Královský dolar se vrací, aby opět rozdrtil rozvíjející se trhy
Dolar roste vůči téměř všem svým hlavním protějškům, podporován vyššími výnosy státních dluhopisů a výprodejem akcií, který zvyšuje poptávku po světové rezervní měně.
Ukazatel agentury Bloomberg pro zelenou bankovku posiluje již druhý den a blíží se dvouletému maximu z minulého měsíce, protože investoři hledají útočiště v obavách, že zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému pošle světovou ekonomiku do recese. Největší ztráty v pátek zaznamenaly asijské měny, přičemž tchajwanský dolar, jihokorejský won a čínský jüan klesly nejméně o 0,5 %.
„Pravděpodobně nechcete své peníze ukládat jinam než do dolarů, když se zaměřujete pouze na bezpečnost,“ řekl Vishnu Varathan, vedoucí ekonomického a strategického oddělení Mizuho Bank Ltd. v Singapuru. „Dolar je nyní jedinou bezpečnou výhrou ve městě.“
Kombinace vyšších úrokových sazeb a geopolitické nejistoty zvýšila v letošním roce Bloomberg Dollar Spot Index o více než 6 %. Neustálé posilování dolaru srazilo na kolena zejména japonský jen, jehož měna se od konce prosince propadla o téměř 12 %, protože holubičí měnová politika země se rozchází s jestřábí rétorikou Fedu.
Dluhopisy rozvíjejících se trhů jsou také pod tlakem poté, co výnosy desetiletých amerických dluhopisů tento týden vystoupily nad 3 %. Státní dluhopisy od Koreje po Malajsii v pátek klesaly, protože investoři se zbavovali aktiv citlivých na růst.
Zdroj: Getty Images
Riziko intervence
Prudký nárůst dolaru vyvolává přízrak větší intervence centrálních bank v regionu, které se snaží zastavit prudký růst svých měn.
Některá opatření již probíhají. Japonští představitelé vyjadřují nespokojenost s „neuspořádanými“ pohyby jenu, zatímco Čínská lidová banka se snaží omezit slabost jüanu snížením množství peněz, které musí mít banky v rezervách pro držbu cizích měn.
„Asijské centrální banky nehodlají v takovémto prostředí dělat čáru v písku,“ řekl Sim Moh Siong, měnový stratég Bank of Singapore. „Mohlo by dojít k intervenci, která by zmírnila nadměrnou volatilitu.“
Dalším na řadě může být Hongkong. Měna tohoto města je jen kousek od úrovně 7,85 za dolar, při které centrální banka zasahuje, aby zajistila zachování vazby na dolar.
Podle stratégů bude nákup dolaru prakticky proti všemu ostatnímu pravděpodobně i nadále vítěznou strategií.
„Král dolar má v nadcházejících měsících stále ještě co získat,“ řekl Rodrigo Catril, stratég National Australia Bank Ltd. v Sydney, který v portfoliích doporučuje hlavní dlouhou dolarovou pozici. „Fed zůstává odhodlaný ve své snaze dostat se rychle na neutrální úroveň, pokud ji nepřekročí.“
Ukazatel agentury Bloomberg pro zelenou bankovku posiluje již druhý den a blíží se dvouletému maximu z minulého měsíce, protože investoři hledají útočiště v obavách, že zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému pošle světovou ekonomiku do recese. Největší ztráty v pátek zaznamenaly asijské měny, přičemž tchajwanský dolar, jihokorejský won a čínský jüan klesly nejméně o 0,5 %.„Pravděpodobně nechcete své peníze ukládat jinam než do dolarů, když se zaměřujete pouze na bezpečnost,“ řekl Vishnu Varathan, vedoucí ekonomického a strategického oddělení Mizuho Bank Ltd. v Singapuru. „Dolar je nyní jedinou bezpečnou výhrou ve městě.“Kombinace vyšších úrokových sazeb a geopolitické nejistoty zvýšila v letošním roce Bloomberg Dollar Spot Index o více než 6 %. Neustálé posilování dolaru srazilo na kolena zejména japonský jen, jehož měna se od konce prosince propadla o téměř 12 %, protože holubičí měnová politika země se rozchází s jestřábí rétorikou Fedu.Dluhopisy rozvíjejících se trhů jsou také pod tlakem poté, co výnosy desetiletých amerických dluhopisů tento týden vystoupily nad 3 %. Státní dluhopisy od Koreje po Malajsii v pátek klesaly, protože investoři se zbavovali aktiv citlivých na růst.Zdroj: Getty Images Prudký nárůst dolaru vyvolává přízrak větší intervence centrálních bank v regionu, které se snaží zastavit prudký růst svých měn.Chcete využít této příležitosti?Některá opatření již probíhají. Japonští představitelé vyjadřují nespokojenost s „neuspořádanými“ pohyby jenu, zatímco Čínská lidová banka se snaží omezit slabost jüanu snížením množství peněz, které musí mít banky v rezervách pro držbu cizích měn.„Asijské centrální banky nehodlají v takovémto prostředí dělat čáru v písku,“ řekl Sim Moh Siong, měnový stratég Bank of Singapore. „Mohlo by dojít k intervenci, která by zmírnila nadměrnou volatilitu.“Dalším na řadě může být Hongkong. Měna tohoto města je jen kousek od úrovně 7,85 za dolar, při které centrální banka zasahuje, aby zajistila zachování vazby na dolar.Podle stratégů bude nákup dolaru prakticky proti všemu ostatnímu pravděpodobně i nadále vítěznou strategií.„Král dolar má v nadcházejících měsících stále ještě co získat,“ řekl Rodrigo Catril, stratég National Australia Bank Ltd. v Sydney, který v portfoliích doporučuje hlavní dlouhou dolarovou pozici. „Fed zůstává odhodlaný ve své snaze dostat se rychle na neutrální úroveň, pokud ji nepřekročí.“
