Pokles téměř o 50 %, dojde v dohledné době k oživení Meta Platforms (Facebook) ?

Meta Platforms (FB) určitě nezačala rok 2022 ideálně. Začátkem února předložil gigant sociálních médií slabou zprávu o výsledcích za čtvrté čtvrtletí roku 2021 poté, co poprvé v historii zaznamenal pokles denních aktivních uživatelů na platformě Facebook. Celkově byl růst na závěr roku 2021 nejednotný - aktualizace systému iOS od společnosti Apple týkající se ochrany soukromí spolu s přechodem společnosti na krátká videa (Reels) nadále vytvářely tlak na její nejvyšší linii. Společnost Snap začátkem tohoto týdne varovala investory, že makroekonomické prostředí se zhoršilo více, než se předpokládalo. V důsledku toho nyní společnost provozující sociální média pravděpodobně vykáže tržby a upravené ukazatele zisku před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) pod spodní hranicí svého výhledového rozpětí pro 2. čtvrtletí 2022. Podle očekávání měla tato zpráva nepříznivý dopad na další společnosti zaměřené na reklamu, včetně společnosti Meta, protože investoři se nyní obávají, že nás čeká rozsáhlé zpomalení digitální reklamy. Zdroj: Facebook Pro společnost Meta, která generuje prakticky všechny své příjmy z reklamy, není tato zpráva rozhodně něčím, co by investoři měli ignorovat. Je však nyní optimální doba pro nákup akcií společnosti Meta, které od začátku roku poklesly o 46 %? Jak je to s obchodem? Po nepříliš vydařeném konci loňského roku se společnost Meta na začátku roku 2022 zotavila. Příjmy společnosti meziročně vzrostly o 7 % na 27,9 miliardy USD a zředěný zisk na akcii (EPS) ustoupil o 18 % na 2,72 USD, přičemž oba ukazatele skončily na úrovni očekávání Wall Street. Plošný růst pokračoval, protože generální ředitel Mark Zuckerberg v hovoru k výsledkům za 1. čtvrtletí naznačil několik překážek, kterým Meta v současné době čelí. Podobně jako při svém proslovu na závěr roku 2021 Zuckerberg poukázal na přechod na Reels na Instagramu, který v současné době zpeněžuje pomaleji než ostatní segmenty, a na změny společnosti Apple v oblasti ochrany osobních údajů v systému iOS, které negativně ovlivňují její hlavní reklamní byznys, jako na hlavní příčiny zpomalení. Jako významné protivětry zmínil také změkčení elektronického obchodu oproti pandemické úrovni a dopady rusko-ukrajinské války. Zdroj: Reuters Analytici proto pro fiskální rok 2022 předpokládají tržby ve výši 127,1 miliardy dolarů, což představuje 8% meziroční růst, a zisk na akcii ve výši 11,94 dolaru, což znamená 13% negativní růst oproti předchozímu roku. V příštím roce však Wall Street očekává, že celkové tržby vzrostou o 17 % na 148,2 miliardy USD a EPS se vyšplhá o 18 % na 14,09 USD, což podtrhuje optimismus investorů, jakmile se srovnatelné ukazatele normalizují. Ačkoli růst může být v roce 2022 kvůli řadě krátkodobých překážek neotřesitelný, historicky nízké ocenění společnosti je těžké přehlédnout. Akcie Meta se obchodují za pouhý 13násobek zisku, což je výrazný diskont oproti pětiletému průměru ceny k zisku, který činí 28, a pro dlouhodobé investory se tak dnes jeví jako velmi dobře oceněné. I když stále nejsem zcela přesvědčen o jejím přechodu na metaverzi, 14,9 miliardy dolarů v hotovosti a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu ve výši pouhých 12 % eliminují velkou část mého negativního postoje k jejímu podnikání v oblasti Reality Labs, které je ztrátové. Silná rozvaha společnosti a generování hotovosti v kombinaci s širokým příkopem téměř dvou miliard denně aktivních uživatelů by měly investorům do Meta pomoci v noci klidně spát - a to i navzdory jejím současným růstovým bolestem. Zdroj: Shutterstock Skvělý čas na nákup Když si většina investorů akcie zamiluje, je to často ta nejlepší doba k nákupu. V současné době se společnost Meta Platforms potýká s řadou protivětrů, které by mohly v dohledné budoucnosti narušit její růst. Přesto se domnívám, že mnohé z těchto překážek jsou krátkodobé povahy a že společnost Meta je připravena na solidní zotavení v budoucnu. Navíc se tento gigant sociálních médií může pochlubit elitní rozvahou a solidní tvorbou hotovosti, což mu zajistí finanční flexibilitu i při transformaci na metaverse. V současné době se obchoduje za historicky nejnižší ocenění, takže by nebylo špatné koupit akcie lídra v oblasti sociálních médií již dnes.