Musk a Woodová kritizují pasivní indexové investování, zašlo prý příliš daleko

Elon Musk a Cathie Woodová si ve svém příspěvku na Twitteru vzali na mušku indexové fondy a tvrdí, že pasivní investování ovládlo příliš velké procento akciového trhu.

Generální ředitel společnosti Tesla reagoval na příspěvek rizikového kapitalisty Marca Andreessena, který uvedl, že obří správci aktiv, jako je BlackRock, mají díky svým stále populárnějším indexovým fondům nadměrnou hlasovací sílu ve firmách v Americe. Musk s Andreessenem souhlasil a řekl, že pasivní investování „zašlo příliš daleko“.

„Jménem skutečných akcionářů se přijímají rozhodnutí, která jsou v rozporu s jejich zájmy! Hlavní problém s indexovými/pasivními fondy,“ napsal Musk na Twitteru.

Do konverzace se ve středu zapojila i Woodová ze společnosti Ark Invest, která uvedla, že investoři do indexových fondů, jako je S&P 500 ETF, přišli o 400násobné zhodnocení společnosti Tesla před jejím zařazením do akciového benchmarku.

„Podle mého názoru bude historie považovat zrychlený posun k pasivním fondům během posledních 20 let za masivní chybnou alokaci kapitálu,“ dodala Woodová.

Woodová se stal jedním z nejznámějších aktivních manažerů na Wall Street. Její vlajkový fond Ark Innovation ETF, jehož největším akcionářem je společnost Tesla, zatím v souvislosti s rostoucími sazbami zažil krutý rok a propadl se o téměř 45 %.

Pasivní investice, jako jsou indexové a burzovně obchodované fondy, podle odhadů společnosti JPMorgan zaujaly přibližně 60 % akciových aktiv a ukradly tak podíl na trhu aktivním konkurentům. Do pasivních produktů proudí peníze, protože investory v době konjunktury býčích trhů lákají jejich nižší poplatky za správu. Trh indexových fondů dosáhl 6 bilionů dolarů, zatímco trh ETF se od založení fondu SPDR S&P 500 v roce 1993 rozrostl na 5 bilionů dolarů.

Mám zájem o více informací

V posledních několika desetiletích si indexové investování vedlo také mnohem lépe, protože většina aktivních investorů zaostávala za svými benchmarky. Podle údajů, které shromáždila Savita Subramanian, vedoucí oddělení amerických akcií a kvantitativní strategie ve společnosti BofA Securities, dosáhlo za 12 měsíců do března pouze 19 % aktivních manažerů velkých kapitalizací lepších výsledků.

Jack Bogle, zakladatel společnosti Vanguard, který v roce 1975 vymyslel indexový fond jako způsob, jak mohou drobní investoři konkurovat profesionálům, varoval před rostoucí mocí velkých pasivních správců fondů a jejich kontrolou nad hlasovacími právy největších amerických společností.

Bogle varoval před „velkými problémy“ v nadcházející éře v článku pro Wall Street Journal z roku 2018 jen několik měsíců před svou smrtí.

„Pokud budou historické trendy pokračovat, bude jednoho dne hrstka obřích institucionálních investorů držet hlasovací kontrolu prakticky nad každou velkou americkou korporací,“ napsal Bogle. „Veřejná politika nemůže tuto rostoucí dominanci ignorovat a zvažovat její dopad na finanční trhy, správu a řízení společností a regulaci.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Elon Musk a Cathie Woodová si ve svém příspěvku na Twitteru vzali na mušku indexové fondy a tvrdí, že pasivní investování ovládlo příliš velké procento akciového trhu. Generální ředitel společnosti Tesla reagoval na příspěvek rizikového kapitalisty Marca Andreessena, který uvedl, že obří správci aktiv, jako je BlackRock, mají díky svým stále populárnějším indexovým fondům nadměrnou hlasovací sílu ve firmách v Americe. Musk s Andreessenem souhlasil a řekl, že pasivní investování "zašlo příliš daleko". "Jménem skutečných akcionářů se přijímají rozhodnutí, která jsou v rozporu s jejich zájmy! Hlavní problém s indexovými/pasivními fondy," napsal Musk na Twitteru. Do konverzace se ve středu zapojila i Woodová ze společnosti Ark Invest, která uvedla, že investoři do indexových fondů, jako je S&P 500 ETF, přišli o 400násobné zhodnocení společnosti Tesla před jejím zařazením do akciového benchmarku. "Podle mého názoru bude historie považovat zrychlený posun k pasivním fondům během posledních 20 let za masivní chybnou alokaci kapitálu," dodala Woodová. Woodová se stal jedním z nejznámějších aktivních manažerů na Wall Street. Její vlajkový fond Ark Innovation ETF, jehož největším akcionářem je společnost Tesla, zatím v souvislosti s rostoucími sazbami zažil krutý rok a propadl se o téměř 45 %. Pasivní investice, jako jsou indexové a burzovně obchodované fondy, podle odhadů společnosti JPMorgan zaujaly přibližně 60 % akciových aktiv a ukradly tak podíl na trhu aktivním konkurentům. Do pasivních produktů proudí peníze, protože investory v době konjunktury býčích trhů lákají jejich nižší poplatky za správu. Trh indexových fondů dosáhl 6 bilionů dolarů, zatímco trh ETF se od založení fondu SPDR S&P 500 v roce 1993 rozrostl na 5 bilionů dolarů. V posledních několika desetiletích si indexové investování vedlo také mnohem lépe, protože většina aktivních investorů zaostávala za svými benchmarky. Podle údajů, které shromáždila Savita Subramanian, vedoucí oddělení amerických akcií a kvantitativní strategie ve společnosti BofA Securities, dosáhlo za 12 měsíců do března pouze 19 % aktivních manažerů velkých kapitalizací lepších výsledků. Jack Bogle, zakladatel společnosti Vanguard, který v roce 1975 vymyslel indexový fond jako způsob, jak mohou drobní investoři konkurovat profesionálům, varoval před rostoucí mocí velkých pasivních správců fondů a jejich kontrolou nad hlasovacími právy největších amerických společností. Bogle varoval před "velkými problémy" v nadcházející éře v článku pro Wall Street Journal z roku 2018 jen několik měsíců před svou smrtí. "Pokud budou historické trendy pokračovat, bude jednoho dne hrstka obřích institucionálních investorů držet hlasovací kontrolu prakticky nad každou velkou americkou korporací," napsal Bogle. "Veřejná politika nemůže tuto rostoucí dominanci ignorovat a zvažovat její dopad na finanční trhy, správu a řízení společností a regulaci."