro amerického prezidenta Joea Bidena a demokraty před listopadovými volbami v polovině volebního období. Biden ve čtvrtek obvinil z nehezké zprávy „technické faktory“ a vyzdvihl silné spotřebitelské výdaje, podnikatelské investice a investice do bydlení.
„Americká ekonomika – poháněná pracujícími rodinami – je i nadále odolná tváří v tvář historickým výzvám,“ řekl a dodal: „USA čelí výzvám Covid-19 po celém světě, Putinově nevyprovokované invazi na Ukrajinu a globální inflaci z pozice síly.“
Údaje přicházejí v době, kdy se množí obavy, že inflace a agresivní zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému vyvolá hospodářskou recesi. Široce používaný ukazatel recese – inverze výnosové křivky – se na začátku tohoto měsíce krátce rozzářil červeně.
Růst USA ohrožuje nejvyšší inflace za posledních 40 let, protože ruská invaze na Ukrajinu zvýšila ceny komodit a výluky Covid v Číně předznamenávají další problémy v dodavatelských řetězcích. Ve zprávě se objevily další důkazy o cenových tlacích: takzvaný jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu, který očišťuje od volatilních složek, jako jsou potraviny a energie, vzrostl o 5,2 %, zatímco v minulém čtvrtletí činil 5 %.
Fed již dříve naznačil, že na inflaci bude reagovat rázně, přičemž trhy počítají se zvýšením sazeb o půl procentního bodu na jeho příštím zasedání v květnu. Investoři na trhu s futures nyní očekávají, že centrální banka do konce roku zvýší svou klíčovou úrokovou sazbu z 0,25 % na 2,7 %.
„Stále si myslíme, že Fed v květnu zvýší sazbu o 50 bazických bodů. Tohle jim v tom nezabrání,“ řekl Stan Shipley ekonom společnosti Evercore.
Po rozkolísaném obchodování bezprostředně po zveřejnění zprávy se výnosy státních dluhopisů mírně zvýšily, přičemž největší zisky zaznamenaly dvouleté výnosy citlivé na politiku. To zploštilo výnosovou křivku, která však zůstala v rámci nedávných obchodních pásem. Americké akcie se posunuly vpřed, přičemž index S&P 500 vzrostl o 0,9 %.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
